Juve, voici où ira l’argent de l’augmentation de capital

Le rideau se lèvera lundi sur l’augmentation de capital de 200 millions de la Juventus, avec une offre d’option aux actionnaires jusqu’au 27 mars (et la possibilité de négocier les droits sur Euronext de Milan jusqu’au 21). Le prix sera égal à 1,582 euros pour chaque action nouvelle, avec une décote de 31,87% par rapport au cours théorique de bourse. L’actionnaire majoritaire Exor a déjà versé 127 millions, soit sa part correspondante, à titre d’avance et s’est engagé à souscrire tout montant non exercé jusqu’à couvrir 100% : la recapitalisation est donc certaine, et c’est pourquoi une garantie bancaire le consortium n’a pas été activé.

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Mais à quoi serviront ces 200 millions, qui après dépenses seront de 196 nets ? La Juventus elle-même l’explique en détail dans le prospectus d’information relatif à l’augmentation de capital. Tout d’abord, il fait référence à la façon dont les 127 déjà injectés par Exor ont servi avant tout à gérer les flux de trésorerie négatifs dus à la non-participation aux coupes européennes, à payer les dettes aux clubs pour les joueurs achetés dans les cloches de transfert des années précédentes et pour réduire l’endettement. Le produit net restant de la recapitalisation, soit 69 millions d’euros, servira « à financer le besoin financier net total du groupe pour les 12 mois suivant la date du prospectus estimé à environ 48 millions d’euros et pour la partie restante (environ 48 millions d’euros) 21 millions) pour réduire le niveau de l’endettement financier non courant », en ligne avec les objectifs du plan pluriannuel qui prévoit la génération de trésorerie et un retour au bénéfice du bilan en 2026-27. Bref, une manœuvre défensive, celle mise en place par les Bianconeri, utile pour recapitaliser le club qui doit faire face au préjudice économique des enquêtes sur les comptes financiers, chiffré à environ 120 millions.