Proyectos DeFi plagados de riesgos ocultos, advierte organismo regulador global

La organización paraguas mundial para los reguladores de valores advirtió que las finanzas descentralizadas contienen una miríada de conflictos y riesgos ocultos, ya que las autoridades comienzan a rodear uno de los rincones de más rápido crecimiento de los mercados de criptomonedas.

Al comparar el auge actual de las finanzas descentralizadas, o DeFi, con la burbuja de las puntocom, Martin Moloney, secretario general de la Organización Internacional de Comisiones de Valores (Iosco), dijo que su crecimiento explosivo justificaba “una mayor atención por parte de los reguladores”.

Iosco planea publicar el jueves un informe de 43 páginas sobre DeFi que enumera más de una docena de “riesgos clave” que ha identificado en el mercado. Moloney dijo que el grupo recopilaría comentarios de los participantes del mercado y consideraría redactar pautas para regular DeFi.

“La mayoría de los protocolos DeFi se basan en la centralización en una o más áreas, y hay protocolos que tienen una autoridad centralizada oculta y están descentralizados solo de nombre”, escribió la junta de Iosco en el informe, que fue revisado por Financial Times.

“Lo que estamos viendo es que están surgiendo muchos conflictos de intereses en este espacio, y muchos de ellos no son transparentes”, dijo Moloney al FT en una entrevista. “Muchos de los participantes en este espacio afirman estar haciendo una cosa y en realidad haciendo otra, o en realidad haciendo varias cosas al mismo tiempo”.

Los comentarios de Iosco se suman a un creciente coro de advertencias sobre el crecimiento de DeFi, que los patrocinadores han promocionado como proveedores de servicios financieros más baratos y accesibles en comparación con las instituciones tradicionales. DeFi generalmente se refiere a programas de software basados ​​en criptomonedas que ofrecen servicios financieros sin el uso de intermediarios como bancos.

Los reguladores han tomado medidas limitadas para controlar el mercado de DeFi, mientras lidian con la cuestión más amplia de cómo vigilar el ecosistema de criptomonedas. Muchos desarrolladores han dicho que no pueden hacerse responsables de los programas de software de código abierto una vez que se han lanzado a una comunidad de usuarios.

Moloney dijo que los intereses financieros y materiales entre los equipos de desarrollo y los proyectos DeFi están “muy en conflicto, en muchos casos”. Los equipos de desarrollo a menudo desempeñan un papel en la distribución de tokens de criptomonedas que ayudan a gobernar los proyectos, mientras se otorgan grandes asignaciones.

“Evidentemente, los problemas clave se relacionan con los conflictos de intereses y, evidentemente, con los actores clave que continúan teniendo el poder y el control centralizados en el sector”, dijo Moloney. “Si no están dispuestos a reconocer el poder y el control que tienen, entonces tenemos un problema”.

Iosco organizó en junio pasado un evento al que asistieron representantes de los principales reguladores y proyectos DeFi como el intercambio descentralizado Uniswap, informó FT. La organización también ha establecido un Grupo de Trabajo DeFi dirigido por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU.

Los propietarios de criptomonedas han comprometido más de $ 210 mil millones en capital para proyectos DeFi, según el sitio web de análisis DeFiLlama, y ​​gran parte se utiliza para financiar préstamos sobrecolateralizados y comercio entre pares. Los capitalistas de riesgo también han invertido dinero en equipos de desarrollo y tokens de criptomonedas emitidos por los proyectos.

En el informe, Iosco también advirtió sobre los riesgos de manipulación del mercado que son “algo exclusivos” de DeFi, como la ejecución anticipada de transacciones en Ethereum por parte de usuarios que ayudan a validar transacciones en el libro mayor digital.

“Si se produce suficiente ejecución anticipada en cualquier cadena de bloques en particular, puede dar lugar a transacciones obsoletas, consenso defectuoso y, en última instancia, una pérdida de confianza en la capacidad de la cadena de bloques para procesar transacciones y lograr la finalidad de la liquidación”, escribió la junta.

Información adicional de Stefania Palma