Finalmente, una verdadera corrida bancaria en cryptoland. Silvergate Capital anunció el jueves que los depósitos de sus clientes de activos digitales cayeron de alrededor de $ 12 mil millones a solo $ 4 mil millones en el cuarto trimestre. Para financiar esas solicitudes de retiro, el banco con sede en California primero se basó en los préstamos y luego se dedicó a vender $ 5 mil millones de títulos de deuda en su cartera. Estas ventas de cartera generaron una pérdida de papel en esas transacciones de más de $ 700 millones.
Silvergate atendió a inversores criptográficos institucionales. Uno de sus principales productos ofrecía una red de pagos para intercambios y plataformas digitales. Había trabajado con FTX, que al igual que Celsius Holding y Voyager Digital, todos sucumbieron a la bancarrota cuando no pudieron satisfacer las solicitudes de retiro luego de un colapso en los precios de las criptomonedas.
Hablando de insatisfacción, las acciones de Silvergate casi se redujeron a la mitad el jueves. La compañía insistió en que retiene mucho exceso de liquidez. Sin embargo, la pérdida sufrida por la venta de valores reducirá su capital social. Su valor en libros se situó en 1.300 millones de dólares a finales de septiembre.
Aunque sus ambiciones se han reducido, quizás de forma permanente, su supervivencia demuestra cómo las instituciones orientadas a la criptografía que toman efectivo de los clientes pueden sortear con éxito una crisis de liquidez.
Según una presentación para inversionistas de noviembre, las tres cuartas partes de la base de depósitos y el capital social de Silvergate se mantenían principalmente en bonos del gobierno. Esa decisión permitió al banco cumplir con las solicitudes de retiro, incluso cuando vendía inversiones con pérdidas.
Silvergate tenía una capitalización de mercado de más de 6.000 millones de dólares en 2021. Su relación precio-valor en libros en ese momento era 4,5 veces la friolera de veces, incluso cuando sus rendimientos sobre el capital a menudo eran solo entre el 10 y el 15 por ciento. La valoración publicitada dependía de la esperanza de que las criptomonedas se convirtieran en una clase de activos masivos, mientras que Silvergate ofreció la plomería para la industria.
Silvergate argumenta que no se ha rendido. Simplemente ha decidido hacer recortes por el momento. A diferencia de otros involucrados con la criptomoneda, puede encontrar un medio para sobrevivir financieramente. Sin embargo, su reputación no lo hará.