Toshiba va mettre en place un comité spécial pour évaluer les offres potentielles de capital-investissement et d’autres investisseurs, ouvrant la porte à un accord historique pour privatiser l’un des plus grands noms industriels japonais.
Le Comité est susceptible de recevoir sa première proposition d’accord de Bain Capital, la société américaine de capital-investissement qui a obtenu la semaine dernière un soutien qualifié pour un accord de rachat du principal actionnaire de Toshiba, le fonds d’investissement singapourien Effissimo.
Des personnes proches de la situation ont déclaré que les préparatifs de Bain pour une offre étaient à un stade avancé, mais ils ont également noté les défis politiques et techniques importants liés à la privatisation d’une marque de 146 ans dont les domaines d’activité s’étendent des infrastructures et des réfrigérateurs à l’énergie nucléaire et à la défense. .
Des personnes proches de plusieurs grands fonds de capital-investissement susceptibles d’être impliqués dans des discussions avec Toshiba ont déclaré que, compte tenu de la sensibilité de certaines de ses activités principales, tout accord de rachat espérant réussir aurait besoin d’un contingent japonais important parmi ses investisseurs.
Des personnes proches de Toshiba ont déclaré que bien qu’il y ait de profondes divisions sur la question au sein de l’entreprise, un nombre croissant de hauts responsables avaient conclu qu’un accord de privatisation pourrait constituer le meilleur moyen pour l’entreprise de résoudre des années de turbulences commerciales et d’aggraver l’impasse avec actionnaires militants.
L’annonce de Toshiba, qui a une valeur marchande d’environ 17 milliards de dollars, est intervenue tard jeudi soir. Cela fait suite à une forte pression de la part des grands investisseurs pour une telle décision et à une lettre envoyée mercredi au conseil d’administration de Toshiba par le deuxième actionnaire de la société, 3D Investment Partners.
La décision du conseil d’administration de Toshiba donne le coup d’envoi à ce que les investisseurs les plus virulents de la société espèrent être une bataille animée entre consortiums d’investissement rivaux. Un comité d’examen stratégique convoqué l’année dernière a discuté d’accords de rachat potentiels avec une liste de sociétés de capital-investissement comprenant KKR, Blackstone et Brookfield.
Ces pourparlers, considérés comme inadéquats par certains investisseurs, ont évité la question du prix et le comité a conclu en novembre qu’aucune des suggestions des sociétés de capital-investissement n’était plus attrayante que l’idée de scinder Toshiba en trois sociétés – un plan qui a été rapidement abandonné. après une forte désapprobation des actionnaires.
Le nouveau comité, qui, selon Toshiba, « s’engagera avec des investisseurs et des sponsors potentiels et examinera des alternatives stratégiques », sera composé des six administrateurs indépendants existants de Toshiba, dont le fondateur de Tiga Investments, Raymond Zage, et l’ancien président exécutif du groupe Noble, Paul Brough.
Toshiba a déclaré que les discussions avec les investisseurs potentiels commenceraient dès que possible. Un porte-parole de l’entreprise a déclaré que la privatisation n’était pas la prémisse du comité, qui examinera toutes les options stratégiques possibles.
La décision de créer le comité, qui a été prise lors d’une réunion du conseil d’administration jeudi, n’a pas impliqué le nouveau directeur général Taro Shimada, qui n’a pas encore été élu en tant que membre du conseil d’administration.
Le comité fournira les informations les plus récentes disponibles sur les offres potentielles avant l’assemblée annuelle des actionnaires de Toshiba en juin.
Par ailleurs, Toshiba a déclaré que l’équipe de direction développerait un nouveau plan d’affaires qui serait annoncé avant l’AGA.