SMIC: Apuestas por la Expansión de Capacidad a Pesar de la Presión en Márgenes
Desafíos en el Horizonte
Semiconductor Manufacturing International Corp (SMIC), el mayor fabricante de chips por contrato de China, ha declarado que enfrentará una significativa presión en sus márgenes debido a un aumento proyectado del 30% en los costos de depreciación. Este incremento es resultado de una expansión masiva de su capacidad para satisfacer la creciente demanda de chips en el mercado. Las acciones de la compañía en Hong Kong cayeron casi un 4% el miércoles, tras el anuncio de que se prevé un crecimiento plano en los ingresos de este trimestre.
Impulso de la Expansión de Capacidad
Según Zhao Haijun, co-CEO de SMIC, la empresa ha mantenido un alto nivel de gasto de capital que, si bien ha impulsado el crecimiento de los ingresos, también ha afectado los márgenes de beneficio bruto. “Estamos capitalizando la demanda de los diseñadores de chips en China”, destacó Zhao durante la conferencia de resultados.
La transición de la cadena de suministro de semiconductores, que anteriormente dependía en gran medida de la producción en el extranjero, se ha movido hacia una mayor producción en el país. Esta reorientación ha sido especialmente evidente en circuitos analógicos, seguido por controladores de pantalla y sensores de imagen.
Incremento en la Capacidad de Producción
Para finales de este año, SMIC planea añadir aproximadamente 40,000 obleas de 12 pulgadas equivalentes en capacidad mensual. Esta cifra aumentará a 50,000 obleas mensuales en 2025. Sin embargo, la alta demanda de memoria para inteligencia artificial está presionando a otros sectores, como los teléfonos de gama media y baja, lo que ha resultado en escasez y aumento de costos para los fabricantes.
Aproximadamente el 87.6% de los ingresos de SMIC durante el cuarto trimestre provino del mercado chino, mientras que un 10.3% se atribuyó a Estados Unidos. La compañía ha precomprado equipos críticos, aunque algunos equipamientos auxiliares todavía están pendientes, lo que ha generado desajustes temporales en la producción.
Resultados Financieros Sólidos
A pesar de los desafíos, SMIC reportó un aumento del 60.7% en sus ganancias del cuarto trimestre, superando las estimaciones de los analistas. Sus ingresos alcanzaron los 2.49 mil millones de dólares, un crecimiento del 12.8%. La capacidad de producción mensual de la compañía aumentó un 3.5% en comparación con el trimestre anterior, alcanzando 1.06 millones de obleas de ocho pulgadas equivalentes, con tasas de utilización del 95.7%.
Perspectivas a Futuro
La compañía ha proyectado que su gasto de capital alcanzará los 8.1 mil millones de dólares en 2025, un incremento del 10.5% respecto a 2024. Zhao también comentó que se espera que el gasto de capital de SMIC para 2026 se mantenga en niveles similares a los de 2025.
A medida que la demanda de semiconductores continúa creciendo, SMIC se enfrenta al desafío de equilibrar la expansión de capacidad con la presión sobre los márgenes. La estrategia de la compañía se centra en adaptarse rápidamente a un mercado en transformación, manteniendo su posición de liderazgo en la industria.
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