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Un jury new-yorkais a reconnu l’ancien trader de Wall Street Bill Hwang coupable de fraude et de manipulation de marché, trois ans après que l’implosion de son fonds Archegos a fait trembler les marchés boursiers mondiaux et laissé les grandes banques subir des milliards de dollars de pertes.
Le verdict de mercredi est intervenu après un procès de huit semaines au cours duquel les procureurs ont cherché à prouver que Hwang avait menti aux prêteurs et « trompé le marché » avec des stratégies de trading secrètes qui lui ont permis de faire grimper le cours des actions d’une poignée de groupes de médias et de technologie, avant qu’une série d’événements indésirables ne conduise à une vente soudaine en mars 2021.
Les avocats de Hwang, 60 ans, ont affirmé qu’il avait « acheté ces actions parce qu’il les aimait » et ont accusé le gouvernement américain de n’avoir « aucune théorie » sur la façon dont il aurait pu bénéficier de la constitution de positions surdimensionnées dans des entreprises spécifiques.
L’ancien directeur financier d’Archegos, Patrick Halligan, jugé aux côtés de Hwang, a également été reconnu coupable de racket et de fraude.
Hwang a été reconnu coupable de 10 des 11 chefs d’accusation retenus contre lui, et Halligan a été reconnu coupable des trois chefs d’accusation retenus contre lui. La sentence a été fixée au 28 octobre.
Relativement inconnu en dehors des quartiers financiers de New York et de Hong Kong, Hwang a acquis une renommée internationale au printemps 2021, lorsque son family office Archegos s’est révélé être à l’origine d’une vente à rabais de grandes actions, dont Discovery, Viacom et Tencent.
Le fonds avait réussi à amasser des participations importantes dans des entreprises spécifiques en achetant des swaps d’actions, une méthode qui, à l’époque, permettait à l’acheteur de dissimuler son identité.
« Aucun participant au marché n’a pu remonter jusqu’à un seul acheteur », a déclaré lundi le procureur adjoint américain Andrew Thomas lors de sa plaidoirie. « Personne n’a pu voir qu’Archegos passait des ordres simultanés auprès de plusieurs courtiers. »
Une fois que les banques qui avaient prêté de l’argent à Hwang ont commencé à se rendre compte que le portefeuille d’Archegos était constitué de paris surdimensionnés dans une poignée d’entreprises, elles ont exigé qu’il dépose davantage de fonds sur ses comptes pour couvrir le risque, et ont liquidé leurs positions lorsqu’il n’a pas réussi à payer.
La vente qui a suivi a laissé les prêteurs d’Archegos – dont Credit Suisse, Nomura, Morgan Stanley et UBS – avec des pertes combinées de plus de 10 milliards de dollars, et a incité à réorganiser les processus de diligence raisonnable dans certaines des plus grandes banques de Wall Street.