Ventas en la misma tienda, márgenes, niveles de inventario: estas son algunas de las métricas que los inversores observan cuando se trata de acciones minoristas. En estos días, también deben familiarizarse con LIFO, FIFO y COGS. Una sopa de letras de términos contables de inventario ha aparecido con mayor frecuencia en los resultados de ganancias de EE. UU.
Walmart es el último en marcarlo. El gigante minorista de $ 400 mil millones dijo el martes que esperaba que los cargos LIFO reduzcan $ 1 mil millones de su ganancia bruta para el próximo año. La divulgación, realizada durante una llamada con analistas, se produce después de que la compañía entregó mejores resultados de lo esperado en el tercer trimestre y dijo que las ganancias de este año no caerían tanto como se temía.
LIFO significa “último en entrar, primero en salir”. Bajo LIFO, las empresas asumen que los bienes que venden primero son los más nuevos en inventarios. En un entorno de alta inflación, los bienes más nuevos cuestan más que los más antiguos. Esto significa que el costo de los bienes vendidos (COGS) será más alto, lo que reducirá las ganancias.
La otra cara es FIFO, o “primero en entrar, primero en salir”. Este método de contabilidad, comúnmente utilizado por los vendedores de productos perecederos, supone que las empresas retiran primero el inventario más antiguo, lo que significa que los productos más antiguos y más baratos se gastan como COGS.
Alrededor del 15 por ciento de las empresas del S&P 500 utilizaron LIFO como método de inventario principal y la mitad utilizó FIFO el año pasado, según Credit Suisse. El resto utilizó un método de costo promedio, que es un promedio ponderado de todo el inventario comprado durante un cierto período de tiempo, o métodos que no se pudieron determinar.
Walmart generó $ 147 mil millones en ganancias brutas el año pasado. El golpe de mil millones de dólares es marginal y también prudentemente grande. Aún así, comprender cómo funciona LIFO ayuda a poner en perspectiva las cifras de inventario y márgenes. Walmart dijo el martes que había “mejorado significativamente” su posición de inventario en el tercer trimestre. Esto se situó en $ 64,7 mil millones a fines de octubre. Eso es más que los 57.500 millones de dólares de hace un año.
Hay menos amortizaciones de inventario bajo LIFO durante los períodos inflacionarios, dicen los expertos en contabilidad. Eso reduce los impactos potenciales para los inversionistas. Pero no exime a los minoristas como Walmart de su responsabilidad de predecir tendencias de manera inteligente y administrar las existencias de manera eficiente.
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