• L’effondrement des banques provoque des turbulences sur les marchés
• La Fed agit
• Les taux d’intérêt vont-ils encore augmenter ?
Crise chez Silvergate Capital, SVB Financial Group et Signature Bank
Après que la banque crypto en difficulté Silvergate Capital a annoncé sa liquidation volontaire la semaine dernière, le groupe financier SVB, spécialisé dans le financement des start-up, a également signalé une perte imminente de plusieurs milliards. La tentative de faire couler des capitaux dans les caisses en offrant de nouvelles actions a échoué. La maison financière a finalement été placée sous le contrôle de l’État. Tous les dépôts assurés de la banque ont été transférés à une nouvelle entité ad hoc, a annoncé le gouvernement américain. La Signature Bank a également été victime du séisme bancaire du week-end dernier et a été fermée.
La Réserve fédérale américaine réagit aux craintes d’une nouvelle crise bancaire
La crainte d’une nouvelle crise bancaire fait rage sur le marché, alors que les événements entourant les institutions financières rappellent les débuts de la crise financière mondiale entre 2007 et 2008, lorsque la banque d’investissement Lehman Brothers, jusque-là considérée comme “too big to fail” , a dû déposer son bilan. Les cours des actions bancaires ont parfois été soumis à une pression considérable ces derniers jours, qu’il s’agisse de sociétés financières américaines ou européennes. En coopération avec le département du Trésor américain et la compagnie d’assurance-dépôts FDIC, la Réserve fédérale américaine s’emploie maintenant à calmer l’ambiance tendue. Dans un communiqué conjoint, les autorités ont déclaré que le système bancaire américain reste résilient et sur des bases solides. Cependant, des mesures doivent maintenant être prises pour protéger l’économie américaine. “Le contribuable ne subira aucune perte liée à la résolution de la Silicon Valley Bank”, indique le communiqué. Cependant, la priorité est de protéger les déposants, pas de sauver les banques touchées, comme l’a souligné un haut fonctionnaire du ministère des Finances.
Conséquences pour la réunion tarifaire ?
Mais quelles sont les conséquences du krach bancaire pour la réunion des autorités monétaires la semaine prochaine ? En février, la Réserve fédérale américaine a relevé les taux d’intérêt de 0,25 point de pourcentage pour les porter entre 4,5 et 4,75 %. On ne sait pas dans quelle mesure les événements récents affecteront la décision de mars. Si l’on supposait auparavant que le Federal Open Market Committee (FOMC) relèverait à nouveau le taux directeur de 0,50 point de pourcentage, les cartes auraient probablement été rebattues. Les stratèges de la grande banque Goldman Sachs ont déclaré dans une note client, qui est à la disposition de l’agence de presse “Reuters”, qu’ils s’attendent à un écart par rapport à la politique de taux d’intérêt précédente. “Compte tenu de la pression dans le système bancaire, nous ne nous attendons plus à ce que le FOMC émette une hausse des taux L’agence cite les analystes disant.Après, cependant, les banquiers centraux sont susceptibles de reprendre leur stratégie si les experts de Goldman obtiennent ce qu’ils veulent : “Nous nous attendons à ce que le FOMC relève les taux d’intérêt de 25 points de base en mai, juin et la hausse de juillet est reste inchangé et s’attend maintenant à un taux final de 5,25 à 5,5 %, même si nous constatons une incertitude importante quant à la trajectoire.”
La BCE est également susceptible de suspendre les hausses de taux
Les taux d’intérêt devraient également stagner en Europe pour le moment, comme l’a expliqué Sebastian Dullien de l’Institut de macroéconomie et de recherche sur le cycle économique (IMK) à Reuters. Le directeur scientifique s’attend également à ce que la Fed reste immobile lors de la prochaine réunion sur les taux. Et la politique de taux d’intérêt de la Banque centrale européenne devrait également être interrompue pour le moment. « En fait, les événements aux États-Unis devraient amener la BCE à un rythme légèrement plus lent », a déclaré Dullien. “En outre, avec des taux d’intérêt américains plus bas, un taux d’intérêt de la BCE légèrement inférieur suffit à maintenir la stabilité du taux de change de l’euro.” La décision sur les taux d’intérêt directeurs de la BCE est déjà prévue pour demain, jeudi. Lors de la dernière réunion début février, le président de la BCE a évoqué Christine Lagarde et ses collègues ont relevé le taux d’intérêt directeur de 0,50 point de pourcentage à 3,0 %.
La Fed tiendra-t-elle encore des hausses de taux d’intérêt ?
Dans le même temps, cependant, un nombre croissant d’experts ne s’attendent pas à ce que la Fed ajuste sa politique de taux d’intérêt. “Est-ce suffisant pour être considéré comme le genre de percée qui amènerait la Fed à faire le changement? Le marché dans son ensemble ne le voit pas de cette façon”, a déclaré à CNBC le stratège en chef de LPL Financial, Quincy Krosby. L’expert suppose que les autorités monétaires discuteront au moins si une autre hausse des taux est actuellement appropriée. “La question est, peut-être qu’ils craignent que cela alimente la peur”, a-t-elle poursuivi. “Vous devriez commercialiser [vor der Sitzung] disent qu’ils feront une pause ou continueront à lutter contre l’inflation. Tout est à discuter.”
Une “pause” mettrait en doute la détermination de la Fed
L’expert de Citigroup, Andrew Hollenhorst, a également prédit que la Fed s’abstiendrait de “faire une pause”. “À notre avis, il est peu probable que les responsables de la Fed s’arrêtent sur les hausses de taux lors de la réunion de la semaine prochaine”, a déclaré le stratège dans une note aux clients obtenue par CNBC. “Cela conduirait les marchés et le public à croire que la détermination de la Fed à lutter contre l’inflation ne dure que jusqu’à ce qu’il y ait des turbulences sur les marchés financiers ou dans l’économie réelle.”
Après que le président de la Fed, Jerome Powell, ait d’abord qualifié la hausse des taux d’inflation de “temporaire”, la banque centrale a finalement dû admettre qu’elle avait retardé trop longtemps le redressement des taux d’intérêt. Par conséquent, selon Hollenhorst, la Fed devrait continuer à travailler vers la fourchette cible de 5,5 à 5,75 % pour ramener l’inflation à son objectif de 2 %.
Wall Street s’attend à une hausse des taux moins importante
Krosby et Hollenhorst partagent ainsi l’opinion dominante à Wall Street. Selon une enquête du groupe CME, cependant, il y a eu un changement dans les attentes depuis la débâcle de la SVB. Alors que la majorité s’attendait à une augmentation de 0,50 point de pourcentage la semaine dernière, 85 % des commerçants s’attendent maintenant à ce qu’une hausse plus faible des taux d’intérêt de seulement 0,25 point de pourcentage soit imminente.
Bureau éditorial finanzen.net
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