UBS ha ofrecido comprar Credit Suisse por hasta $ 1 mil millones, y las autoridades suizas planean cambiar las leyes del país para evitar el voto de los accionistas sobre la transacción mientras se apresuran a finalizar un acuerdo antes del lunes.
El acuerdo de todas las acciones entre los dos bancos más grandes de Suiza se firmará el domingo por la noche y tendrá un precio de una fracción del precio de cierre de Credit Suisse el viernes, casi eliminando a los accionistas del objetivo, cuatro personas con conocimiento directo de la dijo la situación.
La oferta se comunicó el domingo por la mañana con un precio de 0,25 francos suizos por acción a pagar en acciones de UBS, muy por debajo del precio de cierre de Credit Suisse de 1,86 francos suizos el viernes, dijeron las personas. UBS también ha insistido en un cambio material adverso que anula el acuerdo si sus diferenciales de incumplimiento crediticio aumentan 100 puntos básicos o más, agregaron.
La situación avanza rápidamente y no hay garantía de que los términos sigan siendo los mismos o que se llegue a un acuerdo, enfatizaron todas las personas.
Algunas personas dijeron que los términos actuales eran injustos para Credit Suisse y sus accionistas. Otros criticaron los planes para anular las reglas normales de gobierno corporativo al impedir el voto de los accionistas de UBS.
Ha habido un contacto limitado entre los dos prestamistas y los términos han sido fuertemente influenciados por el Banco Nacional Suizo y el regulador Finma, dijeron las personas. La Reserva Federal de EE. UU. ha dado su consentimiento para que el acuerdo progrese, agregaron.
Si bien los términos actuales valoran el capital de Credit Suisse en hasta 1.000 millones de dólares, la cifra no refleja las disposiciones adicionales que tomará el Banco Nacional Suizo para garantizar que se lleve a cabo el acuerdo.
Ambas partes han estado en conversaciones con los reguladores desde el miércoles, cuando Credit Suisse solicitó al SNB que le proporcionara una línea de crédito de emergencia de 50.000 millones de francos suizos (54.000 millones de dólares).
Cuando este respaldo no logró detener una caída en el precio de sus acciones y evitar que los clientes en pánico retiraran su dinero, el banco central intervino para forzar una fusión después de preocuparse por la viabilidad del segundo prestamista más grande del país.
Las salidas de depósitos de Credit Suisse superaron los 10.000 millones de francos suizos por día a fines de la semana pasada, informó el Financial Times. Los clientes retiraron 111.000 millones de francos suizos del grupo en los últimos tres meses del año pasado.
El sábado por la noche, el gabinete suizo se reunió en el Ministerio de Finanzas en Berna para una serie de presentaciones de funcionarios gubernamentales, el SNB, el regulador del mercado Finma y representantes del sector bancario.
El gobierno está preparando medidas de emergencia para acelerar la adquisición y planea introducir una legislación que evitará el período de consulta normal de seis semanas requerido para los accionistas de UBS para que el acuerdo pueda cerrarse de inmediato, dijeron las personas.
El marco del acuerdo ha sido diseñado por los reguladores suizos para brindar la máxima estabilidad al sistema bancario del país, dijeron personas informadas sobre el asunto. Las autoridades suizas ya han obtenido la aprobación previa de los reguladores relevantes en los EE. UU. y Europa, que se espera que emitan declaraciones coordinadas hoy.
UBS reducirá drásticamente el banco de inversión de Credit Suisse, de modo que la entidad combinada represente no más de un tercio del grupo fusionado, dijeron dos de las personas.
Sin embargo, la hoja de términos actual para el acuerdo no especifica qué sucederá con las divisiones comerciales individuales de Credit Suisse, y simplemente describe una adquisición del 100 por ciento del grupo.
Los negociadores le han dado a Credit Suisse el nombre en clave Cedar y UBS se conoce como Ulmus, según personas informadas sobre el asunto.
UBS está buscando concesiones y protecciones del gobierno, particularmente de cualquier caso legal pendiente e investigaciones regulatorias sobre Credit Suisse que podrían resultar en multas o pérdidas, informó FT. Sin embargo, es poco probable que obtenga una indemnización por cualquier pérdida de activos, dijo una de las personas involucradas.
UBS también quiere que se le permita incorporar gradualmente cualquier demanda adicional que enfrentaría bajo las reglas globales sobre capital que rigen los bancos más grandes del mundo.
El SNB, UBS, Credit Suisse y Finma se negaron a comentar.
Información adicional de Sam Jones
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