Pour les industriels du monde entier, le retour de Donald Trump à la Maison Blanche ne signifie essentiellement qu’une seule chose : des guerres tarifaires.
Trump a déjà menacé d’imposer des droits de douane de 60 pour cent sur les importations chinoises et des droits généraux de 10 ou 20 pour cent sur tous les partenaires commerciaux, y compris l’UE.
« Si je veux être président de ce pays, je vais imposer des droits de douane de 100, 200, 2 000 pour cent » sur les voitures en provenance du Mexique, a-t-il prévenu le mois dernier, décrivant les droits de douane « comme le plus beau mot du dictionnaire ». ».
La première administration Trump, en 2016, a utilisé les droits de douane comme outil clé pour négocier de meilleurs accords avec ses partenaires commerciaux. « Je pense que nous pouvons nous attendre à des changements relativement rapides en matière de tarifs », a déclaré Andy Leyland, directeur général du cabinet de conseil en chaîne d’approvisionnement en batteries SC Insights.
AUTOMOBILE
Les voitures seront certainement la cible des tarifs douaniers de Trump, avec d’énormes bouleversements attendus dans les chaînes d’approvisionnement et les plans d’investissement.
Si Trump continue d’augmenter les droits de douane, les entreprises augmenteront probablement leur production aux États-Unis. En juillet, Tesla a annoncé qu’elle augmentait sa production locale après que son directeur général, Elon Musk, partisan de Trump, ait suspendu son projet de construction d’une giga-usine au Mexique.
D’autres, qui n’ont pas suffisamment de capacité dans leurs usines américaines, tenteront d’absorber les droits de douane supplémentaires ou de répercuter les coûts sur les consommateurs en augmentant les prix des véhicules. Oxford Economics prévoit que le secteur automobile sera le secteur manufacturier américain le plus touché, avec des prix susceptibles d’augmenter de 3,7 pour cent si de nouveaux droits de douane sont imposés.
L’incertitude aux États-Unis survient alors que les constructeurs automobiles sont déjà aux prises avec une baisse des bénéfices due à la hausse des coûts de développement des véhicules électriques et à l’afflux d’offres moins chères et de meilleure qualité de la part de leurs concurrents chinois.
« L’industrie est confrontée à des difficultés financières considérables, mais le point de pression le plus important sera probablement celui des marques allemandes, car elles exportent beaucoup », a déclaré un ancien cadre d’un groupe automobile européen.
En tête de la liste des cibles de Trump se trouve le Mexique, qui, selon lui, « ne vendra pas une seule voiture aux États-Unis ». Son voisin du sud est désormais le plus grand partenaire commercial de Washington, les exportations de voitures mexicaines vers les États-Unis ayant augmenté de 13 pour cent pour atteindre 2,55 millions l’an dernier.
La plupart des plus grands constructeurs automobiles mondiaux, de Ford à Volkswagen en passant par Toyota, ont une importante présence manufacturière au Mexique.
Le groupe japonais Honda a déclaré que les droits de douane américains sur le Mexique auraient un impact estimé sur 160 000 de ses exportations de véhicules. Le vice-président exécutif Shinji Aoyama a ajouté que le groupe « devrait envisager de déplacer la production ailleurs » si des tarifs douaniers étaient mis en place.
Cette décision nuirait également aux constructeurs automobiles américains, notamment General Motors et Stellantis, car les camions qu’ils fabriquent au Mexique se vendent en plus gros volumes et coûtent plus cher que les produits Ford, selon l’analyste de Barclays Dan Levy.
Levy a déclaré qu’il serait difficile d’imposer des droits de douane sur les produits fabriqués au Mexique sans perturber l’industrie automobile américaine. « Si une partie du mandat [of Trump] est d’éviter l’inflation, l’imposition de droits de douane n’aide pas du côté inflationniste », a-t-il ajouté.
AÉROSPATIAL
Tout droit de douane important pourrait avoir un impact sur la chaîne d’approvisionnement étroitement intégrée de l’industrie aérospatiale, qui ne s’est pas encore complètement remise de l’impact de la pandémie de Covid. Les tarifs sur les nouveaux avions pourraient également entraîner des coûts plus élevés pour les compagnies aériennes et, à terme, des prix des billets plus élevés pour les passagers.
Les guerres commerciales pourraient nuire davantage à Boeing qu’à son principal rival Airbus, compte tenu de la production limitée du groupe américain à l’étranger, selon les analystes. Les exportations d’avions Boeing pourraient être soumises à des tarifs de rétorsion, freinant la demande des clients des compagnies aériennes.
Boeing a « des activités à valeur ajoutée très limitées en dehors des Etats-Unis, donc les guerres commerciales auraient un impact important sur sa demande », a déclaré Nick Cunningham, analyste chez Agency Partners.
Néanmoins, étant donné que Boeing et Airbus avaient du mal à honorer les commandes existantes, « l’impact pratique des droits de douane est sans objet », a ajouté Cunningham. « Les compagnies aériennes pourraient peut-être annuler mais seraient-elles capables de remplacer les commandes ? Il est donc difficile de voir comment quelqu’un gagnerait dans ce cas-là.
