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Vanguard está dando a los accionistas minoristas la oportunidad de votar a favor de anteponer las ganancias a todo lo demás, mientras duplica el tamaño de su experimento para permitir que más inversores tengan voz sobre los votos por poder.
Casi 4 millones de personas que controlan hasta 250 mil millones de dólares en acciones de empresas estadounidenses ahora podrán elegir una de cinco opciones, que también incluyen dejar que Vanguard tome la decisión, votar con la gerencia, priorizar factores ambientales, sociales y de gobernanza o, de hecho, votar “presente”. ”.
La incorporación de una opción de beneficios por encima de la política se produce en un momento en que Vanguard y otros grandes gestores de activos intentan sortear una reacción conservadora contra los criterios ESG sin enfadar a los clientes que siguen comprometidos con la lucha contra el cambio climático y la desigualdad social.
“Es una respuesta a los comentarios de los inversores”, afirmó John Galloway, responsable de gestión de inversiones globales de Vanguard. “Los inversores tienen diferentes perspectivas sobre lo que creen que maximiza el valor para los accionistas”.
Vanguard, que tiene 10,1 billones de dólares en activos, recibió críticas de activistas progresistas a principios de este año cuando anunció que había votado en contra de todas y cada una de las propuestas ambientales y sociales en las votaciones de los accionistas estadounidenses este año. Pero él y otros administradores de fondos indexados siguen en la mira de los conservadores que sostienen que los administradores de dinero están utilizando sus grandes participaciones accionarias para imponer el “capitalismo despertado” a las empresas estadounidenses.
Ocho fondos de Vanguard participarán en el programa de elección de votación en la próxima temporada de proxy, tres más que en 2023-24, aunque todavía no incluyen los fondos más grandes de la compañía, los que siguen el S&P 500 y el mercado estadounidense total.
El administrador de fondos con sede en Pensilvania dijo que también estaba trabajando para permitir que participen los inversores que poseen sus acciones a través de cuentas de jubilación, lo que ampliaría enormemente el alcance potencial del programa. Según el Investment Company Institute, tres veces más inversores estadounidenses poseen fondos mutuos a través de cuentas de jubilación que por otros medios.
Los grandes rivales de los fondos indexados de Vanguard también están en el proceso de dar a los clientes un mayor control sobre los votos de los accionistas.
El programa Voting Choice de BlackRock comenzó con clientes institucionales y agregó sus primeros inversores individuales a principios de este año. Los propietarios de 2,8 billones de dólares en activos de capital pueden elegir entre dejar que BlackRock vote por ellos o por otras 16 políticas. Los propietarios de aproximadamente una cuarta parte, o 634.000 millones de dólares, han hecho una selección.
El programa de votación de State Street Global Advisors tiene 10 opciones, incluida permitir que SSGA tome la decisión y no votar, y está disponible para 1,7 billones de dólares en activos, incluidos todos los fondos mutuos indexados del grupo con sede en EE. UU. que invierten en acciones estadounidenses.
El esfuerzo por traspasar la responsabilidad llega en un momento en que BlackRock y Vanguard están en la mira de los reguladores de la Corporación Federal de Seguros de Depósitos porque sus fondos indexados poseen participaciones muy grandes en muchos bancos estadounidenses. La FDIC está considerando la posibilidad de exigir un escrutinio adicional cuando los administradores de fondos poseen el 10 por ciento o más de un prestamista. SSGA es parte del banco de custodia State Street y ya está sujeto a la supervisión de los supervisores bancarios.
No está claro si los programas de votación ayudarán a sacar a los administradores de fondos del apuro. Hasta ahora, casi la mitad de los inversores de Vanguard que expresaron su preferencia le han dicho a la compañía de fondos que utilice su mejor criterio y vote por ellos.
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