Jeremy Grantham es considerado un inversor astuto con un buen instinto para las burbujas especulativas, que a menudo ha aprovechado en el pasado con su empresa GMO. Además de su trabajo como inversor de éxito, es un filántropo especialmente apasionado por la lucha contra el cambio climático.
• Joven de alto nivel con convicciones propias
• Pionero del comercio anticíclico
• Filántropo y luchador contra el cambio climático
Fuerte obstinación
Nacido en Hertfordshire, Inglaterra, y criado por sus abuelos cuáqueros en Doncaster, Jeremy Grantham fue a la Universidad Scheffield, donde estudió economía. Después de graduarse, se mudó a la costa este de Estados Unidos, donde obtuvo un MBA de la reconocida Escuela de Negocios de Harvard en 1966. Tras un breve período como analista en una empresa de Boston, decidió, junto con su jefe y otro colega, montar su propia empresa de consultoría. Poco tiempo después, en 1971, fundó uno de los primeros fondos indexados sobre acciones del mundo. Después de que Grantham se peleara con sus cofundadores, fundó en 1977 la ahora mundialmente famosa Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co LLC (GMO) junto con sus antiguos colegas Richard Mayo y Eyk Van Otterloo. La fuerte obstinación de Grantham también se refleja en su estilo de inversión.
La apuesta contra el mercado
El éxito de la empresa se debe en gran medida a la estrategia de inversión de Grantham. Le permitió aprovechar las crisis económicas de los años siguientes en beneficio de la empresa. En contraste con la hipótesis generalizada de la eficiencia del mercado, que supone que toda la información disponible sobre la actividad del mercado ya está descontada en el mercado, la teoría de Grantham de la llamada “reversión a la media” supone fluctuaciones irracionales de precios por encima o por debajo del promedio de largo plazo en el que se encuentran todos los precios. los precios de mercado finalmente convergen y reflejan el valor de mercado fundamental real de una inversión. La razón de la sobrevaloración de los precios de mercado son las burbujas especulativas, que en gran medida están impulsadas por comportamientos psicológicos irracionales, como el comportamiento gregario.
Por lo tanto, el enfoque de Grantham y GMO fue identificar desviaciones del promedio histórico y, si era posible, evitar entrar durante una burbuja especulativa y, por lo tanto, pagar precios inflados. A través de esta estrategia, GMO logró vender acciones de manera oportuna durante las principales burbujas especulativas de los últimos 40 años, desde la burbuja económica japonesa de finales de los años 1980 hasta la burbuja de las puntocom a finales de los años 1990 y la burbuja financiera. crisis de 2007/2008 para comprar temprano antes que los demás inversores después de que explotaran las burbujas. Esto generó grandes beneficios para GMO y le dio a Grantham la reputación de ser la Cassandra del mercado de valores.
Luchadores del cambio climático
Su visión pesimista no sólo se aplica al mercado de valores, sino también al futuro de la humanidad, que considera amenazado sobre todo por el cambio climático. Grantham es considerado un filántropo franco, y la lucha contra el cambio climático le preocupa especialmente. La Fundación Grantham para la Protección del Medio Ambiente, un instituto de investigación de la Escuela de Economía y Ciencias Políticas de Londres, fundado junto con su esposa en 1997, ya invierte millones de libras esterlinas cada año en diversos proyectos climáticos. Quiere aumentar aún más este esfuerzo. Según Bloomberg Businessweek, Grantham ha anunciado que invertirá el 98 por ciento de su patrimonio neto (alrededor de mil millones de dólares) en la lucha contra el cambio climático. Ya ha sido galardonado varias veces por sus esfuerzos en la lucha contra el cambio climático, por ejemplo en 2016 con la Orden del Imperio Británico por sus “servicios extraordinarios a la investigación del cambio climático”. También es miembro de la Academia Estadounidense de Artes y Ciencias desde 2015 y, junto con su esposa Hannelore, recibió la Medalla Carnegie a la Filantropía en 2017. También es signatario de la Iniciativa Net Zero Asset Managers, cuyo objetivo es reducir a cero las emisiones de las carteras de inversión gestionadas para 2050 a más tardar.
C. Kusche / equipo editorial finanzen.net
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