La baisse de l’inflation a permis aux banques centrales les plus importantes d’abaisser leurs taux d’intérêt en 2024.
S’il est probable que la Banque centrale européenne (BCE) reste sur la bonne voie pour réduire ses taux d’intérêt en 2025 compte tenu du ralentissement de l’économie européenne, ce n’est plus une certitude en ce qui concerne la Réserve fédérale américaine, même si les baisses de taux d’intérêt sont actuellement plus susceptibles d’être envisagées. discuté que les augmentations de taux d’intérêt. Les risques inflationnistes, qui ne sont pas uniquement liés aux menaces tarifaires du président élu américain Donald Trump, semblent trop importants. Des droits d’importation plus élevés entraîneraient probablement une nouvelle hausse de l’inflation aux États-Unis. En outre, les crises géopolitiques actuelles pourraient bien sûr également bouleverser les marchés.
ACTIONS EUROPÉENNES :
Après deux bonnes années consécutives, les haussiers des bourses européennes risquent de connaître des moments plus difficiles en 2025. Compte tenu des défis géopolitiques et économiques, les experts ne s’attendent pas à de grands progrès. Aux États-Unis, Donald Trump, en tant que 47e président des États-Unis, poursuivra très probablement sa politique « America First » à partir du 20 janvier. Les interventions dans le libre-échange mondial sont considérées comme des risques. Mais dans le même temps, les réductions d’impôts et la déréglementation aux États-Unis pourraient également donner un coup de pouce positif aux entreprises et aux marchés européens. En attendant, il y a plus d’ombre que de lumière en provenance de Chine, l’un des marchés les plus importants pour de nombreuses entreprises européennes, compte tenu des problèmes économiques parfois graves.
STOCKS USA :
Intelligence artificielle, politique « America First » de Trump et inflation : cette triade déterminera probablement l’orientation des marchés boursiers américains en 2025, extrêmement solides depuis deux ans. Les experts s’attendent généralement à ce que le bon déroulement et les prix records se poursuivent. Cependant, le chemin pourrait être semé d’embûches en raison d’éventuels conflits commerciaux, notamment avec la Chine.
ACTIONS ASIATIQUE :
Les investisseurs devront tenir compte de divers facteurs sur les bourses asiatiques en 2025. En fonction des bourses, les vis d’ajustement individuelles sont cruciales : au Japon, la politique de la banque centrale façonne le marché ; en Chine, les mesures de relance économique du gouvernement jouent un rôle important. Mais surtout, il existe une incertitude quant à l’influence qu’aura la future politique douanière des États-Unis sous la présidence de Donald Trump. La Chine en particulier, en tant que deuxième économie mondiale, pourrait en souffrir. Ailleurs en Asie, les experts voient certainement des opportunités dans les marchés émergents d’Asie du Sud et du Sud-Est. Les raisons en sont une démographie favorable, des réformes structurelles et la situation économique mondiale.
OBLIGATIONS GOUVERNEMENTALES :
2025 pourrait être une année difficile pour les obligations, car l’évolution des rendements du marché reste encore incertaine. Trump pourrait en fait mettre un terme à toute perspective positive si, comme on le craint, il alimentait à nouveau l’inflation avec ses politiques protectionnistes. Cela ferait grimper les rendements et entraînerait à son tour une baisse des prix des obligations.
OBLIGATIONS D’ENTREPRISE :
Parallèlement, un environnement économique sain crée des opportunités pour les investisseurs sur le marché des obligations d’entreprises. Cependant, l’économie européenne s’affaiblit actuellement ; Aux États-Unis, la situation semble bien meilleure. En raison du risque de défaut globalement plus élevé que les obligations d’État, les obligations d’entreprises offrent également des rendements plus élevés. Craig Burelle, stratège macro de la maison d’investissement Loomis Sayles, considère comme attractives les obligations des entreprises américaines bénéficiant des meilleures notations de crédit. Les obligations à haut rendement valent également le détour.
FONDS IMMOBILIERS :
L’attrait relatif des fonds immobiliers ouverts par rapport aux obligations d’État allemandes restera probablement faible en 2025, soupçonne l’analyste Paul Richter de la Landesbank Helaba. Mais il est peu probable que la baisse des performances provoquée par les dévaluations des fonds individuels se poursuive. Les dernières données sur les prix provenant de marchés étrangers importants tels que la Grande-Bretagne et les États-Unis le confirment également.
L’or pourrait poursuivre sa course record au cours de cette jeune année. Les experts supposent qu’avec le politique monétaire grandes banques centrales, l’un des principaux facteurs de prix, aura également un impact en 2025. “Les taux d’intérêt baissent plutôt que haussent, ce qui profite à l’or”, estime l’analyste Jerome Mäser de VP Bank au Liechtenstein. L’or – qui ne rapporte pas d’intérêts – a tendance à devenir plus attractif pour les investisseurs lorsque les rendements du Trésor baissent. Toutefois, un dollar américain fort pourrait peser sur le prix de l’or, qui s’échange habituellement en dollars. Une appréciation de la devise américaine rend le métal précieux plus cher pour les investisseurs des autres zones monétaires et la demande pourrait chuter. Si les politiques économiques de l’administration Trump alimentent l’inflation, le dollar pourrait gagner encore davantage.
DEVISE:
D’un point de vue mondial, l’économie américaine devrait continuer à afficher des résultats positifs, ce qui soutiendra également des taux d’intérêt directeurs relativement plus élevés. Selon le gestionnaire d’actifs DPAM, cela devrait se traduire par des rendements plus élevés pour les obligations d’État américaines par rapport à ceux de pays aux valorisations similaires. Le dollar américain pourrait donc rester fort et atteindre la parité avec l’euro. Cela signifie qu’un euro vaudrait alors exactement un dollar. Même si Trump préconise un dollar plus faible pour renforcer sa propre industrie, les experts affirment que des mesures telles que les droits de douane, la déréglementation et des politiques d’immigration plus strictes renforceront probablement le dollar.
CRYPTOMONNAIES :
Les cryptomonnaies comme le Bitcoin sont particulièrement volatiles. Néanmoins, selon le gestionnaire d’actifs numériques Coinshares, les récents afflux records dans les fonds négociés en bourse qui investissent directement dans Bitcoin signalent l’appétit des investisseurs institutionnels. Ce chiffre pourrait encore augmenter si davantage de plateformes intègrent l’accès aux crypto-monnaies et si la réglementation est plus claire. Si Bitcoin est plus largement accepté dans les portefeuilles, les flux entrants pourraient continuer à augmenter, le rapprochant du courant dominant en tant qu’actif stratégique.Marchés financiers introduire. L’introduction rapide de réserves stratégiques de Bitcoin aux États-Unis sous la présidence de Trump pourrait également donner une dynamique globale au marché.
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FRANCFORT/LONDRES/NEW YORK (dpa-AFX)