Impacto de la Guerra Irán-EE. UU. en el Precio del Oro
Progresión de la Conflicto y la Caída del Oro
La guerra entre Irán y Estados Unidos ha tenido un impacto negativo drástico en el precio del oro. En las últimas semanas, el oro al contado ha caído un 15% desde que comenzaron las hostilidades el 28 de febrero, y se encuentra un 22% por debajo de su máximo histórico registrado en enero. Aunque el oro tradicionalmente se utiliza como un refugio contra la inflación, el reciente aumento de las apuestas sobre tasas de interés más altas y prolongadas ha creado un obstáculo considerable para este activo que no genera intereses.
Volatilidad en el Mercado de Oro
Los analistas prevén que la volatilidad en los precios del oro persistirá en el corto plazo. La incertidumbre generada por el conflicto en Irán ha disparado los temores inflacionarios, lo que a su vez ha reducido las expectativas sobre posibles recortes de tasas de interés y ha pesado sobre las proyecciones de crecimiento global. Sin embargo, se espera que a largo plazo, el oro recupere su papel tradicional como reserva de valor.
Predicción de Precios del Oro
Según John Reade, estratega sénior de mercados en el Consejo Mundial del Oro, “el oro debería prosperar en un entorno de estanflación, como siempre lo ha hecho, pero primero podría haber más toma de ganancias y liquidaciones”. Esto sugiere que el mercado está pasando por una etapa de reajuste, donde las operaciones de 2025 están siendo deshechas y aún no se han establecido las operaciones de estanflación para 2026.
Comportamiento Histórico y Comparaciones
La reacción inicial del oro al comenzar la guerra fue un salto significativo, seguido de períodos de caída, lo que es consistente con episodios anteriores en que la necesidad de liquidez superó la demanda de refugio seguro. Por ejemplo, tras la invasión de Rusia a Ucrania en febrero de 2022, los precios del oro subieron brevemente antes de caer nuevamente, a medida que los efectos de la inflación se hacían sentir en las tasas.
Factores a Largo Plazo
En el contexto más amplio, la situación sigue siendo preocupante. Los déficits presupuestarios en los países del G7 están creciendo, la inflación se mantiene persistente y la diversificación de reservas extranjeras por parte de bancos centrales junto con la desglobalización continúan siendo tendencias clave que moldean el futuro del oro.
Demanda Global y Flujos en Fondos Cotizados en Bolsa
Recientemente, el oro alcanzó un mínimo de cuatro meses a $4,098, mientras los mercados bursátiles en China, un importante comprador de oro, caían. Los precios del oro al contado cayeron un 2.5%, estabilizándose en $4,377 por onza tras noticias de que el presidente de EE. UU. Donald Trump retrasaría cualquier ataque a la infraestructura energética de Irán.
Finalmente, los fondos cotizados en bolsa respaldados por oro han experimentado salidas significativas, alcanzando $7.9 mil millones, o 54.8 toneladas métricas, principalmente en los Estados Unidos desde que comenzó el conflicto en Medio Oriente, según datos del Consejo Mundial del Oro.
Conclusión
El futuro del oro se verá influenciado por múltiples factores, desde conflictos geopolíticos hasta políticas monetarias. Aunque la volatilidad es una constante en el corto plazo, los fundamentos que respaldan el oro como reserva de valor no han cambiado, lo que podría implicar que, a largo plazo, su precio vuelva a retomar la tendencia al alza. La situación de abril de 2026 es incierta, pero los inversores deben mantenerse informados sobre los desarrollos globales que puedan afectar el precio del oro en los próximos meses.
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