La société de fonds Amundi a annoncé la fusion de deux ETF mondiaux MSCI: l’ETF Amundi MSCI World V sera dissous en février et transféré au monde Amundi MSCI. Quels effets cela a, pourquoi cela pourrait être coûteux pour les investisseurs et ce que les investisseurs devraient faire maintenant.
• Amundi rassemble deux ETF sur le monde MSCI le 21 février
• La fusion se produit automatiquement pour les investisseurs
• Taxe de lot mais aussi avantages en modifiant le domicile du fonds en Irlande
Amundi, l’un des principaux fournisseurs de FNB en Europe, a déjà fusionné de nombreux ETF dans le passé. Rien qu’en 2023, Amundi a fusionné 65 ETF, selon le “livre d’assurance” pour réduire les coûts et éliminer les doubles structures qui ont été créées après la prise en charge du lyxor en 2022.
La fusion actuelle concerne l’Amundi MSCI World V (LU1781541179), qui est également venue à Amundi au cours de la prise de contrôle du Lyxor et sera dissoute le 21 février 2025. Ses actifs sont transférés au monde Amundi MSCI (IE000BI8OT95), qui n’a été lancé qu’il y a environ un an. Selon la société de fonds, les deux fonds indiciels sont approuvés dans de nombreux pays, notamment en Allemagne, en Autriche et en Suisse.
Pour ces raisons, Amundi fusionne les deux ETF
Amundi devrait espérer des coûts plus profonds et des revenus plus élevés de la fusion des deux ETF. Parce qu’au lieu de la gestion de deux fonds, l’entreprise n’a qu’à payer pour une. De plus, les sociétés de fonds occupent plus de frais à des fonds importants, tandis que les coûts sont indépendants du volume. “Chez les fonds, la société de fonds ne gagne de l’argent que lorsqu’un grand volume a été atteint”, a déclaré Daniel Bauer de la Communauté de protection des investisseurs (SDK) selon “N-TV”.
Si un ETF est transféré à un autre, cela est également meilleur pour le fournisseur que de liquider le fonds indiciel qui n’est plus souhaité. Parce que les fonds clients peuvent être potentiellement perdus car ils sont payés et ne sont peut-être plus investis dans le produit du même fournisseur. Avec une fusion comme dans ce cas, cependant, ils sont simplement enlevés.
C’est ainsi que l’expiration de la fusion des ETF
Comme Daniel Bauer de la Communauté protectrice des investisseurs (SDK) l’a expliqué en outre selon “N-TV”, le processus technique de la fusion était relativement simple: les deux actifs de fonds seraient évalués le jour de la fusion, puis fusionnaient. “Selon le ratio d’échange, qui résulte des deux actifs de fonds – actifs B par les actifs A – les actions correspondantes du fonds A”, a déclaré Bauer, selon le ratio d’échange. Les investisseurs eux-mêmes n’ont rien à faire: pour eux, les actions de l’ETF qui fusionnent dans l’autre disparaissent simplement du dépôt et les actions de l’autre ETF sont automatiquement réservées dans le ratio approprié.
Comme l’a confirmé “Stiftung Warentest” selon “N-TV”, il n’y avait aucune différence dans la conception des deux ETF. Les coûts, l’utilisation des bénéfices, la méthode de réplication – dans ce cas, une réplique physique et une stratégie d’investissement sont identiques, de sorte que le nouvel ETF correspond également à la stratégie d’investissement de l’investisseur. Cependant, le “Stiftung Warentest” conseille si la banque gardienne propose le nouvel ETF à vendre et si oui, si les conditions correspondent ici. Parce que souvent tous les fournisseurs de dépôts n’ont pas tous les ETF proposés et souvent un achat à prix réduit est proposé pour certains ETF, dans lesquels des frais sont partiellement émis – mais pas pour tout le monde.
Cependant, il y a toujours une différence lourde entre les deux ETF – et cela peut coûter aux investisseurs beaucoup d’argent au cours de la fusion: le domicile. Parce que si l’ancien ETF est basé au Luxembourg, le nouvel ETF Irlande a un domicile de fonds.
