Desbloquee el resumen del editor de forma gratuita
Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este boletín semanal.
Los rendimientos decepcionantes de las inversiones de capital privado significaban que los grandes fondos de pensiones de Canadá tuvieron un rendimiento inferior el año pasado, ya que una desaceleración en el sector de compra pesaba en algunos de los mayores inversores del mundo en activos privados.
La Junta de Inversión del Plan de Pensiones de Canadá, el Plan de Pensiones de los Maestros de Ontario y la Caisse de Dépôt et Colocement du Québec y han retrasado sus puntos de referencia durante el año pasado, según sus últimos informes.
Un aumento en los costos mundiales de endeudamiento en 2022 y 2023 llevó a cabo un período más difícil para el capital privado, con recaudación de fondos y salidas lentas, mientras que los mercados de capital público se beneficiaron de un largo mercado alcista que elevó los puntos de referencia de muchos fondos de pensiones.
A pesar de un período difícil para el capital privado, los gerentes de los fondos de pensiones dicen que sus carteras han tenido un desempeño como se esperaba en una visión a largo plazo y están diseñados para aumentar los mercados de valores menos que más amplios en años de alto crecimiento, al tiempo que se benefician de pérdidas limitadas en períodos más difíciles.
CPPIB, que administra los activos de pensiones de C $ 714 mil millones ($ 516 mil millones) para 22 millones de canadienses, informó esta semana que su asignación a capital privado, que representa el 23 por ciento de la cartera central, había sido el mayor arrastre relativo a su desempeño en los últimos cinco años.
El gerente de fondos de pensiones estatales de Canadá dijo que “no era inmune a los cambios en el mercado a corto plazo” y que a 10 años había realizado como diseñado, con un capital privado que entrega más que su medida de referencia. El rendimiento total del fondo también fue por delante de su punto de referencia en la última década, dijo CPPIB.
Otros fondos de pensiones canadienses también se han enfrentado a un período de rendimientos de capital privado más débiles en relación con los puntos de referencia y años anteriores.
Algún contenido no pudo cargarse. Verifique la conexión a Internet o la configuración del navegador.
La cartera de capital privado del Plan de Pensiones de los Maestros de Ontario, que tiene C $ 266 mil millones de activos, entregó aproximadamente la mitad de su cartera de referencia de acciones en gran parte listadas, dominada por grandes acciones de tecnología de EE. UU. Que se dispararon el año pasado. El año anterior, la brecha entre los rendimientos de capital privado del fondo y el punto de referencia fue aún mayor.
Sin embargo, en una visión de cinco años, los retornos de capital privado de OTPP han estado en línea con su cartera de referencia en 12.4 por ciento.
OTPP dijo que el capital privado había sido “una clase de activos altamente rentable para los maestros de Ontario y sigue siendo un área de enfoque para el plan”.
Charles Emond, director ejecutivo del C $ 473 mil millones (£ 253 mil millones) Caisse de Dépôt et Placement du Québec, dijo que durante cinco años la cartera de capital privado del fondo había superado.
“2022 y 2023 fueron una pausa en la valoración, el flujo de ofertas y el dinero no regresaron al mismo ritmo que de costumbre, lo que provocó cierta precaución antes de poder volver a despluir en la clase de activos”, dijo Emond.
“Ha sido un poco volátil un poco, pero sigue siendo una clase de activos muy exitosa para nosotros y queremos seguir desplegándolo”, agregó.
About the Author
