Des rendements plus élevés que le Dow Jones ? Ce sont eux "Chiens du Dow"

• Best-seller boursier “Beating the Dow”
• Accent mis sur les rendements en dividendes
• Patience requise

La stratégie “Dogs of the Dow” remonte à Michael B. O’Higgins

En 1991, le gestionnaire d’investissement Michael B. O’Higgins a présenté pour la première fois dans son livre “Beating the Dow” une stratégie avec laquelle les investisseurs devraient surperformer le grand indice boursier américain Dow Jones. Depuis lors, le guide est apparu dans plusieurs éditions révisées et mises à jour. Selon l’auteur, le best-seller s’adresse à tous les investisseurs, quel que soit le montant qu’ils peuvent mettre sur le marché. Un aspect important de l’approche présentée dans le livre est également la stratégie “Dogs of the Dow”.

Contrairement à ce à quoi on pourrait s’attendre, les “Dogs of the Dow” ne font pas réellement référence aux chiens. Au lieu de cela, c’est un terme d’argot pour l’investissement flop. Le Cambridge Dictionary définit les supposés chiens comme “un investissement, une entreprise ou un produit susceptible d’échouer”.

Les actions Dow les plus performantes en un coup d’œil

La stratégie initiale consiste à identifier au début de chaque année les dix actions du Dow Jones qui offrent les rendements en dividendes les plus élevés à la clôture des marchés le dernier jour de bourse de l’année précédente. Bien qu’il ne s’agisse pas de flops boursiers, comparés aux investissements spéculatifs, les actions « Dog » sont nettement moins risquées. Dans la première phase, les investisseurs devraient alors obtenir ces dix valeurs​​à parts égales dans le portefeuille. Et puis ce n’est plus qu’une question d’attente. Les actions ne doivent pas être touchées pendant douze mois. Cela signifie que toute réaction aux nouvelles de l’entreprise telles que les bilans est taboue.

A la fin de la première année, il est vérifié si la compilation est toujours à jour. A défaut, les actions sont échangées ou les actions correspondantes sont rééquilibrées.

Ce sont les “Dogs of the Dow” en 2023

Pour l’année boursière 2023, les “chiens” sont les actions Dow Jones Verizon, Dow, Intel, Walgreens Boots Alliance, 3M, IBM, Amgen, Cisco, Chevron et JPMorgan. À la fin de l’année, les rendements se situaient entre 2,98 % et 6,62 %.

Les chiens surpassent souvent le Dow – mais pas toujours

Dans le passé, O’Higgins avait largement raison avec sa stratégie, comme le rapporte “WirtschaftsWoche”. L’auteur a calculé les dix actions Dow les plus performantes jusque dans les années 1920 et a pu déterminer un rendement global nettement meilleur que le Dow Jones lui-même. Et depuis la parution du guide, la théorie a souvent fait ses preuves, comme le prouve le gestionnaire d’actifs Third Rock Investments sur un site spécialement mis en place à cet effet. Les “Dogs of the Dow” ont réalisé un rendement supérieur à celui du Dow Jones entre 2015 et 2017. Bien que l’indice ait de nouveau mieux performé que les dix actions les plus performantes en 2018 et 2019, l’indice global est désavantagé depuis 2020, selon la société d’investissement.

Stratégie également applicable à DAX & Co

En outre, la stratégie ne se limite plus au Dow Jones, mais peut également être appliquée à d’autres indices, rapporte WirtschaftsWoche. Il est seulement important qu’il s’agisse d’un indice de valeur standard. “En raison de leur taille et de leur force – appelons cela simplement leur endurance – les sociétés de premier ordre ont tendance à être des survivantes”, a écrit O’Higgins dans son livre. “Le vieil adage “plus vous grossissez, plus vous chutez” ne s’applique pas aux géants de l’entreprise. Les actions de premier ordre ont tendance à être des investissements plus sûrs que les autres types d’actions.” Cela signifie que la stratégie peut également être appliquée à d’autres indices américains tels que le S&P 500, mais la procédure s’applique également aux indices européens tels que le DAX ou l’EURO STOXX 50, selon le portail. Cependant, les investisseurs qui utilisent la stratégie du chien devraient avoir beaucoup d’endurance – quel que soit l’indice de premier ordre dans lequel ils investissent.

Autres modifications possibles

Il existe désormais également des variantes de l’approche originale d’O’Higgins. Third Rock Investments fait référence aux “Small Dogs of the Dow” ou “Puppies of the Dow”, qui surpassent généralement même les titres de chiens réguliers. Au lieu de sélectionner les dix actions Dow Jones avec les rendements les plus élevés, seules les cinq avec les cours les plus bas entrent dans le portefeuille. La même somme d’argent devrait alors également être investie dans ces cinq actions, après un an, la repondération a de nouveau lieu.

Bureau éditorial finanzen.net

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