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Turquía ha elevado las tasas de interés por quinta vez desde junio, mientras el país intensifica su batalla contra la inflación y la amenaza de una escalada del conflicto en Medio Oriente plantea un nuevo desafío para las autoridades.
El banco central aumentó el jueves la tasa de recompra de referencia a una semana en 5 puntos porcentuales hasta el 35 por ciento, igualando las expectativas de los economistas en una encuesta de Reuters.
El gran aumento de las tasas es la última señal de cómo Turquía ha girado bruscamente su política económica desde que el presidente Recep Tayyip Erdoğan fue reelegido en mayo. La jefa del banco central, Hafize Gaye Erkan, ha prometido desde su nombramiento en junio endurecer la política monetaria tanto como sea necesario para enfriar la inflación, que se sitúa en más del 60 por ciento.
“El ajuste monetario se reforzará tanto como sea necesario de manera oportuna y gradual hasta que se logre una mejora significativa en las perspectivas de inflación”, dijo el banco central, advirtiendo que “los acontecimientos geopolíticos plantean riesgos para las perspectivas de inflación” si conducen a al aumento de los precios del petróleo.
El precio del crudo de referencia internacional Brent ha subido casi un 20 por ciento a 88 dólares el barril desde principios de junio. Los recortes de producción y exportaciones por parte de Arabia Saudita y Rusia han impulsado en parte el repunte. Pero los analistas también temen que cualquier ampliación de la guerra entre Israel y Hamas a un conflicto regional más amplio haga que los precios suban aún más.
Turquía importa la mayor parte de su energía y, además de impulsar la inflación, los precios más altos del petróleo harán más difícil para el gobierno lograr su objetivo de reducir el enorme déficit de cuenta corriente del país.
“El endurecimiento de la política del banco central y sus recientes comunicaciones han ayudado a reconstruir su credibilidad y generar confianza en que está adoptando una postura más seria contra la inflación”, dijo Liam Peach, analista economista senior de mercados emergentes de Capital Economics.
El banco central de Erkan ha más que cuadriplicado la tasa de recompra a una semana desde junio en un intento de controlar la inflación, que ha sido alimentada tanto por el sobrecalentamiento de la demanda interna como por los elevados precios de la energía.
La política de tasas más altas marca un marcado contraste con la insistencia de larga data de Erdoğan de que los costos de endeudamiento deben mantenerse en niveles bajos a pesar de un período prolongado de alta inflación.
En septiembre, Erdoğan adoptó públicamente una política monetaria restrictiva, algo que ha ayudado a aliviar el escepticismo de que el presidente turco cambie de rumbo antes de las elecciones locales del próximo año en las que su partido Justicia y Desarrollo intentará recuperar el control de la ciudad más grande del país, Estambul.
Una encuesta del banco central antes de la decisión sobre las tasas del jueves mostró que los inversionistas y líderes empresariales turcos esperaban que la tasa de recompra a una semana fuera del 39 por ciento dentro de un año, destacando cómo la comunidad empresarial local se prepara para un largo período de altos costos de endeudamiento.
Las tasas más altas son parte de una reforma económica más amplia que está encabezada por el ministro de Finanzas, Mehmet Şimşek, quien fue nombrado en junio. El gobierno aumentó los impuestos, tomó una serie de medidas para desacelerar el crecimiento de los préstamos comerciales y de consumo y permitió que la lira fluctuara más libremente después de recortar un costoso programa para apuntalarla.
Los inversores extranjeros, que huyeron de Turquía después de años de políticas económicas poco ortodoxas, han adoptado en general una visión optimista sobre el nuevo programa, incluso si siguen siendo escépticos sobre el margen de maniobra que tendrán los responsables políticos antes de las elecciones municipales del próximo año.
Los inversores también están prestando mucha atención a la respuesta de Erdoğan al conflicto entre Israel y Hamas. El presidente turco ha intensificado en los últimos días su retórica contra el Estado judío y sus aliados occidentales. Las acciones turcas cayeron bruscamente el miércoles después de que dijera que Hamás, cuyos militantes mataron al menos a 1.400 personas en su ataque del 7 de octubre contra Israel, no era una organización terrorista sino más bien un “grupo de liberación”.
Para ayudar a contrarrestar esas preocupaciones estuvo la decisión de Erdoğan esta semana de enviar la solicitud de Suecia de adhesión a la OTAN al parlamento de Turquía. Tanto Estados Unidos como Europa han estado presionando a Ankara para que ratifique el ingreso de Suecia a la alianza militar.
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