Los inversionistas activistas tuvieron su trimestre más ocupado registrado en los primeros tres meses del año, alentados por los precios de las acciones deprimidos que han proporcionado un entorno fértil en el que encontrar objetivos.
Se lanzaron 83 nuevas campañas a nivel mundial durante el primer trimestre, según los datos recopilados por Barclays, con Europa y Asia representando más del 50 por ciento de la actividad colectivamente por primera vez.
Si bien hubo varias campañas de alto perfil en los EE. UU., incluida una acumulación de activistas en el grupo de software Salesforce y una batalla de poder de corta duración en Disney iniciada por Trian Fund Management de Nelson Peltz, la actividad en la región disminuyó en un 30 por ciento año tras año.
Los activistas compran participaciones en empresas que creen que están infravaloradas y abogan por cambios que ayuden a aumentar el precio de las acciones, normalmente mediante la venta de activos o cambios en la gestión.
Los asaltantes de la sala de juntas, como se les conoce comúnmente, han regresado con toda su fuerza después de un período de tranquilidad en el punto álgido de la pandemia cuando se sintieron desanimados por la óptica de apuntar a empresas que intentaban navegar una crisis de salud global.
El activista más prolífico durante el primer trimestre fue Align Partners, una pequeña empresa de Corea del Sur fundada por el ex ejecutivo de capital privado Changhwan Lee. El activista, que lanzó ocho campañas en Corea durante el primer trimestre, se ha hecho un nombre en la llamada batalla K-pop donde se enfrentó a SM Entertainment.
Aún así, activistas conocidos como Elliott Management, Icahn Group y Trian han seguido dominando y todos ellos amenazan o se embarcan en batallas de poder.
Carl Icahn está involucrado en una amarga pelea con la compañía de secuenciación del genoma Illumina por su adquisición de Grail por $ 30 mil millones a pesar de las objeciones de las autoridades de la UE. El mes pasado, Illumina recomendó a los accionistas que no votaran por los tres directores nominados por Icahn en la próxima reunión anual de la compañía, diciendo que su participación es una amenaza para el éxito a largo plazo de la compañía.
Las batallas en la sala de juntas se desarrollarán en un contexto diferente ahora que los participantes del mercado asimilan el lanzamiento de la llamada tarjeta de representación universal por parte de la Comisión de Bolsa y Valores, que esencialmente brinda a los accionistas una a la carta opción para los candidatos a director donde pueden votar por ejecutivos respaldados por la empresa o por los propuestos por activistas.
Según Barclays, el proxy universal está en “modo de espera”.