FRANCFORT (Dow Jones) — L’Autorité fédérale de surveillance financière (Bafin) veut interdire aux particuliers de négocier des contrats à terme qui ne sont pas utilisés à des fins de couverture. Elle veut éviter que les clients privés ne perdent la totalité de leur patrimoine dans des situations de marché très volatiles, comme elle l’a annoncé. À cette fin, la BaFin limitera la commercialisation, la distribution et la vente de contrats à terme assortis d’obligations de paiement supplémentaires. Le régulateur financier allemand avait déjà interdit les obligations de paiement supplémentaires pour les contrats financiers sur différence (CFD) en 2017.
Les petits investisseurs, en revanche, peuvent continuer à négocier des contrats à terme à des fins de couverture sous certaines conditions s’ils les utilisent pour couvrir les risques de prix dans l’économie réelle. Ils doivent ensuite confirmer au préalable l’objet de la couverture à leur société de gestion de titres. Les options de couverture sont particulièrement importantes pour les entreprises agricoles, mais aussi pour d’autres entreprises de l’économie réelle.
En revanche, le trading à terme reste possible pour les petits investisseurs si une société de services de titres exclut contractuellement l’obligation d’effectuer des paiements supplémentaires et les investisseurs ne peuvent donc pas perdre plus que le montant investi.
Une réglementation transitoire s’applique : les contrats à terme qui servent à traiter ou clôturer des positions ouvertes avant l’entrée en vigueur de l’arrêté général ne sont pas concernés par la mesure Bafin.
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30 septembre 2022 05:08 HE (09:08 GMT)