BHP ha aprovechado la caída de los precios de las materias primas para lanzar una oferta en efectivo de 5.800 millones de dólares (8.400 millones de dólares australianos) por su rival australiano Oz Minerals, ya que la minera más grande del mundo busca aumentar su exposición a metales de energía limpia como el cobre y el níquel.
Pero la oferta no solicitada de 25 dólares australianos por acción fue rápidamente rechazada, y el directorio de Oz dijo que infravaloraba «significativamente» a la compañía a pesar de que se presentó con una prima del 32 por ciento sobre su precio de cierre el viernes.
La decisión de Oz de rechazar la oferta destaca las dificultades que pueden enfrentar las empresas más grandes como BHP si intentan aprovechar la caída de los precios de las materias primas para comprar rivales más pequeños.
Los analistas de Morgan Stanley dijeron que, si bien la oferta de BHP tenía sentido, era probable que los inversionistas en Oz sopesaran la oferta frente a sus expectativas sobre el precio del cobre a largo plazo.
Las acciones de Oz subieron un 35 por ciento a 25,6 dólares australianos tras la oferta fallida de BHP, ya que los inversores apostaron por una oferta más alta en los próximos meses. Las acciones habían caído hasta 16 dólares australianos hace un mes después de que los precios de los metales se vieron afectados por los temores de recesión.
El analista de Shaw and Partners, Peter O’Connor, señaló que BHP no había dicho que su oferta fuera definitiva, lo que sugiere que había una oferta más alta en las cartas.
Dijo que la junta de Oz debería «luchar tan duro como pueda» para atraer otras ofertas. “Cada hombre y su perro que quieran una mina de cobre, o níquel, deberían echar un vistazo”, dijo.
BHP está incursionando en metales y minerales que tienen una gran demanda a medida que el mundo busca descarbonizarse. La compañía completó la fusión de su negocio de petróleo con Woodside de Australia a principios de este año.
Mike Henry, director ejecutivo de BHP, dijo que estaba «decepcionado» por el rechazo. Henry no dijo si BHP haría una oferta revisada. Oz reveló que BHP había adquirido una participación de menos del 5 por ciento en sus acciones a través de derivados.
“BHP tiene la capacidad de balance para poder desarrollar todos los proyectos de crecimiento de Oz Mineral”, dijo Kaan Peker, analista de RBC Capital Markets, en una nota.
Peker dijo que el acuerdo era «complementario» con las minas Carrapateena y Prominent Hill de Oz Mineral, que se encuentran cerca del complejo Olympic Dam de BHP y del depósito Oak Dam.
BHP ha estado remodelando su negocio para apuntar a recursos de mayor crecimiento, como el níquel utilizado en baterías de vehículos eléctricos y turbinas eólicas.
La compañía minera había planeado previamente vender su operación Nickel West en Australia Occidental, pero desde entonces ha sido remodelada como una división de crecimiento bajo la dirección de Jessica Farrell, directora de la unidad de níquel. Entre sus clientes se encuentra Tesla.
Farrell dijo la semana pasada en la conferencia Diggers & Dealers en Kalgoorlie que el gasto en exploración de níquel de BHP estaba en su nivel más alto desde 2005.
Dijo que BHP tenía una gran cantidad potencial de níquel en una franja de 150 km en Australia Occidental adquirida de la rusa Norilsk Nickel en 2020.