La panique Deepseek qui a dominé les foires technologiques plus tôt cette semaine ne semble pas avoir des conséquences durables pour le prix de l’ASML: la part a ouvert 11% de plus mercredi. Les investisseurs se sont levés après que le fabricant de machines à puces Veldhoven a annoncé ses attentes et a annoncé un chiffre d’affaires record au dernier trimestre, soit 9,3 milliards d’euros. C’est presque trois fois plus que le quart auparavant.
Mercredi matin, ASML a présenté ses résultats à partir de 2024. L’ASML a obtenu un chiffre d’affaires de 28,3 milliards d’euros pour toute l’année – étroitement supérieur à celui de 2023 et également plus élevé que les estimations antérieures. La victoire a été un peu plus faible; 7,5 au lieu de 7,8 milliards de dollars. La société a réservé 7,1 milliards d’euros de nouvelles commandes.
ASML fabrique des systèmes de lithographie, les machines complexes qui copient les modèles de puces sur les disques de silicium à grande vitesse. Ils forment les outils centraux et les plus chers d’une usine de puces.
À partir des machines AVANCES EUV, qui coûtent jusqu’à 200 millions d’euros chacune, ASML a vendu moins en 2024 qu’en 2023. D’un autre côté, les mises à jour des systèmes existants ont rapporté beaucoup d’argent. Il existe plus de cinq mille machines ASML dans le monde qui reçoivent régulièrement de nouveaux matériels et logiciels. Au quatrième trimestre seulement, l’ASML a donné 2,1 milliards d’euros.
Les systèmes les plus chers, qui peuvent représenter des lignes encore plus fines, coûtent chacune à 400 millions d’euros. ASML a vendu trois de ces soi-disant machines à haut rendement cette année, dont l’une au cours du dernier trimestre.
Pas de trempette en fente profonde
Étant donné que l’ASML contrôle presque tout le marché des machines de lithographie en soi, les chiffres de Veldhoven sont une indication de la santé (des NON) de l’industrie des puces. En 2024, par exemple, plus de fabricants de puces mémoire ont acheté de nouvelles machines ASML – un signe que ce marché reprend. Cela est dû en partie à la demande de mémoire rapide pour les puces AI, ce qui est un grand besoin pour le moment.
La semaine dernière, le taux d’ASML a chuté après avoir été connu que la start-up chinoise Deepseek s’est avérée être en mesure de faire un modèle d’IA compétitif avec moins de puissance de calcul que celle des alternatives américaines.
Le fait que les modèles d’IA deviennent plus petits et à portée de main ne signifie pas qu’il n’y a pas besoin de puces AI rapides en un seul coup; Plus tôt, il accélérera la propagation de la technologie de l’IA et stimulera ainsi la demande de puces. Le battage médiatique ASML semble avoir commencé à commencer pour ASML.
Le PDG Christophe Fouquet reste dans les attentes antérieures que l’ASML tournera entre 30 et 35 milliards d’euros en 2025. Cette grande marge reflète l’incertitude dans l’industrie: il y a un grand besoin de puces liées à l’IA, mais le marché des voitures électriques, des applications industrielles et de l’électronique sont laissés pour compte.
Dans une explication des résultats, Fouquet a déclaré: «L’IA provoque un changement sur le marché. Certains de nos clients en bénéficient, mais il y a encore beaucoup d’incertitude pour les usines qui produisent les puces moins avancées. »
Par exemple, le fabricant de puces néerlandais Nexperia, qui offre des pièces de puce moins chères pour l’électronique, avec des résultats décevants. Selon les initiés, l’entreprise doit se rétrécir et il y a des conversations avec les syndicats sur la suppression de quelques dizaines d’emplois. Ce serait plus de 10% des 400 employés du siège social de Nijmegen.
Partage chinoise
Les chiffres de l’ASML montrent comment l’entreprise remarque les conséquences des nouvelles usines de puces fortement subventionnées que le Japon et les États-Unis construisent. Le Japon a représenté 10% du chiffre d’affaires de l’ASML au quatrième trimestre, les clients américains étaient les plus grands acheteurs avec 28% plus que la Corée du Sud (25%) et la Chine (27%). Taiwan, où se trouve le leader du marché TSMC, est laissé avec 10%.
Mesuré sur toute l’année, le plus grand marché de la Chine ASML. L’industrie chinoise des puces a «acheté» autant de systèmes que possible pour être en avance sur des restrictions commerciales même strictes. Fouquet: «Il y avait un certain déficit parce que nous ne pouvions pas passer des commandes antérieures à temps. En 2025, la Chine aura à nouveau une part plus normale dans notre chiffre d’affaires – au niveau avant 2023. »