Un haut dirigeant d’une compagnie aérienne américaine a également minimisé l’impact des tarifs sur les nouvelles commandes des compagnies aériennes. Ils ont déclaré qu’un avion commandé maintenant ne serait pas livré et payé avant le début des années 2030, et que de telles décisions à long terme ne peuvent donc pas être influencées par les cycles politiques.
Quoi qu’il arrive, Robert Stallard, analyste chez Vertical Research Partners, a déclaré dans une note que les tarifs sur les nouveaux avions « sont très susceptibles d’entraîner une hausse des prix des billets d’avion ».
Airbus construit les A320neo et A220 sur son site de Mobile, en Alabama, mais tous les avions à réaction ou composants d’avion importés aux États-Unis pourraient être concernés.
Guillaume Faury, directeur général d’Airbus, a déclaré la semaine dernière que les coûts de tout nouveau tarif seraient répercutés sur les clients, comme ce qui s’est produit en 2020 lorsque l’administration précédente de Trump a imposé des droits de douane dans le cadre d’un différend de longue date avec l’Europe sur les subventions aux avions.
ACIER ET PRODUITS CHIMIQUES
La présidence Trump injectera davantage d’incertitude dans l’industrie sidérurgique à un moment où les tensions commerciales se sont accrues à l’échelle mondiale en raison du flot d’exportations d’acier bon marché en provenance de Chine.
Le plus grand producteur mondial d’acier devrait exporter plus de 100 millions de tonnes de métal cette année, soit plus que n’importe quelle année depuis 2016.
« Les exportations pourraient être accélérées avant que Trump n’impose de nouveaux droits de douane l’année prochaine », ont déclaré les analystes de la banque ANZ, ce qui entraînerait une nouvelle vague d’exportations en provenance de Chine.
Des pays du monde entier ont augmenté les droits de douane contre l’acier chinois, dans le but de protéger leurs industries nationales de la hausse des exportations du plus grand producteur mondial.
En Europe, les sidérurgistes se plaignent du fait que, malgré les droits de douane existants, les prix de certains produits sidérurgiques chinois restent compétitifs par rapport à ceux produits dans la région. L’industrie subit également les répercussions de l’augmentation des importations en provenance d’ailleurs en raison de la surcapacité mondiale.
ArcelorMittal, le deuxième sidérurgiste mondial, a appelé jeudi à des mesures commerciales plus strictes pour lutter contre les exportations chinoises.
« Le niveau accru des importations en Europe est préoccupant et des mesures commerciales plus fortes sont nécessaires de toute urgence pour y remédier », a déclaré Aditya Mittal, directeur général d’ArcelorMittal.
Trump, au cours de sa précédente présidence, avait imposé en 2018 des droits de douane de 25 % sur les importations d’acier et de 10 % sur les importations d’aluminium en provenance de la plupart des pays, y compris l’UE. Sous Biden, les États-Unis et l’UE ont convenu de suspendre les droits de douane en 2021, avec les États-Unis ont plutôt introduit un système de quotas.
Bien que cet accord ait été prolongé jusqu’en 2025, les sidérurgistes du bloc pourraient être affectés si Trump choisissait une augmentation massive des droits de douane sur les importations d’acier.
Mittal a déclaré jeudi à ses employés dans une lettre interne, consultée par le Financial Times, que l’entreprise « plaidait activement en faveur de mesures commerciales urgentes pour faire face à l’augmentation des importations déloyales ».
Trump, a-t-il déclaré, a été « sans équivoque dans son soutien à la production sidérurgique nationale, et cela était également très clair lors de sa première présidence ».
« J’espère que la nouvelle commission européenne sera tout aussi engagée », a ajouté Mittal.
Les produits chimiques de l’UE seront également probablement parmi les plus touchés si des droits de douane américains sont imposés, selon Morningstar DBRS.
Au sein de l’industrie chimique, les entreprises produisent souvent leurs marchandises à proximité des clients afin de réduire les coûts de transport de matières parfois dangereuses ou instables. Par exemple, l’allemand BASF, la plus grande entreprise chimique au monde, réalise la « majorité » de ses ventes aux États-Unis aux États-Unis.
Néanmoins, les États-Unis étaient le première destination d’exportation pour le secteur du bloc, premier exportateur mondial de produits chimiques et l’un des plus gros acheteurs de l’industrie chinoise.
Dans une lettre ouverte adressée à Trump, la Society of Chemical Manufacturers & Affiliates des États-Unis a salué ses projets visant à stimuler la production nationale. « L’engagement de l’administration à rapatrier l’industrie manufacturière essentielle, en particulier pour les produits chimiques essentiels à la sécurité nationale, sera vital pour renforcer la base industrielle américaine », a-t-il déclaré.
Reportage de Kana Inagaki, Sylvia Pfeifer et Philip Georgiadis à Londres, Patricia Nilsson à Francfort, Claire Bushy à Chicago, Harry Dempsey à Tokyo, Laura Pitel à Berlin