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Le groupe européen de capital-investissement EQT a levé 22 milliards d’euros pour constituer le plus grand fonds de rachat de ses 30 ans d’histoire, à l’instar d’autres grands noms qui ont réussi à lever des sommes substantielles alors que de nombreuses autres entreprises sont en difficulté.
Il a fallu plus de deux ans au gestionnaire coté à Stockholm pour lever le fonds, qui avait un objectif initial de 20 milliards d’euros et est 40 pour cent plus grand que le précédent pool de 15,6 milliards d’euros fermé il y a trois ans, a déclaré mardi EQT.
Cette levée de fonds réussie est la dernière démonstration de la manière dont les liquidités des investisseurs affluent en plus grande quantité vers les groupes de rachat les plus établis. L’année dernière, les pairs d’EQT, notamment CVC Capital Partners et Warburg Pincus, ont levé des fonds records, tandis que de nombreux groupes plus petits et plus récents étaient en difficulté.
S’adressant au Financial Times avant la clôture, Per Franzen, responsable des activités de capital-investissement d’EQT, a prédit « une reprise des transactions sur les marchés privés », alors que d’autres groupes de capital-investissement mettaient en vente leurs sociétés les plus performantes afin de monétiser les investissements et stimuler de nouvelles levées de fonds.
« Nous constatons que de nombreux acteurs restés à l’écart au cours des deux dernières années recherchent plus activement des opportunités de monétisation », a-t-il déclaré.
La conviction des investisseurs selon laquelle les banques centrales suspendent les hausses de taux d’intérêt a conduit à une reprise des activités d’introduction en bourse, a-t-il ajouté.
« Il existe des signes réels de réouverture des marchés d’introduction en bourse en Europe et aux États-Unis », a déclaré Franzen. EQT prépare des investissements importants pour être prêt à entrer en bourse, a-t-il déclaré, si les conditions de marché restent favorables.
Cependant, il pourrait y avoir moins de bonnes affaires au Royaume-Uni après la réduction de l’écart de valorisation avec les marchés américains, a-t-il déclaré.
« Dans certaines des sociétés cotées au Royaume-Uni, la décote à laquelle elles se négociaient par rapport à leurs principales pairs aux États-Unis s’est élargie pour atteindre des niveaux records », a déclaré Franzen. « Maintenant, avec la récente correction du marché, certaines de ces opportunités ont disparu. »
EQT a toujours investi dans des entreprises de taille moyenne et grande en Europe et en Amérique du Nord dans les secteurs de la santé, de la technologie et des services.
La société a déclaré qu’une « part croissante » des investisseurs dans ses fonds provenait de particuliers fortunés, alors que le groupe cherche à diversifier les types d’investisseurs qui s’engagent dans ses fonds.
Au total, les canaux de gestion de patrimoine privés représentaient environ 10 pour cent du fonds, ce qui montre le rôle de plus en plus important que joue l’argent de détail dans le secteur du capital-investissement.
Historiquement, les entreprises ont largement accueilli des investisseurs de grands investisseurs institutionnels tels que des régimes de retraite et des fonds souverains.
Cette levée de fonds exceptionnelle est le dernier coup de pouce donné à une entreprise qui a rapidement élargi ses actifs sous gestion depuis son introduction en bourse en 2019.
Au cours des dernières années, EQT a conclu des accords pour racheter Barings Private Equity Asia et l’investisseur immobilier américain Exeter Property Group.
EQT a également augmenté la taille des entreprises existantes, y compris les infrastructures. Son dernier fonds d’infrastructure recherche jusqu’à 21 milliards d’euros. Au total, EQT gère désormais 232 milliards d’euros d’actifs sous gestion. CVC, qui prévoit d’être cotée à Amsterdam cette année, gère 188 milliards d’euros tandis que la société parisienne Ardian gère 160 milliards de dollars.
La société a rapidement déployé le nouveau fonds dans de nouveaux investissements avant même sa clôture, concluant une série de transactions l’année dernière, alors même que le marché plus large des transactions ralentissait.
Parmi eux figurait le rachat pour 4,5 milliards de livres sterling de la société pharmaceutique vétérinaire britannique Dechra, l’un des plus importants rachats par emprunt au Royaume-Uni l’année dernière.
EQT a également proposé ce mois-ci de racheter l’entreprise privée française de musique numérique Believe, en utilisant les liquidités de son dernier fonds de rachat phare.