Voici comment fonctionnent les obligations post-achat
Supposons une valeur nominale de 1 000 EUR pour une obligation post-achat. Le rapport entre la part cash et la part indicielle est de 60 à 40 %, soit 600 euros de part cash et 400 euros de part indicielle. La partie en espèces porte intérêt au taux de 3 % par an. De plus, notre hypothétique obligation post-achat cartographie l’indice XY, que nous fixons à un prix de départ de 10 000 points à la date de détermination. Les seuils de rachat sont de 90, 80 et 70 % de notre prix de départ de 10 000 points. A ces seuils, 20% de la composante cash sont décalés vers la composante indicielle, de sorte qu’à 70% de la valeur de départ soit 7 000 points de l’indice XY, les 1 000 euros sont entièrement investis dans la composante indicielle. Le niveau inférieur de l’indice est donc utilisé pour les achats ultérieurs.
Si les seuils de rachat ne sont pas descendus en dessous ou même si l’indice évolue positivement, vous pouvez participer au gain de cours avec votre part de l’indice. Vous recevrez également des paiements d’intérêts annuels sur la partie en espèces. Vous recevrez les bénéfices de la partie indicielle et votre partie en espèces restante à la date d’échéance.
Dans le meilleur des cas pour vous en tant qu’investisseur, l’indice XY baisse initialement modérément, puis se corrige fortement à la hausse, au-delà de la valeur de départ. Mais même si le marché était constamment sur le côté, vous bénéficieriez des intérêts sur la partie en espèces.