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Tennet, el operador estatal holandés de redes eléctricas, ha recurrido a banqueros de inversión para explorar una oferta pública inicial para su gran filial alemana, buscando romper sus vínculos con el negocio hambriento de capital después de que fracasaran las conversaciones para venderlo a Berlín.
Tennet ha reunido a banqueros de Goldman Sachs, Morgan Stanley, ABN Amro y Deutsche Bank para planificar una posible salida a bolsa de la unidad alemana, que podría estar valorada en más de 20.000 millones de euros, según personas familiarizadas con el asunto.
El gobierno holandés lleva años intentando vender las operaciones de la red eléctrica alemana, ya que se muestra reacio a invertir miles de millones de dinero de los contribuyentes holandeses en la modernización de la infraestructura eléctrica alemana.
Tennet Invirtió 4.800 millones de euros en infraestructuras alemanas en 2023, en comparación con 2.900 millones de euros en su mercado nacional.
Las redes energéticas de Alemania desempeñan un papel clave en el plan del gobierno para aumentar la proporción de energía renovable al 80 por ciento para 2030, frente al 52 por ciento el año pasado.
Una generación de energía más descentralizada y mayores cambios en la producción de electricidad significan que los operadores de la red tendrán que invertir miles de millones de euros en infraestructura de distribución de energía en los próximos años.
La firma de los cuatro grandes EY sitúa las necesidades de inversión de todas las redes eléctricas alemanas en 281.000 millones de euros para 2030.
Un plan para vender la unidad al gobierno alemán por una valoración empresarial de 22.500 millones de euros fracasó a principios de este año.
La salida a Bolsa de Frankfurt del negocio alemán de Tennet podría producirse el próximo año, dijeron las personas. Sin embargo, advirtieron que Tennet todavía estaba explorando otras opciones, como la venta de una participación, que seguía siendo un resultado más probable que una IPO.
Las empresas de servicios públicos reguladas, como los operadores de redes, han sido objetivos de inversión populares para las compañías de seguros y los inversores en infraestructura, ya que operan en mercados con altas barreras de entrada y generan retornos estables y confiables.
Los banqueros de Lazard han estado trabajando con Tennet para sopesar las opciones para el negocio alemán.
Tennet se negó a hacer comentarios. El Ministerio de Finanzas holandés, Goldman Sachs, ABN Amro y Deutsche Bank declinaron hacer comentarios. Morgan Stanley y Lazard no respondieron de inmediato a una solicitud de comentarios.
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