Desbloquea el Editor’s Digest gratis
Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este boletín semanal.
La felicidad, según algunos psicólogos, es producto de que la realidad supera las expectativas. De ser así, 2023 ha sido un año bastante alegre, al menos para los economistas. El Índice de Sorpresa Económica Global de Citi muestra que las proyecciones de este año han sido consistentemente superadas por los datos reales. Las tendencias económicas que han sustentado esta realidad también ofrecen muchas razones para ser optimistas de cara a 2024.
En primer lugar, la economía internacional ha demostrado una resiliencia notable. Desde 2020 ha soportado una pandemia, una guerra en Europa y un caos en la cadena de suministro, que en conjunto desencadenaron la inflación más alta y el ciclo de aumento de tasas de interés más agresivo en décadas. Sin embargo, las economías se han adaptado mejor de lo esperado, y eso continuó en 2023. En el tercer trimestre, el producto interno bruto mundial fue más de un 9 por ciento mayor que los niveles previos a la pandemia, según el agregado global de Fitch Ratings. Las empresas reconfiguraron su logística, Europa se fue alejando cada vez más del gas ruso y las tarifas más altas no provocaron un aumento del desempleo. Esta durabilidad proporciona una base sólida para el nuevo año.
En segundo lugar, el flagelo de la inflación se está desvaneciendo rápidamente. El crecimiento de los precios mundiales finalizó el año pasado en un 8,9 por ciento y se prevé que caiga al 5,1 por ciento para el próximo año. finales de 2024. La inflación de los precios de los alimentos (desde el trigo hasta los aceites de cocina) se ha desplomado y el aumento de los precios de la energía está disminuyendo. La concatenación de shocks en la cadena de suministro de la era de la pandemia también se ha aliviado. La inflación de los servicios sigue siendo inestable, pero eso se debe a la solidez de los mercados laborales y al rápido crecimiento de los salarios.
En tercer lugar, los temores de un ciclo de política monetaria tipo “montaña de mesa”, en el que las tasas de interés permanecerían en su punto máximo por más tiempo, ya están disminuyendo. Los principales bancos centrales ahora podrían recortar las tasas antes de lo previsto en 2024. Esto sería un alivio para muchos hogares y empresas. Y aunque tres bancos regionales estadounidenses y Credit Suisse fracasaron en marzo, las consecuencias de las tasas más altas han sido contenidas. De hecho, este ciclo de tasas ha expuesto de manera útil debilidades, desde negocios zombis hasta bancos mal capitalizados.
Los mercados financieros han experimentado un auge. Los principales índices de Wall Street se acercaron o superaron máximos históricos este mes. Incluso los bonos terminaron el año con fuerza. Y ha aumentado la posibilidad de un aterrizaje suave para la economía estadounidense en 2024, cuando la Reserva Federal controle la inflación sin provocar una recesión.
No se espera que todas las economías tengan un buen desempeño. La actividad económica ha caído en Gran Bretaña y Alemania. La recuperación pospandemia de China también ha sido decepcionante. Pero otros se muestran prometedores. India, México y Vietnam se están beneficiando de los cambios en los patrones comerciales y los inversores están deseosos de aumentar su exposición a ellos el próximo año. La gestión económica prudente también volvió a aparecer en algunos lugares. La deuda pública de Grecia volvió al estado de grado de inversión después de una pausa de una década. En Turquía y Argentina también se frenaron algunos enfoques poco ortodoxos. Los bancos centrales de muchos países en desarrollo también estuvieron a la vanguardia en mantener la inflación bajo control.
Finalmente, ha sido todo menos un año sobrio para la tecnología. algunos habían esperado. ChatGPT se convirtió en la aplicación de más rápido crecimiento de todos los tiempos, y los rumores sobre la IA generativa ayudaron a impulsar el mercado de valores. La adopción de la IA generativa por parte de las empresas en 2024 podría ayudar a respaldar el crecimiento de la productividad, que ha mostrado signos de despegue en Estados Unidos este año. Otras innovaciones de este año también son prometedoras. La aprobación regulatoria de medicamentos para bajar de peso, como Wegovy de Novo Nordisk, podría ayudar a reducir las cargas sanitarias. Y el progreso de Toyota en el ámbito de las baterías de estado sólido puede suponer un punto de inflexión para la industria de los vehículos eléctricos.
Un poco de perspectiva no es excusa para la complacencia. La economía global enfrenta varias batallas en 2024, desde elecciones cruciales hasta una creciente deuda soberana. Pero, después de la resiliencia de este año, hay muchas posibilidades de que la realidad el próximo año también sea mejor de lo esperado.
About the Author
