Le différend sur les douanes fait accrocher le marché des ETF: en avril 2025, les entrées des ETF européennes sont tombées au niveau le plus bas pendant un an. Ce sont les raisons.
• Les entrées de FNB atteignent un niveau d’un an en raison du différend sur les douanes
• Transfert de capital des actions américaines sur les marchés européens
• Les FNB de la défense européenne bénéficient d’une demande croissante
Le long boom de la fermeture des fonds boursières (ETF) est sérieusement bloqué pour la première fois en avril 2025. Comme le montrent les données actuelles de Morningstar, les entrées nettes des ETF européennes ont augmenté à seulement 16,2 milliards d’euros – une baisse au niveau mensuel le plus bas en un an. Cause principale: L’incertitude économique à la suite de l’escalade du différend sur les douanes entre les États-Unis et ses partenaires commerciaux. Les investisseurs font de plus en plus prudent – et réagissent avec la résolution du capital et s’échappent dans des ports soi-disant sûrs.
L’indice des marchés mondiaux du Morningstar, un large indicateur du développement des marchés boursiers mondiaux, a perdu environ 11% au cours des huit premiers jours de négociation d’avril. Le déclencheur a été l’annonce de nouveaux tarifs américains par le président Donald Trump, qui a déclenché une vague d’incertitude et a affecté toutes les classes d’investissement – des actions aux obligations gouvernementales en passant par l’or et les crypto-monnaies telles que Bitcoin. À la fin du mois, la situation s’est quelque peu calmée après l’annonce d’une rupture de 90 jours, mais la nervosité sur les marchés demeure.
Incertitude par Dispute douanière: relocalisation du capital des États-Unis à l’Europe
Dans cet environnement tendu, les investisseurs européens montrent une baisse significative des risques pour les risques par rapport aux installations américaines. Selon les données de Morningstar, cela a entraîné des changements importants: alors que les ETF des actions européennes et de la zone euro ont enregistré des affluents de 7,9 milliards d’euros, les investisseurs ont déduit environ 2,3 milliards d’euros des actions américaines.
“Le développement des flux ETF en avril est en fait une continuation de mouvements qui avaient déjà commencé au début de l’année, lorsque les investisseurs ont compris que les mesures du gouvernement américain auraient un impact négatif sur la croissance et en particulier les actifs qui ont été affaiblis par l’USD”, a déclaré Jose Garcia Zarate, directeur associé des stratégies passives de Morning Star. Le retour croissant des actifs en Europe peut donc être “considéré comme une sorte de stratégie de sécurité”.
Marchés d’obligations pour la première fois avec les drains – inversion de tendance pour les ETF inintérestiques fixes
Le développement du segment des obligations est également frappant. Après que les FNB fixes d’intérêt ont enregistré des entrées nettes positives en permanence sur une période de 29 mois, des drains nets sont maintenant en cours de libération pour le deuxième mois consécutif. En avril 2025, selon Morningstar, ils s’élevaient à 33 millions d’euros, après 378 millions d’euros en mars. Des obligations à taux d’intérêt élevées et des obligations de seuil en particulier ont été évitées en monnaie dure (en particulier les dollars américains). “Ce scénario de risque est composé […] Pourtant “, a déclaré Zarate selon Morningstar.
L’objectif: l’objectif: la défense partage dans la hausse
Un point lumineux dans le mois du ETF nuageux: Selon Morningstar, le secteur européen de la défense devient une nouvelle tendance d’investissement. Le contexte est le retrait des États-Unis du soutien militaire à l’Ukraine et des demandes de contributions plus élevées de l’OTAN. L’UE a réagi avec un plan d’armamation pesait 800 milliards. Cela se reflète également dans les entrées de FNB: le FNB de défense de Wisdomtree Europe est l’un des produits les plus populaires en Europe en avril.
Les investisseurs agissent défensivement: les ETF en marche arrière?
Quelle que soit la volatilité, Ishares reste le leader incontesté de l’industrie selon les données de Morningstar avec une part de marché de 41,5%. Amundi, Xtrackers et Vanguard ont pu augmenter légèrement leurs actifs, mais leurs parts de marché sont restées stables. La croissance dynamique de State Street et JPMorgan est frappante. State Street a en particulier profité du succès de ses ETF S&P 500 bon marché, tandis que JPMorgan a élargi sa domination dans le segment des FNB actif avec une part de marché de 54,7%.
Le marché des ETF est robuste en avril 2025, mais pas invulnérable. Le différend sur les douanes entre les États-Unis et l’Europe a laissé des traces importantes. Les investisseurs évitent de plus en plus les systèmes et les couches risqués dans les titres européens. Même si un apaisant des marchés à court terme s’est produit, la situation semble fragile. Le boom des ETF n’est pas terminé – mais il est actuellement beaucoup plus prudent qu’il y a quelques mois.
Éditeur finance.net
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