La crise des marchés mondiaux de l’énergie forcera certains petits négociants en matières premières à fermer leurs portes et déclenchera une vague de consolidation dans le secteur, a averti un cadre supérieur de l’une des plus grandes maisons de négoce du monde.
Christophe Salmon, directeur financier de Trafigura, a déclaré que l’augmentation des capitaux nécessaires pour maintenir la circulation des marchandises dans le monde depuis l’invasion de l’Ukraine par la Russie évincerait les petites maisons de commerce du marché.
“Lorsque nous traverserons ces crises – et n’oublions pas que nous sortons de deux ans et demi de situation Covid – il y aura une autre série de consolidation du secteur du commerce des matières premières”, a déclaré Salmon au FT Commodities Global. Sommet à Lausanne mercredi.
Ces commentaires interviennent dans un contexte d’inquiétudes plus larges concernant une crise de liquidité qui balaie le financement des matières premières. Les plus grands négociants européens ont supplié les banques et les gouvernements d’offrir une aide “d’urgence” pour éviter une pénurie de liquidités, car les fortes fluctuations des prix des matières premières font grimper le coût des échanges.
Le secteur mondial du commerce des matières premières est dominé par de grands groupes tels que Trafigura, Vitol et Gunvor, mais Salmon a déclaré que de nombreux petits commerçants étaient confrontés à une multitude de problèmes allant de l’augmentation des besoins en capital au manque d’accès au crédit.
“Les barrières à l’entrée dans notre secteur en tant que gestionnaires de la chaîne d’approvisionnement augmentent”, a-t-il déclaré.
Les commerçants présents à la conférence FT ont exprimé leur inquiétude quant au fait que des conditions difficiles telles que les banques exigeant des marges initiales élevées – des liquidités pour couvrir les contrats à terme – avaient contribué à une panne du bon fonctionnement des marchés des matières premières, en particulier du gaz et du nickel.
Les craintes concernant les approvisionnements en hydrocarbures de la Russie, deuxième producteur mondial de gaz et troisième producteur de pétrole, ont ébranlé les marchés. L’Europe n’a pas encore imposé de sanctions aux exportations énergétiques russes, mais les banques, les compagnies maritimes, les assureurs et les raffineurs s’auto-sanctionnent et évitent de toucher au pétrole du pays.
Mardi, les chefs des plus grands groupes mondiaux de négoce de matières premières ont mis en garde la conférence contre les pénuries imminentes de diesel qui frapperaient le plus durement l’Europe.
Salmon a déclaré que les ruptures du financement des matières premières se répercuteraient sur les consommateurs.
« Nous sommes déjà dans un cercle vicieux sur le marché à terme. Je tiens à souligner l’impact que cela aura sur le marché physique », a-t-il déclaré. “Nous sommes de plus en plus engagés auprès des gouvernements afin d’informer les gouvernements de la probabilité de perturbations du marché, ce qui signifie des ruptures de stock de certains produits dans certaines régions.”
Les prix du gaz européen ont bondi à plus de 300 € par mégawattheure ce mois-ci avant de redescendre en dessous de 100 €, tandis que le Brent, la référence internationale du pétrole, a augmenté de 20 % depuis l’invasion de l’Ukraine pour atteindre 118 $ le baril.
Les négociants s’attendent à avoir des niveaux plus élevés de fonds de roulement liés à plus de barils en mer, car le pétrole russe doit voyager plus loin vers les clients asiatiques et les approvisionnements de remplacement pour l’Europe doivent également passer plus de temps en transit.
L’observation de Salmon sur la viabilité des petits commerçants intervient dans un contexte d’incertitude quant à l’avenir de la branche commerciale britannique de Gazprom, que le gouvernement de Boris Johnson est sur le point de mettre sous «administration spéciale», une nationalisation de facto. L’unité est vitale pour l’approvisionnement en énergie bon marché de nombreuses entreprises industrielles britanniques.