Volkswagen cotizará las acciones de Porsche entre 76,50 y 82,50 euros, según el grupo alemán Anunciado el domingo, lo que conduciría a una oferta pública inicial parcial que pondría un valor en la histórica marca de autos deportivos de € 70 mil millones a € 75 mil millones, en el medio del rango de expectativas de los analistas.
La salida a bolsa del 12,5 por ciento de Porsche, prevista para el 29 de septiembre en Frankfurt, aportará entre 8.700 y 9.400 millones de euros a la empresa matriz de la marca. VW ha dicho que utilizará casi la mitad de las ganancias para pagar un dividendo especial único, mientras que los fondos restantes se utilizarán para ayudar al fabricante de automóviles a pagar la transición a la tecnología de baterías.
Aproximadamente 3.800 millones de euros en acciones se han destinado a una combinación de patrocinadores: la Autoridad de Inversiones de Qatar y un gran accionista de VW que tiene la intención de adquirir casi el 2,5 por ciento de Porsche, junto con Norges Bank, T Rowe Price, la empresa de inversión, y ADQ, el fondo soberano de Abu Dabi. Los tres últimos se han comprometido a suscribir acciones sin voto por valor de 750 millones de euros, 750 millones de euros y 300 millones de euros, respectivamente.
“Ahora estamos en la recta final con los planes de salida a bolsa para Porsche y damos la bienvenida al compromiso de nuestros inversores fundamentales”, dijo el director financiero de VW, Arno Antlitz.
Como parte de la oferta pública inicial parcial, que se convertiría en una de las mayores ofertas europeas, las familias Porsche-Piëch, que son los principales accionistas de VW, comprará otro 12,5 por ciento de Porsche, con una prima del 7,5 por ciento sobre el precio de las acciones ofrecidas al público en general. El tramo de las familias tendrá derecho a voto.
Dependiendo del precio de oferta final para la oferta pública inicial, las ganancias de la venta de acciones al clan Porsche-Piëch, que perdió el control directo de la empresa de su patriarca cuando VW compró Porsche en una adquisición inversa en 2012, generarán otros 9,4 €. bn-€10bn. Casi la mitad de esto se destinará a un dividendo especial para los accionistas de Volkswagen, incluidas las familias.
Porsche SE, el vehículo de inversión de Porsche-Piëch, dijo que financiaría la adquisición de sus acciones de Porsche con un capital de deuda de hasta 7.900 millones de euros.
Los analistas habían calculado que la largamente esperada salida a bolsa de Porsche podría alcanzar una valoración para la marca rentable de 60 000 a 90 000 millones de euros. Sin embargo, los banqueros que trabajan en la salida a bolsa dijeron que la oferta estaría sujeta a un “descuento de gobierno corporativo” del 30-40 por ciento, y los inversionistas se opusieron a la complejidad de las estructuras de gestión y propiedad de Volkswagen y Porsche.
La reciente sustitución del presidente ejecutivo de Volkswagen, Herbert Diess, por el jefe de Porsche, Oliver Blume, quien mantendrá ambos cargos, también generó preocupación entre los accionistas. Cuestionaron si el arreglo haría fracasar el objetivo declarado de VW de dar al fabricante del 911 más “libertad empresarial” a través de la oferta pública inicial.
Está previsto que se publique un folleto completo el 19 de septiembre.
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