C’est l’été dehors, dans le monde de la cryptographie, un vent amer hurle à des températures bien en dessous de zéro. Bitcoin, la plus grande crypto-monnaie, a chuté de près de 70 000 dollars en novembre de l’année dernière à environ 20 000 dollars ces dernières semaines. Le numéro deux, Ethereum, a connu une chute similaire. Et il y a donc près de 10 000 autres crypto-monnaies qui se sont effondrées, mûres et vertes.
Au total, de la valeur record de tous ces cryptos réunis, début novembre 2,627 milliards d’euros, il ne reste qu’un tiers. Qu’est-ce que cela signifie? La structure va-t-elle continuer à s’effondrer ou le secteur va-t-il rebondir – comme cela s’est produit auparavant ? Cet hiver crypto semble différent du précédent. Il n’y a pas que les investisseurs qui ressentent la douleur. L’économie florissante autour de cette monnaie numérique souffre également. Qui sont les victimes de l’hiver crypto ?
Les investisseurs
Les mocassins tardifs, de début 2021, sont au bord du gouffre. Le plus grand groupe d’utilisateurs d’applications de trading de crypto est traditionnellement composé d’hommes de moins de 35 ans qui n’hésitent pas à prendre des risques. Mais l’année dernière, de nombreux nouveaux chercheurs de fortune sont également intervenus, qui avaient peur de manquer une fortune.
Les personnes qui sont dans le bitcoin ou l’éther depuis un certain temps ont au maximum moins de super profit : quiconque, grosso modo, est entré en mode avant décembre 2020 avec un prix de 15 000 euros, est toujours en forme. Mais cela s’applique aussi à eux : qu’ont-ils réellement entre les mains ?
Supposons que vous vous promenez dans la rue avec un sac de cinquante M&Ms et que vous rencontriez quelqu’un qui est tellement excité qu’il vous offre 1 euro pour un M&M. Votre sac entier vaut-il 50 euros ? Cela dépend si vous continuez à rencontrer des personnes qui sont également disposées à le faire.
Cela s’applique également aux cryptos (et aux actions d’ailleurs) : le prix est basé sur la dernière transaction. Mais sous une part d’entreprise se trouve toujours l’entreprise réelle, avec une valeur « intrinsèque » : les bâtiments, les machines, les brevets, le savoir-faire du personnel ou la part de marché. L’entreprise réalise des bénéfices et, espérons-le, le fera à l’avenir. À moins qu’elle ne fasse faillite, il y a toujours une valeur minimale par action. Avec la crypto, c’est moins, ou peut-être rien. Il s’agit principalement d’une part dans un futur rôle de monnaie. En ce sens, la crypto est, ironiquement, tout aussi “ficudi” que l’argent ordinaire.
L’année dernière, de nombreuses actions ont dépassé de loin leur valeur liquidative sur la base d’une vague de spéculation alimentée par de l’argent bon marché. Crypto a été arrêté avec ça. Elle s’est comportée comme une jeune entreprise technologique qui est loin de faire des bénéfices, mais un avenir doré était prédit.
Les commerçants
Plus le prix du bitcoin est bas, moins les nouvelles personnes sont intéressées à investir dans la cryptographie. Cela affecte les plateformes de trading, qui gagnent un petit pourcentage de chaque transaction. Coté en bourse, Coinbase, l’une des plus grandes plateformes de trading avec 98 millions d’utilisateurs, a perdu 80% de sa valeur depuis le début de cette année. L’entreprise a également licencié 1 100 personnes, soit 18 % de ses effectifs.
La plateforme de trading néerlandaise Bitvavo (1 million d’investisseurs) n’a pas besoin d’intervenir de manière aussi drastique, déclare le fondateur de Bitvavo, Mark Nuvelstijn. “Nous avons maintenant 170 employés et prévoyons de passer à 250 employés cette année.”
Le nombre de nouveaux clients augmente moins vite qu’avant. « Le marché s’est refroidi. C’était aussi très dur l’an dernier. Nous préférerions voir le prix augmenter étape par étape – cela crée plus de confiance.
La plateforme de trading peut voir depuis combien de temps les gens investissent et quand ils ont acquis leurs avoirs en crypto. “Les personnes qui ont rejoint plus tôt, par exemple en 2018, continueront d’acheter pour le moment. Ils n’ont pas peur d’une certaine volatilité », déclare Nuvelstijn. Ce sont les nouveaux arrivants qui gèlent de peur, ou en retirent complètement leur argent. De nombreuses transactions sont automatisées (plus de 25%). De plus, un programme exécute les transactions lorsque, par exemple, le prix atteint un point fixe.
Maintenant que la faim de crypto semble avoir été étanchée – en particulier en ce qui concerne les petites pièces – Bitvavo a ajusté sa stratégie marketing. Moins axé sur les masses, dit Nuvelstijn, et plus axé sur les hommes âgés de 25 à 40 ans qui s’intéressent à la technologie. “Comme moi.”
les mineurs
Bitcoin est connu pour l’énorme quantité d’énergie qu’il faut pour maintenir la crypto-monnaie dans l’air : il coûte la même quantité d’énergie par an que l’ensemble de l’Argentine utilise.
La puissance est nécessaire pour un réseau d’ordinateurs qui résolvent des sommes complexes sur la chaîne de montage. Ce faisant, ils ajoutent à chaque fois un nouveau bloc de transactions à la chaîne d’un grand livre numérique. La récompense : une crypto-monnaie. C’est-à-dire mien (monnaies minières) en un mot.
