La Banque mondiale a averti que les principales banques centrales risquaient d’envoyer l’économie mondiale dans une récession « dévastatrice » l’année prochaine si les décideurs augmentaient trop les taux d’intérêt au cours des mois à venir et mettaient les marchés financiers à rude épreuve.
L’organisation basée à Washington a appelé les autorités monétaires des grandes économies à coordonner leurs actions pour réduire le montant global du resserrement.
Les banques centrales, dirigées par la Réserve fédérale américaine, se sont lancées dans une série de hausses de taux agressives au cours de 2022 dans le but de maîtriser l’inflation qui est à ou proche du double des chiffres dans plusieurs économies avancées pour la première fois depuis des décennies .
Les prix de l’énergie et des denrées alimentaires ont bondi après l’invasion de l’Ukraine par la Russie fin février, déclenchant une crise du coût de la vie.
Pour éviter de laisser l’inflation se déchaîner, la Banque mondiale a exhorté les gouvernements à fournir une aide ciblée aux ménages vulnérables au lieu de s’appuyer sur une politique monétaire plus stricte.
Le président de la Banque mondiale, David Malpass, a déclaré que l’élan de l’économie mondiale s’effondrait et que de plus en plus de pays tombaient déjà en récession. « Ma profonde inquiétude est que ces tendances persistent, avec des conséquences durables qui sont dévastatrices pour les populations des marchés émergents et des économies en développement », a-t-il ajouté.
Il a appelé à davantage d’actions pour stimuler la production afin d’atténuer la pression inflationniste, plutôt que de se concentrer uniquement sur la réduction des dépenses. Un accroissement des investissements permettrait, a-t-il dit, « d’améliorer la productivité et l’allocation du capital, qui sont essentielles à la croissance et à la réduction de la pauvreté ».
La Banque mondiale n’a pas produit de nouvelles prévisions pour l’économie mondiale, mais a noté que les perspectives pour 2023 avaient baissé, les pays riches comme les pays pauvres ayant réagi à la forte inflation cette année en cherchant à limiter les dépenses.
« Les banques centrales du monde entier ont augmenté leurs taux d’intérêt cette année avec un degré de synchronicité jamais vu au cours des cinq dernières décennies – une tendance qui devrait se poursuivre jusqu’à l’année prochaine », a déclaré la Banque mondiale.
Les avertissements précèdent les votes politiques cruciaux à la Fed et à la Banque d’Angleterre la semaine prochaine. La banque centrale américaine devrait relever ses taux de 75 points de base pour la troisième réunion consécutive jeudi, tandis que les coûts d’emprunt britanniques devraient augmenter de 50 points de base.
Les hausses attendues des taux d’intérêt mondiaux pèseraient sur l’inflation, mais pas suffisamment pour atteindre les objectifs des banques centrales, qui se situent généralement autour de 2%, a averti la Banque mondiale. L’inflation mondiale de base, hors énergie, devrait encore se maintenir à un taux de 5% l’année prochaine, soit le double du taux d’avant la pandémie de coronavirus.
Si un tel niveau d’inflation persuadait les banques centrales de devenir encore plus agressives, la croissance économique mondiale tomberait à 0,5 % en 2023, selon la Banque mondiale.
Cela répondrait à la plupart des définitions d’une récession mondiale trois ans seulement après la dernière, a ajouté la Banque mondiale, car avec la croissance démographique, les revenus mondiaux moyens chuteraient.
Dans son la modélisationla banque a déclaré qu’il fallait un certain resserrement de la politique monétaire, mais cela devrait s’accompagner de tous les efforts pour atténuer les goulots d’étranglement tant au niveau international que national afin de permettre à la production d’augmenter sans alimenter l’inflation.
Cela comprend l’augmentation de l’offre de matières premières, de nourriture et d’énergie pour atténuer une grande partie des forces inflationnistes mondiales, ainsi que des investissements pour décarboner la croissance économique.
Les conclusions de la banque ont été reprises par l’ancien économiste en chef du FMI, Maurice Obstfeld, aujourd’hui chercheur principal au Peterson Institute for International Economics.
« Tout comme les banques centrales, en particulier celles des pays les plus riches, ont mal interprété les facteurs à l’origine de l’inflation lorsqu’elle augmentait en 2021, elles peuvent également sous-estimer la vitesse à laquelle l’inflation pourrait baisser à mesure que leurs économies ralentissent », a déclaré Obstfeld, les exhortant à être moins « zélés » pour augmenter les taux d’intérêt.
« En allant tous simultanément dans la même direction, ils risquent de renforcer les impacts politiques les uns des autres sans tenir compte de cette boucle de rétroaction », a-t-il ajouté.