Después de todo, Elon Musk no se unirá al directorio de Twitter. Pero el empresario más reconocible del mundo seguirá ejerciendo una gran influencia en la red social.
Su mayor activo de poder blando viene en forma de 81,3 m Seguidores de Twitter, lamiendo sus reflexiones eclécticas y sus bromas fuera de tono. Su palanca financiera más directa es la participación de casi un décimo que compró para 2600 millones de dólares. Sorprendentemente, Twitter le ofreció al director ejecutivo de Tesla un espacio en el directorio de la compañía después de que las presentaciones de valores revelaran la compra.
Habría sido un montaje incómodo. Musk critica constantemente a la empresa. No habría sido apto para jugar bien en la sala de juntas.
Durante el fin de semana, como era de esperar, la dirección de Musk se evaporó. Director ejecutivo de Twitter Parag Agrawal tuiteó que el empresario había cambiado de opinión. Musk dijo más tarde presentaciones de valores que seguiría siendo un accionista activo. Puede continuar presionando a la empresa en público y en privado.
De esta manera, un arreglo incómodo reemplaza a otro. La influencia de Musk como tuitero de primer nivel es orgánica. Sin embargo, la influencia que ejerce como gran accionista debe ser mediada por los reguladores y la propia empresa.
Los principios de gobierno corporativo aceptados requieren que cualquiera que quiera controlar una empresa pague una prima por ello. La dinámica es más complicada cuando un accionista tiene una gran influencia pero no tiene la ambición de ofertar.
La Comisión de Bolsa y Valores requiere que los inversores que hayan cruzado el umbral de propiedad del cinco por ciento informen el hecho dentro de los 10 días posteriores a hacerlo. Otros accionistas son entonces informados de que ha llegado un agitador.
Musk ya tiene $ 800 millones en ganancias en papel de su comercio de Twitter. Los críticos señalan que las ganancias inesperadas se amplificaron porque Musk siguió comprando acciones mientras su formulario de divulgación seguía retrasado.
Twitter debe tener cuidado de que la participación de Musk se convierta en una campaña de control progresiva, aunque sea inadvertida. Una píldora venenosa puede parecer tentadora, aunque rara vez es una buena opción para la gerencia actual. Una mejor estrategia defensiva sería un fuerte rechazo público por parte de la junta con apoyo regulatorio si fuera necesario. Ahora todos deberían esperar lo inesperado.
Lex recomienda el boletín Due Diligence de FT, un informe curado sobre el mundo de las fusiones y adquisiciones. Hacer clic aquí inscribirse.
About the Author
