Incertitudes géopolitiques, craintes liées aux taux d’intérêt et demande croissante. Comment ces facteurs affectent le prix de l’or et de l’argent, selon les analystes.
• Les prix de l’or devraient rester sous pression en raison des taux d’intérêt qui restent élevés
• Expert : Les matières premières sont au début d’un supercycle
• L’offre d’argent répond à la demande solaire croissante de la Chine
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Le prix de l’or est-il en train de freiner ?
Le prix de l’or sera freiné à long terme par l’orientation de la politique monétaire de la Fed. Les analystes d’Heraeus ont récemment déclaré que l’or aurait besoin d’une Fed moins restrictive pour augmenter, selon Kitco. « Le nuage de points des membres de la Fed montre que la plupart d’entre eux ont une décision finale. Augmentation des taux d’intérêt cette année, avec une prévision révisée à la hausse quant au maintien des taux d’intérêt au cours des 24 prochains mois. Comme toujours, il sera important de prêter attention à ce qu’ils font et non à ce qu’ils disent, car les prévisions de taux d’intérêt de la Fed sont rarement exactes », ont déclaré les experts. Même si les acteurs du marché ne s’attendent pas à de nouvelles hausses des taux d’intérêt en 2023. , les analystes préviennent qu’il est peu probable que les marchés baissent de sitôt. « Il est plus probable que les taux d’intérêt resteront élevés jusqu’à l’année prochaine, ce qui signifie que les prix de l’or resteront probablement sous pression. »
Selon « News to Go », l’analyste financier Folker Hellmeyer souligne que les craintes liées aux taux d’intérêt jouent un rôle important dans l’évolution des prix des métaux précieux. L’aversion au risque est provoquée sur les marchés financiers par la hausse des rendements des obligations d’État américaines et les incertitudes concernant le budget américain. Selon lui, l’or et l’argent pourraient donc bénéficier du statut de « valeurs refuges ».
Les matières premières dans un super cycle ?
L’analyste Mirko Kohlbrecher du gestionnaire d’actifs Spiekermann & CO AG estime qu’en 2020 un nouveau supercycle pour les matières premières a commencé. Il s’appuie sur l’indice CRB de Reuters et Jefferies, qui contient diverses composantes de matières premières. Selon Kohlbrecher, cet indice a augmenté de manière significative entre avril 2020 et mai 2022, mettant fin à la tendance à la baisse des douze années précédentes. L’analyse historique suggère que le supercycle actuel pourrait se poursuivre encore quelques années et n’en est qu’à ses débuts.
Toutefois, la tendance à la hausse continue ne s’explique pas uniquement par des facteurs historiques, comme le souligne l’expert. Il existe également un déséquilibre évident entre l’offre et la demande, ce qui devrait encore faire grimper les prix des matières premières. On s’attend à ce que la forte demande de combustibles fossiles et de métaux précieux ne puisse pas être entièrement satisfaite à court terme. Il est également difficile de couvrir la demande à long terme car la production ne peut pas être étendue immédiatement.
L’offre d’argent est suffisante pour répondre à la demande solaire de la Chine
Selon Kitco, les analystes d’Heraeus notent que la demande solaire chinoise est révisée à la hausse, ce qui explique pourquoi un pourcentage toujours plus important de l’offre d’argent est absorbé. « La capacité solaire chinoise a atteint un demi-térawatt en août, après avoir ajouté l’équivalent de toute la capacité solaire américaine (133 GW) cette année. La base manufacturière en Chine connaît une croissance rapide, et la croissance sera probablement plus rapide que l’économie d’argent. » Des charges inférieures peuvent être atteint, ce qui entraînera une augmentation prévue de la demande d’argent solaire cette année », expliquent les experts. La demande chinoise d’argent pourrait atteindre un niveau record cette année. La demande d’argent solaire devrait dépasser 165 millions d’onces (25 millions d’onces de plus qu’en 2022). Cependant, malgré ces indicateurs optimistes, les analystes estiment que l’offre globale d’argent peut répondre à la demande. Cela permettra donc de contrôler la hausse des prix : « Malgré une augmentation significative de la demande, le prix de l’argent ne correspond pas bien à la demande industrielle, et les stocks aériens de ce métal seront en mesure de répondre à la demande accrue si l’offre minière ne peut pas . » .
Equipe éditoriale finanzen.net
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