Facteurs importants lors du choix des convertibles inversés
En aucun cas, le premier reverse convertible disponible ne doit être utilisé, mais l’investisseur doit d’abord examiner en détail la nature du dérivé et les facteurs les plus importants influençant son développement et ses bénéfices avant d’effectuer un achat. Car lors du choix du bon cabriolet inversé, plusieurs facteurs jouent un rôle.
Le produit
Lors du choix d’un reverse convertible, les investisseurs regardent généralement d’abord le rendement maximal réalisable. Cependant, ce comportement doit être considéré avec prudence, car des taux d’intérêt plus élevés indiquent généralement un risque plus élevé. Car plus la volatilité d’un actif sous-jacent est grande, plus il est probable qu’un reverse convertible sur cet actif sous-jacent ne soit pas le meilleur investissement. Pour que les investisseurs puissent toujours y accéder, ils sont attirés par des taux d’intérêt particulièrement élevés.
Les investisseurs doivent donc toujours faire attention au prix de base. Un reverse convertible est d’autant plus sûr que le prix de base est inférieur au prix actuel du sous-jacent. Parce qu’il y a alors une probabilité plus élevée que l’obligation soit remboursée au pair et que l’investisseur ne reçoive pas d’actions qui valent moins. En retour, cependant, comme pour la plupart des investissements sûrs, le rendement est plus faible. En outre, l’investisseur aurait réalisé un bénéfice plus élevé avec un investissement direct dans les actions si les actions étaient également cotées nettement au-dessus du prix de base à la date d’évaluation.
Si le reverse convertible n’est pas acheté lors de son émission mais ultérieurement via la bourse, vous devez également faire attention au prix d’achat. Idéalement, c’est 100% ou juste en dessous. Si le prix auquel le reverse convertible peut être acheté est bien inférieur à 100 %, il y a une forte probabilité que le remboursement soit effectué en actions. Un prix supérieur à 100 %, en revanche, a un effet négatif sur le rendement possible, car le reverse convertible est remboursé au maximum à 100 % à l’échéance.
La durée restante affecte également le prix du reverse convertible. Plus la durée restante est courte, plus l’un des deux scénarios de paiement devient probable. Si la valeur de base est cotée au-dessus du prix de base, la valeur du reverse convertible augmente à mesure que la durée restante diminue, car il devient moins probable que l’action tombe en dessous du prix de base et qu’un remboursement en actions ait lieu. Inversement, la valeur du reverse convertible baisse lorsque la valeur de base passe en dessous du prix de base avec une courte durée restante, car la probabilité d’une reprise diminue.
La valeur de base
L’investisseur doit être familiarisé avec l’action, ou en général avec l’actif sous-jacent sur lequel repose l’obligation, et doit avoir observé son évolution. En outre, il doit être en mesure de pouvoir estimer approximativement le développement ultérieur du cours. Les Reverse Convertibles, qui sont basés sur des actions ou des indices à forte volatilité ou à fort risque baissier, doivent être évités. Seuls doivent être pris en compte les reverse convertibles dont la valeur sous-jacente est considérée comme stable.
En ce qui concerne la livraison éventuelle du sous-jacent à la fin de la durée du reverse convertible, il convient également de veiller à ce que le sous-jacent s’intègre dans votre propre concept d’investissement ou votre propre portefeuille. Lors de la sélection du reverse convertible, il convient également de tenir compte du fait que le sous-jacent n’est généralement livré que dans le cas d’actions allemandes. Si des actions, des indices ou des matières premières étrangers sont utilisés comme sous-jacent, le sous-jacent n’est pas livré et un montant en espèces correspondant est payé à la place.
Le marché
Un investissement dans des reverse convertibles est particulièrement intéressant lorsque le marché est en mouvement latéral. Parce que si les prix montent, le profit du reverse convertible est plafonné, mais si les prix baissent, l’investisseur partage les pertes. Cependant, étant donné que les reverse convertibles ont généralement une durée de plusieurs mois à un ou deux ans, il est difficile d’estimer à l’avance l’évolution du marché sur une si longue période. Cependant, si un reverse convertible n’est acheté en bourse que quelques mois avant la fin de son échéance, ou s’il a généralement une échéance courte, vous devez faire attention à la tendance du marché
L’émetteur
Lors de la sélection d’un reverse convertible approprié, l’émetteur ne doit pas être négligé. Les reverse convertibles étant des obligations au porteur, la solvabilité de l’émetteur joue un rôle majeur. Étant donné que l’émetteur d’un reverse convertible doit déposer le bilan, les investisseurs perdent à la fois leur capital investi et les paiements d’intérêts promis qui n’ont pas encore été effectués. Afin de minimiser ce risque d’émetteur, il convient de choisir un émetteur aussi solide et reconnu que possible.
Si l’investisseur choisit un émetteur solide et reconnu, il peut également bénéficier de son expérience dans le trading de reverse convertibles et de son service. Les grands émetteurs tels que Vontobel proposent généralement à tout moment des prix et des données actualisés et fiables sur leurs produits, accessibles via Internet.