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Rolls-Royce dijo que cuadruplicaría sus ganancias en los próximos cuatro años y vendería su división de aviones eléctricos mientras el director ejecutivo, Tufan Erginbilgic, intenta cumplir su promesa de transformar la compañía aeroespacial del Reino Unido.
El exigente objetivo de ganancias es la pieza central de una reestructuración largamente esperada por parte de Erginbilgic, un exejecutivo de BP que llegó al puesto más alto en enero para ayudar a Rolls-Royce a recuperarse del daño infligido por la pandemia y reestructuraciones anteriores.
Según el plan, el grupo FTSE 100 apunta a obtener ganancias operativas de hasta £2.800 millones para aproximadamente 2027, cuatro veces la cantidad que reportó el año pasado.
El grupo pretende aumentar los márgenes operativos entre el 13 y el 15 por ciento durante el período. En su principal negocio aeroespacial civil, espera lograr márgenes operativos de entre el 15 y el 17 por ciento, frente al 2,5 por ciento en 2022, en una medida que la acercaría a rivales como General Electric.
Erginbilgic dijo el martes que el “nuevo Rolls-Royce” tendría la fortaleza financiera para invertir en crecimiento y aumentar los retornos para los accionistas.
“Estos objetivos no son destinos. . . Son hitos alrededor de 2027. Esta empresa, cuando la creemos, seguirá creciendo a más largo plazo”, dijo a los periodistas el martes.
Rolls-Royce depende de recortes de costos para parte del crecimiento. Busca ahorrar anualmente hasta 500 millones de libras esterlinas y el mes pasado anunció planes para eliminar hasta 2.500 puestos de trabajo. También apunta a 3.100 millones de libras esterlinas en flujo de caja libre para aproximadamente 2027.
Rolls-Royce fabrica y mantiene grandes motores para aviones de fuselaje ancho, incluidos los aviones Airbus A350 y el 787 de Boeing, y obtiene la mayor parte de sus ingresos cuando sus motores están volando, así como de las ventas posventa. El negocio de defensa de la compañía fabrica motores para submarinos y aviones de combate, mientras que su negocio de sistemas de energía fabrica motores diésel y de gas para barcos y para generación de energía.
Erginbilgic insistió en que el desempeño de la compañía ya estaba siendo impulsado por “nuestras acciones, no el medio ambiente”, y señaló que las horas de vuelo de los motores grandes, una métrica financiera clave, todavía estaban solo en el 86 por ciento de los niveles anteriores a Covid durante los 10 meses siguientes. finales de octubre.
Dijo que Rolls-Royce había identificado varias “palancas” para mejorar los márgenes en su negocio aeroespacial civil, incluida la ampliación del tiempo de vuelo de sus motores, la reducción de los costos de mantenimiento y la eliminación de contratos de bajo margen.
Se podría interpretar que los objetivos de ganancias y flujo de caja libre superiores a lo esperado “implican que Rolls-Royce está dispuesto a perder ingresos a cambio de una mejor rentabilidad y flujo de caja”, señaló Nick Cunningham, analista de Agency Partners.
“Si es así, se trata de un cambio cultural más profundo con respecto al enfoque tradicional de optimización de la cuota de mercado de Rolls-Royce de las últimas décadas”, añadió.
La perspectiva de que Erginbilgic mejore el desempeño del grupo ya ha hecho que las acciones de Rolls-Royce suban un 160 por ciento este año, convirtiéndola en la de mejor desempeño en el índice de primera línea FTSE 100. Las acciones subieron más del 6 por ciento el martes.
Rolls-Royce también se deshará de activos con el objetivo de recaudar entre 1.000 y 1.500 millones de libras esterlinas en los próximos cinco años. Las enajenaciones incluirán su negocio eléctrico que desarrolla sistemas de propulsión para aviones como los taxis voladores. Sin embargo, la empresa añadió que seguía comprometida con sus actividades nucleares en pequeños reactores modulares.
Erginbilgic dijo que la empresa necesitaba tomar “decisiones sobre la asignación de recursos”.
El gasto en investigación y desarrollo de la empresa, añadió, se mantendrá estable en términos absolutos a pesar de las ventas. Fue poco menos de £1.300 millones en 2022.
A más largo plazo, Erginbilgic dijo que la compañía consideraría asociaciones en sus negocios de generación de energía y almacenamiento de baterías.
En el sector aeroespacial civil, la empresa también consideraría una asociación con otro fabricante que le permita volver a entrar en el lucrativo mercado de aviones de fuselaje estrecho. Rolls-Royce abandonó el mercado hace más de una década cuando se retiró de una empresa conjunta con Pratt & Whitney de Estados Unidos. Según los analistas, P&W sigue siendo el socio más obvio.
Erginbilgic dijo que esperaba aprovechar el nuevo programa UltraFan de tecnologías de motores de Rolls-Royce para cuando la próxima generación de aviones de fuselaje estrecho entre en servicio alrededor de 2035.
Dado que Airbus ya está trabajando con su rival CFM International, una empresa conjunta entre Safran y GE, en un avión de demostración propulsado por hidrógeno, Cunningham dijo que las “oportunidades obvias restantes” a las que Rolls-Royce podría apuntar serían un nuevo avión de fuselaje estrecho de Boeing para reemplazará su actual avión Max “y/o una versión más larga del actual modelo A220 de Airbus”.
Erginbilgic dijo que creía que el combustible de aviación sostenible sería el pilar para que los grandes aviones alcancen objetivos climáticos netos cero.
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