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Turquía ha recaudado 3.500 millones de dólares en su mayor venta internacional de bonos de su historia, respaldada por una recompra de deuda pendiente, mientras Ankara busca reforzar el sentimiento de los inversores con un amplio programa de recuperación económica.
El país vendió un bono en dólares a 10 años con un rendimiento del 6,75 por ciento, dijo el jueves el Ministerio de Finanzas de Turquía.
Turquía recaudó 4.000 millones de dólares en un acuerdo de varios tramos en 2020, pero esta fue la primera vez que recaudó tanto en un solo bono, según registros del Ministerio de Finanzas que se remontan a 2013.
La cuarta venta internacional de bonos del país de 2024 se produjo mientras el presidente Recep Tayyip Erdoğan y altos funcionarios buscaban esta semana cortejar a ejecutivos y administradores de fondos al margen de la Asamblea General de la ONU en Nueva York.
Ankara está tratando de persuadir a los inversores internacionales de que tiene serias intenciones de adoptar un nuevo rumbo en materia de política económica, después de que años de medidas poco ortodoxas impulsadas por Erdoğan desencadenaran una serie de crisis.
El ministro de Finanzas, Mehmet Şimşek, ex estratega de bonos de la City de Londres, y el jefe del banco central, Fatih Karahan, hablaron en una conferencia de Goldman Sachs en un evento esta semana, según un banquero que estuvo presente.
La reforma política, que ha incluido enormes aumentos de las tasas de interés y de los impuestos, ha comenzado a enfriar la demanda descontrolada de los consumidores y a impulsar la inflación desde un máximo reciente de más del 85 por ciento en 2022 a poco más del 50 por ciento.
Las reservas de divisas del banco central también se han reabastecido desde que comenzó el programa tras la reelección de Erdoğan en mayo de 2023, mientras que las tres principales agencias de calificación crediticia han mejorado las calificaciones de Turquía.
La “gran novedad” [bond sale] “Es… una demostración de la fe de los inversores” en el nuevo programa de recuperación económica, dijo Paul McNamara, director de inversiones de GAM Investments.
Esta fue la primera vez que Turquía utilizó una licitación de canje. Como parte del acuerdo, los inversores canjearon 1.900 millones de dólares de deuda con vencimiento hasta 2025 por los nuevos títulos, lo que significa que Turquía recaudó alrededor de 1.600 millones de dólares en fondos nuevos.
Esto ayudará a reducir la cantidad de deuda externa que Turquía tendrá que pagar en el futuro cercano. Se consideró una medida importante ya que el país tiene un gran muro de pagos de capital que vencen en 2025, según un banquero con conocimiento directo del acuerdo.
Antes de la operación de cambio de esta semana, Turquía tenía alrededor de 14.400 millones de dólares en pagos de capital externos con vencimiento en 2025.
Los inversores aceptaron la prima de riesgo más baja en seis años para el nuevo bono, con un precio de deuda 2,98 puntos porcentuales por encima del bono equivalente del Tesoro estadounidense.
“Todas estas transacciones demostraron una vez más la confianza que los inversores internacionales depositaron en nuestro programa”, dijo Şimşek el jueves.
Aun así, McNamara advirtió que los inversores habían sido perjudicados tan recientemente como en 2021, cuando el jefe del banco central, Naci Ağbal, fue despedido por aumentar las tasas, lo que choca con la poderosa objeción de Erdoğan a los altos costos de los préstamos.
“Esto puede cambiar muy rápidamente”, dijo McNamara.
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