Sony dijo que consideraría escindir y volver a cotizar acciones de su brazo de servicios financieros para impulsar las inversiones en su negocio de entretenimiento, deleitando a los inversores con un giro en U en la estrategia.
Las acciones del grupo japonés subieron un 6,4 por ciento el jueves, ya que los inversores dieron la bienvenida a la medida como una forma de liberar valor en el conglomerado japonés. Sony planea retener una participación de alrededor del 20 por ciento y apuntar a un plazo de dos a tres años para la cotización.
Hace tres años, Sony gastó 3.700 millones de dólares para tomar el control total de su unidad financiera, que alberga los negocios de seguros y banca en línea del grupo, a pesar de la presión del inversionista activista estadounidense Third Point para dividirse y concentrarse en el entretenimiento.
Pero en una conferencia de prensa, el nuevo presidente de Sony, Hiroki Totoki, dijo que era necesaria una escisión parcial de su brazo financiero para fortalecer su capacidad de inversión.
“Para expandir nuestro crecimiento a mediano y largo plazo, necesitaremos la capacidad de invertir en sensores de imagen y el negocio del entretenimiento a un nivel completamente nuevo”, dijo Totoki.
En los últimos cinco años, Sony ha emprendido una ola de adquisiciones para expandir sus activos de entretenimiento, comprando EMI Music Publishing por $ 2.3 mil millones y gastando $ 1.2 mil millones para adquirir el servicio de transmisión de anime Crunchyroll de AT&T.
Totoki dijo que Sony haría uso de un esquema gubernamental que permite a las empresas dividir sus unidades sin incurrir en cargas fiscales adicionales.
Las empresas en Japón se han visto sometidas a una presión cada vez mayor por parte de inversores activistas y la Bolsa de Valores de Tokio para mejorar la gobernanza y la eficiencia del capital.
Las acciones de Japón se han visto impulsadas por las crecientes esperanzas de estándares de gobierno más altos, recompras de acciones más grandes y otras medidas que aumentan el valor. El jueves, el índice de referencia Topix estaba en un máximo de 33 años, más del 15,5 por ciento desde el comienzo del año.
David Gibson, analista de Sony desde hace mucho tiempo en MST Financial, dijo que la medida era consistente con los planes de la compañía para aumentar su inversión en sensores de imagen y entretenimiento. Dijo que es probable que la eventual oferta pública inicial de Sony Financial se utilice para ayudar a financiar la actividad de “fusiones y adquisiciones agresivas” por parte de la empresa.
“La consolidación en el entretenimiento ha estado ocurriendo y Sony no quiere quedarse atrás”, agregó.
El analista de Macquarie, Damian Thong, calificó la última decisión de Sony como “un movimiento excelente” y dijo que “es bueno que Sony pueda cambiar de rumbo cuando se presentan nuevas oportunidades”.
Muchos inversores cuestionaron la decisión original de Sony de tomar el control total de su negocio financiero en 2020 y señalaron la falta de sinergia con los otros negocios del grupo.
En ese momento, los ejecutivos explicaron que la diversidad de su cartera de negocios era una fortaleza para Sony.
“Probablemente elimina un poco el descuento de conglomerado”, dijo un importante accionista de Sony. “No es un gran cambio de juego, pero creo que es gradualmente la decisión correcta”.
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