Los inversores ahora se hacen una pregunta directa: ¿Cómo reaccionará el mercado de valores a continuación? En el corto plazo, las acciones enfrentan presión. A medio plazo, es posible que las acciones de defensa se disparen. A largo plazo, los contratos militares recurrentes podrían mantener los flujos de efectivo mucho después de que termine el conflicto.
WTI crudo se elevó a $67.29. Brent subió a $72.64. El oro se cotizó a $5,296.50 después de un aumento del 11% en febrero, su mayor ganancia mensual desde 2012. Bitcoin cayó por debajo de $64,000, ofreciendo un indicador en tiempo real del miedo de los inversores. Los mercados están reevaluando el riesgo geopolítico de manera rápida y agresiva.
¿Por qué caen el S&P 500, Dow Jones y Nasdaq ante las noticias de guerra entre EE. UU. e Irán?
Los mercados de valores no toleran la incertidumbre. El Dow Jones, el S&P 500 y el Nasdaq reaccionaron de inmediato a la escalada militar confirmada por Donald Trump. Los inversores se movieron hacia activos considerados refugios seguros. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. se mantenían cerca del 3.95% para el bono a 10 años. El yen japonés y el franco suizo se fortalecieron, mientras que el oro subió bruscamente. El aumento de los precios del petróleo también importa. Irán controla puntos clave de petróleo, incluyendo el estrecho de Ormuz. Si el petróleo sube aún más, las expectativas de inflación podrían aumentar, complicando así la política de la Reserva Federal y presionando las acciones de crecimiento, especialmente en el Nasdaq.
En el corto plazo, se espera volatilidad. Históricamente, los choques geopolíticos crean caídas agudas pero a menudo temporales en acciones, a menos que el suministro de energía se vea severamente interrumpido.
¿Las acciones de defensa se dispararán tras los ataques a Irán?
Las acciones de defensa son probablemente los primeros ganadores. Empresas como Lockheed Martin, RTX y Northrop Grumman tienden a aumentar cuando las tensiones militares se intensifican. Sin embargo, la historia va más allá de un aumento a corto plazo. El gasto en defensa moderno ya no se trata solo de vender aviones o misiles; implica décadas de mantenimiento, actualizaciones, logística y soporte de software.
La Oficina de Responsabilidad del Gobierno de EE. UU. estima que los costos operativos y de soporte representan aproximadamente el 70% del costo durante la vida útil de un sistema de armas importante. Esto significa ingresos recurrentes, no ventas únicas.
Por ejemplo, el programa F-35 representa alrededor del 26% de las ventas netas de Lockheed Martin. Sin embargo, gran parte de esos ingresos incluye mantenimiento y modernización a largo plazo. Para finales de 2025, Lockheed reportó un backlog de $194 mil millones. RTX reportó un backlog cercano a $268 mil millones. Northrop Grumman se situó alrededor de $95.7 mil millones.
Las guerras terminan. Los contratos de mantenimiento no.
¿Cómo están reaccionando el petróleo, el oro y los activos refugio?
Los mercados energéticos reaccionaron instantáneamente. Tanto el WTI como el Brent subieron a medida que los comerciantes ajustaban el riesgo de suministro. Irán sigue siendo un importante productor de petróleo y controla vitales rutas de envío.
El oro subió a más de $5,296 la onza. Ya había ganado casi un 11% en febrero, lo que marca su mayor aumento mensual en más de una década. Los inversores claramente se han movido hacia la seguridad.
Los bonos del Tesoro de EE. UU. también atrajeron demanda, lo que sugiere que la preservación de capital es ahora una prioridad por encima de la búsqueda de crecimiento.
Cuando el petróleo y el oro suben juntos durante un conflicto geopolítico, los mercados de acciones generalmente se mantienen cautelosos.
¿Podría este conflicto desencadenar una corrección más profunda en el mercado de valores?
La respuesta depende de la duración y la escalada. Si los ataques se mantienen limitados, los mercados pueden recuperar rápidamente tras el choque inicial. Históricamente, los eventos geopolíticos raramente causan mercados bajistas prolongados, a menos que interrumpan severamente las cadenas de suministro globales o los flujos de energía.
No obstante, si el petróleo sube por encima de los máximos recientes de $78 por barril o si se cierran las rutas de envío, la inflación podría aumentar nuevamente. Eso presionaría al S&P 500 y, especialmente, a las acciones del Nasdaq. Las acciones de defensa pueden superar en rendimiento durante tal escenario, pero los índices más amplios podrían seguir bajo presión.
¿Por qué los ingresos recurrentes en defensa son más importantes que los titulares de guerra?
Está ocurriendo un cambio estructural en la industria de defensa, que cada vez se asemeja más a un negocio de suscripción. Una vez que se despliegan cazas, sistemas de misiles y plataformas de vigilancia, los gobiernos deben financiar décadas de mantenimiento, actualizaciones de software, piezas de repuesto e integración de sistemas.
Empresas como Palantir Technologies también operan en la capa de software de defensa. Los contratos gubernamentales a varios años crean flujos de ingresos recurrentes vinculados a datos analíticos y sistemas militares impulsados por inteligencia artificial.
Esto significa que la durabilidad de las ganancias está mejorando en el sector. Los inversores pueden seguir valorando las acciones de defensa como operaciones cíclicas, pero los datos de backlog recurrente sugieren una mayor visibilidad del flujo de caja a largo plazo. Eso cambia las suposiciones de valoración.
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