Sistemas alternativos para acciones de Focus: el CEO de BlackRock Fink recomienda una cartera 50/30/20

• Larry Fink considera que la cartera 60/40 ya no está actualizada
• El CEO de BlackRock recomienda una cartera 50/30/20 en su lugar
• El gerente de activos más grande del mundo confía más en sistemas alternativos

Para los inversores que son demasiado riesgosos, una cartera de acciones puras, una cartera de 60/40 se considera el estándar de oro de una inversión diversificada y equilibrada. Debe su nombre a su composición de 60 por ciento de acciones y 40 por ciento de bonos. El concepto proviene de las consideraciones de un grupo de investigación en torno al economista Henry Markowitz de la década de 1950. La idea básica detrás de esto: los precios de las acciones caen, al mismo tiempo, ganan bonos (bonos) en valor. De esta manera, los altos rendimientos deberían ser posibles con un riesgo relativamente bajo: la cartera de 60/40 se considera, por lo tanto, una cartera más defensiva en general.

Larry Fink aconseja la cartera 50/30/20

Larry Fink, el CEO del gerente de activos más grande del mundo, BlackRock, aconsejó en su carta anual a los inversores que inviertan en activos privados como fondos de cobertura y bienes raíces en 2025. Es por eso que sugirió una alternativa a la cartera tradicional de 60/40: en su opinión, los inversores deberían invertir 50 por ciento en acciones, 30 por ciento en bonos y 20 por ciento en activos privados también llamados sistemas alternativos alternativos.

A diferencia de las acciones y los bonos, los activos privados no se negocian en una bolsa de valores públicas. Por lo tanto, esta categoría incluye fondos de cobertura, capital privado (participaciones en empresas que no se observan en la bolsa de valores), infraestructura, préstamos privados y bienes raíces. Tradicionalmente, los activos privados, como los puertos o las redes eléctricas, solo eran accesibles para inversores institucionales y muy ricos. Según Fink, la razón de esta exclusividad era el riesgo de que, entre otras cosas, la iliquidez y la complejidad. Pero BlackRock ahora tiene un pie en este mercado y ofrece los UCIT de capital privado que sean listados por Ishares, que se vende a inversores europeos.

Según Larry Fink, los activos privados están asociados con un mayor riesgo, pero también ofrecen grandes ventajas. Por ejemplo, la infraestructura proporciona protección contra la inflación, porque los ingresos como las tarifas de peaje y los servicios de atención generalmente aumentan con la inflación. Otra ventaja es la estabilidad, porque en contraste con los mercados públicos, los rendimientos de los sistemas de infraestructura suelen ser mucho menos volátiles. En última instancia, dicha inversión también es positiva para el rendimiento, porque históricamente hablando, una participación de cartera de solo el diez por ciento de la infraestructura aumenta el rendimiento general.

Crítica de los sistemas de capital privado

Sin embargo, como advierte el columnista de MarketWatch Mark Hulbert, una inversión en instalaciones de capital privado también tiene grandes desafíos. Un estudio realizado por la Oficina Nacional de Investigación Económica (NBER) ha encontrado una relación inversa entre el tamaño de los fondos de capital privado y su desempeño. Por lo tanto, la conclusión de los autores es clara: “Los fondos más grandes hacen negocios más grandes que empeoran”. Los fondos para sistemas alternativos que tienen un equilibrio impresionante a largo plazo probablemente se han vuelto tan grandes que su desempeño posterior es, en el mejor de los casos, mediocre, dice Hulbert. Alternativamente, los inversores podrían invertir en fondos más pequeños y más jóvenes. Sin embargo, dado que estos tienen solo un balance general de éxito más corto, no es fácil decidir cuál de ellos vale la pena poseerlos.

Editor Finance.net