Il y a eu beaucoup de mouvement sur le marché des matières premières et de l’énergie en 2024. Toutefois, selon les experts de la banque d’investissement américaine Wells Fargo, l’évolution des conditions macroéconomiques pourrait apporter un vent favorable en 2025. C’est ce que prédisent les analystes.
• 2024 sera caractérisée par la faiblesse des prix du pétrole et une hausse de l’or
• Wells Fargo donne un aperçu de l’évolution du marché des matières premières
• Le secteur de l’énergie et des métaux précieux devrait connaître une croissance particulière
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L’année 2024 a été caractérisée par de nombreux mouvements sur le marché des matières premières et de l’énergie. De nombreux facteurs incertains, tels que les tensions au Moyen-Orient, la guerre en Ukraine, mais aussi l’issue longtemps incertaine de l’élection présidentielle américaine, ont entraîné une hausse du prix de l’or. Celui-ci a atteint un nouveau record de 2 787,29 $ en octobre 2024.
La situation était différente sur le marché pétrolier, caractérisé en 2024 par des inquiétudes concernant la demande et la baisse des prix, en particulier au second semestre. En décembre de l’année dernière, l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) a abaissé ses attentes concernant la demande mondiale d’or noir pour la cinquième fois consécutive. Le cartel pétrolier a supposé une croissance plus faible de la demande quotidienne de pétrole dès 2024 et a également abaissé ses prévisions pour 2025 à 1,4 million de barils. D’une part, l’affaiblissement de l’économie chinoise a été identifié comme la cause de la faiblesse de la demande. D’un autre côté, la forte production pétrolière aux États-Unis pourrait également avoir contribué à la chute des prix du pétrole.
L’OPEP et l’AIE font des prévisions prudentes
L’OPEP s’est toutefois montrée plus optimiste pour 2025 dans son rapport mensuel de décembre. Cependant, l’Agence internationale de l’énergie (AIE) voit les choses différemment, puisqu’elle ne s’attend qu’à un léger excédent pour 2025 et a légèrement revu à la baisse ses prévisions concernant la demande de pétrole brut. Pour cette année, elle s’attend à une augmentation moyenne de la demande mondiale de seulement 1,05 million de barils (159 litres) par jour, comme elle l’écrit dans son rapport mensuel de janvier.
Wells Fargo optimiste pour 2025
Les experts autour de Mason Mendez de la banque d’investissement américaine Wells Fargo sont plus optimistes. L’année dernière, les prix des matières premières ont souffert des taux d’intérêt élevés et des facteurs de stress économiques, en particulier entre janvier et septembre, comme l’ont écrit les analystes dans un rapport disponible sur Investing.com. Cependant, la tendance se serait inversée dès le quatrième trimestre 2024 et les experts de Wells Fargo supposent désormais que la faible demande devrait à nouveau s’améliorer en 2025, ce qui pourrait entraîner une hausse des prix des matières premières. Cependant, l’offre « ne doit pas être oubliée », poursuit-il. Car si la demande se redresse plus vite que les producteurs de matières premières augmentent à nouveau leur production, cela pourrait devenir un « problème particulièrement aigu ». La production de matières premières est souvent en retard par rapport à la demande « de plusieurs mois, parfois même de plusieurs années ».
L’AIE prévoit également une croissance plus forte pour 2025 en raison de perspectives économiques généralement améliorées dans les principaux pays industrialisés, qui seraient également tirées par la faiblesse des prix du pétrole.
Les analystes de Wells Fargo sont particulièrement optimistes quant aux métaux précieux, dont l’or, et au secteur de l’énergie. Les experts prévoient une augmentation d’au moins dix pour cent dans les deux domaines en 2025. Cela dépasserait le rendement attendu par Wells Fargo au milieu de sa fourchette cible de 250 à 270 pour l’indice plus large Bloomberg Commodity Total Return. Les analystes s’attendent à une fourchette de 2 700 à 2 800 dollars américains l’once troy pour le métal précieux jaune en 2025. L’or pourrait bénéficier de la baisse des taux d’intérêt, car il devient particulièrement intéressant comme option d’investissement lorsque les rendements des obligations d’État baissent. Les experts de Goldman Sachs sont encore plus optimistes : « Le métal précieux devrait atteindre 3 000 dollars l’once troy d’ici la fin 2025 », a déclaré Lina Thomas, stratège en matières premières chez Goldman Sachs Research, sur le site Internet de Goldman Sachs.
En ce qui concerne le pétrole, les experts de Wells Fargo estiment que le prix du baril de la variété américaine WTI se situe entre 85 et 95 dollars américains. Le prix du Brent de la mer du Nord devrait se situer entre 90 et 100 dollars américains le baril.
Equipe éditoriale finanzen.net
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