Desbloquee el resumen del editor de forma gratuita
Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este boletín semanal.
Las botas de vaquero decorativas y las pelotas de fútbol cubiertas de estrellas y rayas en la superstore de Walmart en Grapevine, Texas, tienen una estética orgullosamente estadounidense.
Pero al igual que miles de otros productos en las tiendas de Walmart, se importan de China, lo que significa que cuando Walmart los reordene, llevarán una tarifa del 125 por ciento.
Los aranceles representan un desafío masivo para el minorista estadounidense más grande, pero en un evento de inversores muy esperado en Dallas esta semana que fue eclipsado por preguntas sobre las consecuencias de la guerra comercial errática del presidente Donald Trump, los ejecutivos de Walmart buscaron convencer a los asistentes de que los aranceles eran una oportunidad para ganar una participación en el mercado.
“Vemos oportunidades para acelerar las ganancias de acciones y mantenemos flexibilidad para invertir en el precio, ya que los aranceles se aplican a los bienes entrantes”, dijo John David Rainey, director financiero de Walmart, a la audiencia.
Walmart regresa al mismo libro de jugadas que lo ha visto ganar cuota de mercado de supermercados, comerciantes de big-box, grandes almacenes y tiendas de dólar con descuento durante la ola de inflación de los últimos años.
El gigante minorista utilizó su peso financiero para asegurar términos favorables con los proveedores y mantener los precios bajos, lo que mantuvo a sus clientes existentes contentos y atrajo a más compradores de clase media también.
Walmart navegó a través de las tarifas introducidas por Trump en China durante su primer mandato en el cargo, pero la guerra comercial 2025 de Trump es de una magnitud completamente diferente y mucho más impredecible.
A medida que los asistentes salieron de las presentaciones formales realizadas por los ejecutivos de Walmart en un hotel del centro de Dallas, para dirigirse a los autobuses para recorridos de la tienda, Trump anunció que estaba deteniendo la imposición de aranceles en 90 días en países dispuestos a negociar con los Estados Unidos.
El período de gracia deja bases importantes de suministro de Walmart, como Vietnam, Camboya y Bangladesh, sujeto a una tarifa de base del 10 por ciento.
Sin embargo, Trump aumentó simultáneamente los aranceles nuevamente en China, uno de los países en los que más depende de Walmart para las importaciones a su negocio de los Estados Unidos.
Doug McMillon, director ejecutivo de Walmart, describió la situación arancelaria como “fluida” y dijo que, hasta donde él sabía, Walmart no había cancelado ningún pedido de China como resultado. Sin embargo, dijo que estaba preparado para reducir las compras en el futuro.
“La tasa de venta puede cambiar en ciertos artículos debido a la forma en que se están desarrollando tarifas, y lo ajustaremos a medida que avanzamos”, dijo.
McMillon dijo que no había hablado con Trump sobre los aranceles la semana pasada. Cuando se le preguntó si tenía planes, dijo: “Veremos cómo van las cosas”.
Walmart ha tenido un año exitoso en el que los ingresos aumentaron a más de $ 680 mil millones, la mayoría de cualquier compañía global, y las ganancias operativas crecieron un 8,6 por ciento a $ 2.3 mil millones. El precio de las acciones del gigante minorista alcanzó un nuevo máximo en febrero.
Los analistas creen en gran medida que Walmart está bien ubicado para ganar en cualquier guerra comercial, porque su escala significa que puede generar gangas duras con los proveedores. La mayoría de sus ventas también provienen de comestibles, que tienen más probabilidades de producirse a nivel nacional que la ropa o los productos eléctricos.
Los ejecutivos de Walmart dijeron que dos tercios de los productos que vende en los EE. UU. Se fabrican, se cultivan o se ensamblan allí.
Justin McAuliffe, analista de investigación de Gabelli Funds, accionista de Walmart, dijo: “Si algo no se negocia con China, ese será un viento de frente bastante significativo para Walmart de manera absoluta. Pero de manera relativa, Walmart es probablemente uno de los más posicionados para tratar con tarifas”.
Eso no quiere decir que Walmart sea inmune a las tarifas de recesión que puedan traer. Los temores sobre el impacto de los aranceles en el gasto de los consumidores han despojado a más de $ 100 mil millones de la capitalización de mercado del minorista, incluso después de que sus acciones se recuperaron del 9.6 por ciento ayer después de la escalada de la tarifa de Trump.
El miércoles, Walmart reafirmó su expectativa de que el crecimiento de las ventas netas se retiraría al 3-4 por ciento este año, por debajo del 5 por ciento el año pasado. La compañía también admitió que las ganancias eran más difíciles de pronosticar a corto plazo, en parte porque quería retener la flexibilidad para mantener bajos los precios, incluso si eso significaba márgenes de ganancias más bajos.
McMillon enfatizó la necesidad de mantener los precios bajos para los bienes más básicos, así como artículos de temporada como barbacoas y conjuntos de patio que deben venderse para que no se acumulen como inventario.
Es probable que las negociaciones con los proveedores chinos, que de repente se encuentren bajo tensión inmensa, sean tensa. El mes pasado, los ejecutivos de Walmart se convirtieron en una reunión con las autoridades de Beijing sobre informes de que estaban presionando a los proveedores para reducir los precios en respuesta a las nuevas tarifas de los Estados Unidos agregadas en febrero y marzo.
Cameron Johnson, un experto en cadena de suministro con sede en Shanghai en la consultora Tidalwave Solutions, creía que el espacio para la negociación continuaría siendo limitado.
“No estamos hablando de un par de puntos porcentuales en tarifas que puedes moverte”, dijo.
Informes adicionales de Thomas Hale en Shanghai
About the Author