La fusion apporte des conséquences fiscales pour les investisseurs
Lorsque l’âge et les nouveaux fonds proviennent du même pays, l’échange d’actions de fonds est traitée sans fiscalité selon “N-TV”. Avec Amundi, cependant, ce n’est pas le cas ici et la fusion ETF abrite ainsi les implications fiscales, en particulier pour les investisseurs en Allemagne. Étant donné que le FNB affecté par la dissolution était originaire du Luxembourg et que le nouvel ETF provient d’Irlande, le Trésor allemand évalue la transaction en tant que vente fictive et nouvel achat des actions, car l’argent passe en Irlande. Cela signifie que les gains de prix accumulés sont imposables et que les investisseurs doivent payer une taxe sur la rémunération.
Pour les investisseurs d’Allemagne, la fusion signifie une confrontation directe avec la charge fiscale complète, qui aurait autrement été reportée ou divisée par compensation. En règle générale, la banque gardienne absorbe les impôts dus après la fusion du compte de compensation. Si cela n’est pas suffisamment couvert ou un goulot d’étranglement financier prévu causé par le paiement de l’impôt, les investisseurs devraient envisager de vendre un montant approprié d’actions ETF pour couvrir le trou financier attendu avant la fusion.
Selon “Spiegel”, il y a aussi des effets fiscaux pour les investisseurs de Suisse: les gains de cours dans les FNB ne sont pas imposables pour les investisseurs privés, mais l’achat et la vente des actions ETF de Tamp Tax sont soumis. Étant donné que les deux FNB sont basés au Luxembourg et en Irlande, la taxe de vente de 0,15% pour les fonds et les FNB domiciliés à l’étranger est basé sur l’achat et la vente.
Avantages en déménageant en Irlande
Malgré la charge fiscale à court terme, la fusion pourrait également avoir un effet positif sur les investisseurs à long terme. L’ETF, basé en Irlande, bénéficie d’une baisse des taxes sur les dividendes américains parce que l’Irlande a de meilleurs accords fiscaux ici. Étant donné que l’indice mondial MSCI, qui sert de base aux ETF, comprend plus de 70% d’entre nous, cela peut apporter un avantage de retour. Au lieu de 30% comme au Luxembourg, les dividendes américains en Irlande ne sont imposés qu’à 15%.
Thomas Züttel, Recherche de fonds en chef à VZ Depotbank AG, évalue donc le changement positivement selon “ExtraTf”: les investisseurs sont à nouveau dans une classe d’investissement “idéale”, mais avec une fiscalité de dividendes plus faible. “De ce point de vue, un changement de domicile a certainement du sens”, a déclaré l’expert.
Que devraient faire les investisseurs maintenant?
Les investisseurs qui souhaitent passer au nouvel ETF basé en Irlande n’ont rien à faire. Le changement se déroule automatiquement et les nouvelles actions sont réservées en échange des anciens du dépôt. Cependant, vous devez calculer la charge fiscale résultante et garantir une couverture suffisante dans votre compte de compensation.
Les investisseurs qui ne veulent pas participer à la fusion, mais qui souhaitent se passer activement au nouveau ou un ETF complètement différent, peuvent vendre leurs actions ETF à l’avance et ensuite prendre une décision d’investissement complètement nouvelle avec le capital. Il n’y a aucun inconvénient à des fins fiscales, car les impôts doivent être payés pour les bénéfices qui ont été lancés jusqu’à présent, mais il y a des coûts supplémentaires pour la vente et l’achat de nouvelles actions ETF.
Dans ce cas, cependant, les investisseurs concernés devraient se dépêcher: selon “EXTRAETF”, les actions des anciens ETF ne sont plus négociables à partir du 14 février en raison d’un gel. “Aktiengram.de” sont écrits par les courtiers et la République commerciale, dans lesquels le 12 février et le 18 février sont donnés comme la dernière journée de vente possible. Peu importe la date qui est bonne: si vous souhaitez vendre, vous devez le faire dès que possible.
Éditeur finance.net