La inteligencia artificial es absolutamente trending topic en los mercados bursátiles. Pero Ken Laudan de Buffalo Funds ahora es mucho más escéptico al respecto e incluso ha reducido su participación en NVIDIA.
• Ken Laudan: Podría llevar incluso más tiempo hasta que la tecnología sea utilizable por los “usuarios de IA”.
• La atención se centra todavía en la construcción de la infraestructura informática.
• Preocupación de que los inversores puedan perder la paciencia
La esperanza de lograr ventas increíbles en el campo de la IA está elevando los precios de las acciones de las empresas activas en este campo a nuevas alturas. Una de las favoritas de los inversores es la empresa estadounidense NVIDIA, cuyos sistemas de chips se utilizan para entrenar software de IA en centros de datos y que se utilizan cada vez más para su funcionamiento. En junio, el grupo estadounidense se convirtió temporalmente en la empresa cotizada más valiosa del mundo.
Los usuarios finales tienen que seguir esperando
Pero ahora hay una voz de advertencia: Ken Laudan, que gestiona el Buffalo Large Cap Fund, señaló que actualmente gran parte de la actividad en torno a la IA generativa todavía depende del desarrollo de la infraestructura informática y no de la demanda de sus productos y servicios que en última instancia utilizan esta tecnología. Teme que pasará más tiempo antes de que los llamados “usuarios de IA”, como describe a las empresas que ofrecen a sus clientes grandes modelos lingüísticos (LLM, por sus siglas en inglés) además de su software empresarial o vertical, hagan realmente utilizable esta tecnología.
“Me preocupa cada vez más que la transición de los habilitadores de IA a los usuarios lleve mucho más tiempo de lo que pensaba”, reveló en una entrevista con MarketWatch. Por “facilitadores de IA” se refiere a empresas que suministran el hardware necesario.
¿Qué tan pacientes son los inversores?
En su opinión, este retraso podría tener graves consecuencias porque plantea una pregunta importante: “¿Cuánto pueden tolerar los inversores?”, dijo Laudan.
“Si se produce una gran caída de los márgenes brutos, los inversores no la tolerarán durante cinco años”, advirtió el gestor del fondo. Dijo que los inversores querrían ver a los hiperescaladores “transformarse drásticamente” de modo que la brecha entre las inversiones en infraestructura de IA y los ingresos de los usuarios de IA se cierre “drásticamente”. “Pero no veo ningún dato que sugiera que eso vaya a suceder”, dijo.
Participación de NVIDIA reducida
Por lo tanto, Ken Laudan ya ha tomado las medidas adecuadas en el Buffalo Large Cap Fund que gestiona. Él “recorta donde es necesario en el ecosistema de IA”, reveló. Por eso redujo la participación del fondo en NVIDIA, que a 31 de marzo todavía representaba el siete por ciento de la cartera.
Equipo editorial finanzen.net
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