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Sony está dispuesta a cancelar un acuerdo de fusión entre su filial india y Zee Entertainment, el mayor grupo de medios que cotiza en bolsa del subcontinente, tras numerosos retrasos para completar un acuerdo que crearía un negocio de entretenimiento de 10.000 millones de dólares, según dos personas con conocimiento directo de las conversaciones. .
Las frustraciones de Sony con Zee alcanzaron un punto de inflexión el mes pasado cuando la compañía india admitió que no podía cerrar el trato antes de la fecha límite del 21 de diciembre. Zee no cumplió con una serie de requisitos, incluida la enajenación de activos, para seguir adelante y dijo que quería continuar las discusiones durante otros 30 días según lo permitido por los términos del acuerdo de fusión de 2021.
Pero sony no ha aceptado una prórroga del plazo. «Sony está al final de su cuerda», dijo una de las personas.
Aunque las negociaciones en India se encuentran en un momento crítico, el equipo directivo en Tokio todavía tiene esperanzas sobre la fusión de Zee y preferiría no abandonar el acuerdo, dijo otra persona cercana a las conversaciones.
El acuerdo obtuvo la aprobación de los reguladores indios en agosto, despejando el camino para que Sony y Zee crearan un conglomerado de entretenimiento con más de 70 canales de televisión indios, estudios populares de Bollywood y una extensa biblioteca de películas. Kenichiro Yoshida, director ejecutivo de Sony, ha defendido el acuerdo como una forma de avanzar más en el gran mercado del entretenimiento de alto crecimiento de la India. Destacó el negocio indio de manera destacada durante su sesión informativa estratégica el año pasado.
Pero el acuerdo, alcanzado a finales de 2021, ha estado plagado de graves reveses. El año pasado, la Junta de Bolsa y Valores de la India prohibió al director ejecutivo de Zee, Punit Goenka, que iba a liderar el grupo combinado, dirigir cualquier empresa que cotiza en bolsa durante un año por supuestamente desviar fondos de Zee y otras entidades cotizadas del grupo a los accionistas fundadores. Posteriormente, la orden de la SEBI fue revocada.
Zee todavía está presionando para que Goenka dirija la compañía si se completa el acuerdo, pero Sony tiene dudas sobre su papel en la entidad fusionada, particularmente si se confirman las acusaciones, según personas familiarizadas con las conversaciones.
Si bien los problemas regulatorios relacionados con Goenka han planteado un obstáculo, las personas agregaron que Sony también estaba preocupada por el desempeño financiero decreciente de Zee.
Sus ingresos operativos cayeron en el año fiscal 2023, mientras que las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización cayeron un 38 por ciento debido a mayores costos de contenido.
Algunos de los acreedores de Zee han intentado iniciar procedimientos de insolvencia contra la empresa y un caso se está abriendo paso actualmente en los tribunales. Tres directores también dejaron Zee Entertainment el mes pasado.
Los problemas de Sony-Zee surgen en un momento en que la competitiva industria del entretenimiento de la India está en constante cambio. Disney ha mantenido conversaciones sobre la formación de una empresa conjunta entre su negocio Star y Reliance Industries, el conglomerado indio dirigido por el multimillonario Mukesh Ambani, según personas familiarizadas con las discusiones.
Las conversaciones con Reliance se produjeron después de que Disney intentara reducir su exposición a India, donde su negocio de streaming local se ha visto afectado por la pérdida de los derechos de cricket IPL.
Sony y Zee se negaron a comentar sobre el último revés del acuerdo, del que Bloomberg informó por primera vez el lunes. El precio de las acciones de Zee Entertainment cayó un 10 por ciento cuando los mercados abrieron el martes.
Las empresas han continuado las conversaciones desde que expiró el plazo del 21 de diciembre. Sony dijo el mes pasado que esperaba «escuchar las propuestas de Zee y cómo planean completar las condiciones críticas de cierre restantes».
Si la fusión se lleva a cabo, Sony tendría una participación del 53 por ciento en la entidad combinada.