Jusqu’en 2021, les mines de bitcoins se trouvaient principalement en Chine, mais y étaient interdites, en partie parce qu’elles consommaient trop d’énergie. Depuis lors, les entreprises ont cherché refuge aux États-Unis et au Kazakhstan. L’inconvénient : moins d’énergie durable y est disponible, ce qui augmente l’impact sur l’environnement. De nombreux mineurs de bitcoins se sont installés au Texas.
Le 11 juin, quelque chose de remarquable s’est produit. La puissance nécessaire dans le monde pour faire fonctionner les mines de bitcoins a chuté de 23 gigawatts à 15 gigawatts en une semaine. Cette baisse était due au fait que les mineurs éteignaient en masse leurs anciens ordinateurs, explique Alex de Vries, un scientifique des données qui suit la consommation d’énergie sur le site Web. Digiconomiste† Ce vieil équipement n’est plus rentable au prix de 30 000 dollars, car ces ordinateurs ont moins de puissance de calcul et consomment relativement plus d’énergie. Le tout dernier équipement rapporte de l’argent tant qu’un bitcoin coûte plus de 5 000 à 10 000 dollars – la marge dépend aussi du prix de l’énergie.
Le minage de Bitcoin fonctionne avec des puces spécialisées, pour le minage des cartes vidéo rapides Ethereum sont utilisées que vous pouvez mettre dans un PC ordinaire. Ces types de cartes vidéo n’étaient pas disponibles pendant le pic et sont maintenant abandonnés en masse. L’exploitation minière d’Ethereum est – certainement en raison de la hausse des prix de l’énergie – à peine rentable.
Les startups
60 millions de dollars, c’était une œuvre d’art Tous les jours : les 5 000 premiers jours par l’artiste Beeple lors de sa mise aux enchères en mars 2021. Pas l’œuvre elle-même – parce que c’est juste sur Internet – mais pour la preuve numérique de propriété. En termes techniques : un token NFT, non fongable, enregistré dans la blockchain. C’est une tentative de créer de la rareté dans le monde numérique, où tout peut être copié.
Tout est devenu un NFT – des photos de singes ennuyés aux messages Twitter. Mais l’hiver crypto refroidit également l’intérêt pour les NFT. C’est un revers pour une entreprise comme Meta (anciennement Facebook). Cela s’appuie sur un monde semblable à un jeu dans lequel de tels titres de propriété seraient la base d’une économie numérique.
De plus, d’innombrables start-ups profitent de la soi-disant «économie des créateurs» des NFT – un système en ligne dans lequel les grandes entreprises technologiques ne décident pas, mais les utilisateurs sont aux commandes, et où les créateurs eux-mêmes peuvent échanger leur créations numériques sur la blockchain. . Le nom à la mode pour cela : Web3. En d’autres termes, l’économie en ligne décentralisée.
Les investisseurs à risque américains sont devenus plus prudents. Selon le site Web The Information, ils ont investi 700 millions de dollars dans des startups Web3, telles que le site d’enchères OpenSea, au deuxième trimestre. C’est une baisse de 60% par rapport à l’année dernière – un quatrième trimestre consécutif.
Le scepticisme des investisseurs est compréhensible après une série incessante de scandales et de vols NFT, de pièces instables et de programmes de prêts qui se sont avérés basés sur de l’air frit cryptographique. Pour cette raison, l’Union européenne et le Royaume-Uni veulent des règles plus strictes pour les produits cryptographiques.
Les croyants en crypto
L’argent est un moyen d’échange, une réserve de valeur et un déterminant de la valeur. Les crypto-monnaies devraient remplacer les anciennes monnaies telles que l’euro, le dollar, la livre ou le yen dans ces trois fonctions. Mais le bon vieux Le dollar, la monnaie actuelle la plus importante au monde, joue toujours un rôle important dans l’arrière-plan des crypto-monnaies.
Par exemple, les propriétaires de crypto avertis auront depuis longtemps converti une partie de leurs gains en capital en dollars ou en euros pour les sécuriser. De nombreux investisseurs récents en crypto ne se préoccupaient que de l’appréciation – en dollars ou en euros. Car le prix des crypto-monnaies est invariablement exprimé en dollars ou en euros.
Et de plus : les ‘stablecoins’ tels que tether ont commencé à jouer un plus grand rôle dans le trafic mutuel entre les utilisateurs de crypto. Ces pièces promettent invariablement de valoir jusqu’à 1 dollar, ce qui donne confiance à l’ensemble du système. Mais en fait, le dollar est toujours fondamentalement la base de cette façon.
Maintenant, on pourrait dire que les vieilles pièces ne sont que la chaise derrière laquelle la crypto apprend à patiner. Mais la Banque des règlements internationaux (BRI), l’organisme faîtier des banques centrales, a conclu la semaine dernière que la cryptographie pourrait ne pas être en mesure de prendre le contrôle de l’économie à grande échelle. Les économistes de la BRI mettent également en garde contre l’opacité et les concentrations de pouvoir.
Soit dit en passant, les banques centrales elles-mêmes travaillent déjà sur leurs propres formes de monnaie numérique, basées sur leurs dollars, euros et autres devises.
Mais si la crypto est poussée hors des coulisses et n’a pas d’avenir, que vaut-elle réellement ? Cela reste à voir. D’autre part : ce ne sera pas la dernière fois que le bitcoin sera déprécié, pour renaître ensuite. À tout le moins, la crypto semble suivre le chemin de la renouée du Japon : une fois qu’elle entre dans le potager de l’économie, elle ne disparaîtra peut-être jamais complètement.
Une version de cet article est également parue dans le journal du 9 juillet 2022