El grupo de lujo suizo Richemont firmó un acuerdo largamente prometido para vender una participación mayoritaria en su operación de comercio electrónico no rentable Yoox Net-a-Porter a su rival en línea Farfetch y a un inversor emiratí.
La desinversión requerirá que Richemont realice una amortización no monetaria de 2.700 millones de euros sobre el valor de Yoox Net-a-Porter, que había construido en gran parte a través de adquisiciones desde 2010.
El negocio se había convertido en un costoso dolor de cabeza para el grupo propietario de Cartier en los últimos años, ya que rivales más ágiles, incluido Farfetch, atraían clientes de moda volubles con marketing inteligente y nuevos servicios, mientras que Richemont tropezaba con las actualizaciones tecnológicas.
Algunos inversionistas habían estado presionando a Richemont para que se deshiciera de YNAP, incluidos activistas que comenzaron a apuntar a la empresa el año pasado, argumentando que debería centrarse en sus marcas más importantes, Cartier y Van Cleef & Arpels, que generan todas las ganancias del grupo.
Richemont había dicho que estaba en “conversaciones avanzadas” para ceder el control de YNAP a Farfetch el año pasado, pero una caída en el precio de las acciones de este último parecía haber complicado llegar a los términos finales. Las acciones de Farfetch, que cotiza en Nueva York, cayeron un 80 por ciento durante el último año. Las acciones de Richemont subieron un 1,6 por ciento en las primeras operaciones del miércoles.
Uno de los activistas de Richemont, Bluebell Capital, está haciendo campaña por cambios en la junta directiva y ha presentado tres resoluciones para votación en una próxima junta de accionistas el 7 de septiembre.
Según los términos del acuerdo, YNAP no tendrá un accionista mayoritario y Richemont desconsolidará el negocio de sus libros, aunque conservará una participación del 49,3 por ciento.
Farfetch acordó adquirir el 47,5% de YNAP y pagar a Richemont entre 53 millones y 58,5 millones de acciones de Farfetch, así como 250 millones de dólares adicionales en acciones cinco años después de que se complete el acuerdo. Richemont terminará con una participación del 12 al 13 por ciento en Farfetch.
Alabbar, un grupo respaldado por el empresario emiratí Mohamed Alaabar que durante mucho tiempo ha sido socio de Richemont en el Medio Oriente, también adquirirá el 3,2 por ciento de YNAP.
Richemont y Farfetch tienen opciones de compra y venta que le permitirían a Farfetch adquirir el resto de YNAP en los próximos cinco años o que Richemont venda a otro inversionista o liste las acciones.
“Esto representa un paso significativo para lograr la visión de Richemont de hacer de YNAP una plataforma neutral para toda la industria”, dijo el grupo en un comunicado. Establece un camino hacia “Farfetch potencialmente adquiriendo las acciones restantes”.
Se espera que algunas de las marcas de Richemont migren sus operaciones de comercio electrónico a la plataforma tecnológica de Farfetch.
Jean-Philippe Bertschy, analista de Vontobel, dio la bienvenida a lo que llamó “una larga espera para una dolorosa salida de Internet” para Richemont.
“Excelentes noticias para Richemont, por fin”, escribió en una nota. “El acuerdo cierra años de bajo rendimiento y fuertes inversiones en YNAP”.
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