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El banco central de Sudáfrica puso fin a una larga serie de aumentos de la política monetaria y mantuvo su tasa de referencia en 8,25 por ciento después de que la inflación en la economía más industrializada de África volviera a su rango objetivo.
El Banco de la Reserva de Sudáfrica dijo el jueves que estaba pausando los aumentos de tasas, después de que un acumulado de 4,75 puntos porcentuales desde 2021 lo convirtió en uno de los primeros bancos centrales de los mercados emergentes en endurecer la política sobre el aumento global de la inflación de los últimos dos años.
La inflación sudafricana se desaceleró al 5,4 % en junio, según las estadísticas oficiales, cayendo por debajo del límite superior de un objetivo bancario del 3-6 % por primera vez desde abril de 2022. Excluyendo alimentos y bebidas no alcohólicas, la medida cayó por debajo del 4,5 %.
Se prevé que los aumentos generales de precios “reviertan de manera sostenible al punto medio del rango objetivo para el tercer trimestre de 2025”, dijo el banco. “Siguen existiendo serios riesgos al alza para las perspectivas de inflación”, agregó.
“El trabajo no ha terminado”, dijo Lesetja Kganyago, gobernadora del banco central. “Estamos listos para desplegar nuestras herramientas para hacer frente a este monstruo que se está comiendo los ingresos de los sudafricanos. Creemos que hemos doblado la esquina [but] todavía hay riesgos en el horizonte”.
Al mismo tiempo, los formuladores de políticas enfrentan más signos de debilidad en la economía estancada de Sudáfrica, que está luchando contra intensos apagones continuos impuestos por el roto monopolio de energía estatal Eskom. Los indicadores desde las ventas minoristas hasta los datos mineros se han deteriorado en las últimas semanas.
El banco central elevó levemente su pronóstico de crecimiento a 0,4 por ciento este año, pero advirtió que “las restricciones energéticas y logísticas siguen siendo vinculantes para las perspectivas de crecimiento, limitando la actividad económica y aumentando los costos”. El banco espera 280 días de apagones continuos en 2023.
Varias economías en desarrollo han experimentado signos de desinflación en los últimos meses a medida que los precios mundiales de los bienes se han calmado.
Sin embargo, muchos de sus bancos centrales están bajo presión para permanecer agresivos, particularmente mientras la Reserva Federal de EE. UU. señale un endurecimiento de las tasas de interés, lo que influye en la demanda de inversión en los mercados emergentes.
Mientras que tres miembros del comité de política monetaria del banco votaron a favor de la pausa, dos abogaron por un aumento adicional de 0,25 puntos porcentuales.
“El voto dividido sugiere que las preocupaciones por la inflación continúan y es probable que pase algún tiempo antes de que la mayoría en el MPC esté a favor de los recortes de tasas”, dijo Jason Tuvey, economista jefe adjunto de mercados emergentes de Capital Economics.
Mamello Matikinca-Ngwenya, economista jefe del banco sudafricano FNB, dijo: “Para aislar su capacidad de alcanzar el objetivo de inflación del 4,5 por ciento a mediano plazo, es posible que se reanude el ciclo de aumento. Lo más probable es que las tasas de interés se mantengan altas por más tiempo”.
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