Morgan Stanley ha revelado que el regulador de valores de EE. UU. ha estado examinando el negocio de negociación de bloques del banco desde 2019 y el Departamento de Justicia se unió recientemente con su propia investigación.
La revelación del jueves siguió a los informes de que Morgan Stanley fue objeto de una investigación regulatoria de combustión lenta sobre la práctica de ejecutar grandes ventas de acciones, una de las áreas más turbias de negociación en Wall Street.
En su informe anual, Morgan Stanley dijo que ha estado respondiendo a las solicitudes de información de la Comisión de Bolsa y Valores “en relación con una investigación de varios aspectos del negocio de negociación de bloques de la empresa”, a partir de junio de 2019.
Desde agosto de 2021, Morgan Stanley dijo que también ha recibido solicitudes de información de la oficina del fiscal federal para el Distrito Sur de Nueva York con respecto a una investigación sobre transacciones en bloque, una forma de vender grandes volúmenes de acciones.
Un portavoz de Morgan Stanley se negó a comentar por qué el banco estaba revelando las investigaciones ahora.
La SEC ha buscado información de una variedad de bancos sobre sus comunicaciones con una amplia gama de compradores, incluidos los fondos de cobertura, según personas familiarizadas con la investigación.
De 2018 a 2021, Morgan Stanley ganó más en comisiones por transacciones en bloque que cualquier otro banco en Wall Street, según datos de Dealogic.
En las transacciones en bloque, un banco es contratado para vender una gran cantidad de acciones, ya sea por la propia empresa emisora o por un gran inversor. El banco ofrece un precio con descuento a cambio del manejo de la operación y luego pretende revender las acciones a un precio más alto y embolsarse la diferencia.
Sin embargo, si el banco solo puede vender por debajo de ese precio garantizado, corre el riesgo de sufrir pérdidas en la transacción o debe conservar las acciones durante más tiempo del previsto en su balance.
Es probable que un bloque de acciones que salga al mercado influya en el precio de una acción. Los reguladores de EE. UU. han estado preocupados durante décadas de que el proceso mediante el cual algunos bancos han buscado compradores para grandes ventas de acciones podría dar a los fondos de cobertura una oportunidad injusta de vender acciones en corto o apostar a un precio decreciente.
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