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En caso de duda, use Capitales de bloque. “Nadie está ‘saliendo del gancho” insistió en Donald Trump el domingo, en una aclaración confusa para un anuncio anterior de que Estados Unidos eximiría a los teléfonos inteligentes y la electrónica de consumo de las tarifas. Esa exención fue en sí misma un cambio en la política de la semana pasada, anunciando aranceles “recíprocos” del 145 por ciento sobre todos los bienes de China, lo que en sí fue un aumento dramático a las tasas anunciadas unos días antes. ¿Estás siguiendo?
Un observador casual podría pensar que todos estos cambios repentinos en la política de tarifas son la evidencia del caos en la Casa Blanca. Los fanáticos de Trump piden diferir. Bill Ackman, un financiero, aclamado Un giro de U de chirrido previo como “brillantemente ejecutado … Libro de texto, arte del acuerdo”.
Los partidarios más ardientes del presidente continúan insistiendo en que él es un estratega maestro. Aquellos que sugieren que de otro modo se arriesgan a ser acusados del síndrome de trastorno de Trump.
Lamentablemente todavía estoy afectado por TDS. (La vacuna ha sido prohibida).
Para mi mente febril, parece que Trump tiene una mano mucho más débil de lo que pensaba en el juego de póker tarifa que está jugando con China. Cuanto más tarda en aceptar a Trump esto definitivamente: más, los Estados Unidos y los Estados Unidos pueden perder.
La suposición inicial de Trump y sus guerreros comerciales es que China está automáticamente en desventaja en un conflicto sobre los aranceles. Scott Bessent, el Secretario del Tesoro de los Estados Unidos, argumentó que China está “jugando con un par de dos … les exportamos un quinto de lo que nos exportan, por lo que es una mano perdedora para ellos”.
Los defectos en la lógica de Trump y Bessent se explican lúcidamente en un reciente artículo por Adam Posen en asuntos exteriores. Como señala Posen, el hecho de que China exporta mucho más a los Estados Unidos que al revés es en realidad una fuente de influencia para ellos, no una debilidad.
Estados Unidos no está comprando productos de China fuera de caridad. Los estadounidenses quieren lo que hace China. Entonces, si esos productos se vuelven mucho más caros, o desaparecen por completo de los estantes, los estadounidenses sufrirán.
La importancia de la agonizante sobre los teléfonos inteligentes es que Trump finalmente ha tenido que reconocer tácitamente algo que siempre ha negado: los importadores no pagan aranceles.
Más de la mitad de los teléfonos inteligentes vendidos en Estados Unidos son iPhones y el 80 por ciento de ellos están hechos en China. Los estadounidenses se quejarán en voz alta si tienen más de doble en precio. No se suponía que el “Día de la Liberación” significara la liberación de sus teléfonos inteligentes.
Los teléfonos y los equipos informáticos son los candidatos más obvios para una escalada. No son ejemplos aislados. Trump tendrá que esperar que no sea un verano caluroso porque alrededor del 80 por ciento del mundo acondicionadores de aire están hechos en China; Junto con las tres cuartas partes de los ventiladores eléctricos, las importaciones de América. La Casa Blanca ciertamente querrá que la guerra comercial haya terminado en Navidad porque el 75 por ciento de las muñecas y las bicicletas que las importaciones de los Estados Unidos también se realizan en China.
¿Se pueden hacer todas estas cosas en Estados Unidos? Solo posiblemente. Pero tomará tiempo establecer nuevas fábricas y los productos finales serán más caros.
Trump odia los malos titulares y querrá que se vayan. Entonces, en lugar de soportar el dolor de la escasez y la inflación, es probable que agregue más y más elementos a la lista de bienes que están exentos de los aranceles.
En estas circunstancias, China puede permitirse el lujo de jugar un juego de espera. Pero si Beijing decide ponerse desagradable, entonces tiene algunas herramientas realmente poderosas que puede implementar. China hace casi el 50 por ciento de los ingredientes que entran en el antibióticos de los que dependen los estadounidenses. El F35, la columna vertebral de la Fuerza Aérea de los Estados Unidos, requerimiento Componentes de tierra rara procedentes de China. Los chinos también son los segundos propietarios extranjeros más grandes de bonos del Tesoro de los Estados Unidos, lo que podría importar en un momento en que el mercado está bajo tensión.
Incluso si la administración Trump puede encontrar una categoría de importaciones que nadie en Estados Unidos extrañará, parece poco probable que pueda infligir daño que cambie el juego a China.
El mercado estadounidense representa solo alrededor del 14 por ciento de las exportaciones chinas. Joerg Wuttke, ex jefe de la Cámara de Comercio de Europa en Beijing, argumenta que los aranceles estadounidenses son “inconvenientes, pero no va a ser una amenaza para la economía … es una economía de $ 14TN-$ 15TN y las exportaciones a los Estados Unidos son $ 550 mil millones”.
La Casa Blanca se mantiene sugerencia Llamadamente que el presidente Xi Jinping debería levantar el teléfono y llamar. Pero con Trump en un retiro de cabeza, no hay ningún incentivo para que el líder chino hable, y mucho menos defender la misericordia.
Un sistema autoritario, estrechamente controlado por el Partido Comunista Chino, probablemente también esté mejor preparado para absorber un período de dolor político y económico que los Estados Unidos, donde la agitación económica se traduce rápidamente en presión política.
Xi es perfectamente capaz de cometer malos errores propios. El manejo de China de la pandemia Covid-19 demostró eso. Pero los chinos se han estado preparando para un desplazamiento comercial con los EE. UU. Durante mucho tiempo, y han pensado en sus opciones. Por el contrario, la Casa Blanca lo está inventando a medida que avanza.
Trump se ha tratado una mano perdedora. Tarde o temprano tendrá que doblar. ¡Arte del libro de texto del trato!
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