El exejecutivo de Citigroup, Michael Klein, está a la caza de inversores, ya que pretende combinar su firma de asesoría boutique con el banco de inversión de Credit Suisse, que el prestamista suizo ha confiado a su exmiembro de la junta como parte de una reestructuración radical.
Klein espera completar un acuerdo para CS First Boston recién formado a mediados del próximo año y planea estructurarlo como una escisión y fusión de los mercados de capital y el negocio de asesoría de Credit Suisse con M Klein & Company, según personas familiarizadas con el asunto
Credit Suisse poseerá una participación mayoritaria, pero Klein planea adquirir una participación sustancial en CS First Boston, dicen las mismas personas.
La medida se hace eco de un acuerdo similar en 2014 cuando Blackstone escindió su negocio de asesoría y reestructuración para crear PJT Partners al combinarse con una pequeña boutique de asesoría dirigida por el exnegociador de Morgan Stanley, Paul Taubman.
Sin embargo, a diferencia de ese acuerdo, Klein ha estado profundamente involucrado en la reestructuración de Credit Suisse y ha sido miembro de su directorio desde 2018. Dirigió la revisión del negocio de banca de inversión del banco suizo y su empresa, que emplea a poco más de 20 empleados. asesorado en la decisión de escindir el banco de inversión.
El jueves, Credit Suisse dio a conocer un plan estratégico que implica eliminar puestos de trabajo, dividir el banco de inversión y atraer capital externo.
Internamente, el plan recibió el nombre clave de Proyecto África, dicen las personas involucradas, y cada elemento recibió el nombre de un país africano. El aumento de capital, por ejemplo, se denominó Ghana, mientras que la venta del grupo de productos titulizados a Apollo y Pimco se denominó Egipto.
Como parte de ese plan, Credit Suisse dijo que Klein se convertiría en director ejecutivo de CS First Boston y dejaría su directorio.
El presidente de Credit Suisse, Axel Lehmann, dijo que la junta estaba “muy atenta a los conflictos de intereses” al discutir los planes para el banco de inversión, con Klein absteniéndose de decisiones en las que tenía un interés personal.
La junta de Credit Suisse solo se acercó a Klein para administrar CS First Boston solo unos días antes de que se anunciara el plan, según las mismas personas.
El presidente ejecutivo, Ulrich Körner, dijo que el banco ya había recibido un compromiso de $ 500 millones de un gran inversor para CSFB, mientras que el Banco Nacional Saudita, que acordó comprar 1.500 millones de francos suizos en acciones de Credit Suisse, también dijo que podría invertir.
Se están reclutando otros inversores, con un plan previsto por Klein que implica que Credit Suisse reduzca su participación accionaria a menos de una participación mayoritaria a través de ventas y una oferta pública inicial, dicen las personas. Una parte del capital se reservará para retener y atraer a los mejores banqueros para que se unan a la empresa.
Klein se ha acercado a varias oficinas familiares de alto valor neto y vehículos de inversión para invertir en CS First Boston, según personas con conocimiento directo.
Para Klein, el acuerdo presagiaría un regreso a la cima de un negocio de alto perfil en Wall Street después de su salida en 2008 de Citigroup, donde una vez fue considerado candidato a director ejecutivo y protegido de su exlíder Sandy Weill.
Desde su salida de Citigroup, Klein ha mantenido un perfil relativamente bajo, actuando como asesor de directores ejecutivos, corporaciones y gobiernos en transacciones importantes. M. Klein & Co. agregado recientemente un sitio web escaso.
Klein ha asesorado a Barclays en la compra de Lehman Brothers durante la crisis financiera, ayudó a negociar el acuerdo entre los grupos mineros Glencore y Xstrata, trabajó en la enorme fusión Dow-Dupont y ha establecido vínculos estrechos en Arabia Saudita. Fue uno de los asesores del reino en la oferta pública inicial de Saudi Aramco y ha trabajado en estrecha colaboración con el Fondo de Inversión Pública soberana, que es uno de los mayores accionistas del SNB.
En los últimos años, Klein creó Churchill Capital, que utilizó para ponerse a la vanguardia del auge de Spac, lanzando varios vehículos durante la pandemia y usándolos para fusionarse con varias empresas privadas. Churchill Capital no pasará a formar parte de CSFB y seguirá siendo independiente.
CS First Boston tiene como objetivo competir con las principales firmas de asesoría boutique de Wall Street, como Evercore, Moelis y PJT Partners. Sin embargo, también tendrá capacidad de suscripción de capital y deuda y su propio balance, lo que lo hará más parecido a un banco como Jefferies.
Los ingresos del banco de inversión de Credit Suisse han bajado un 58 por ciento en comparación con el año pasado, cuando el banco se benefició del auge de Spac, lo que refleja la oportunidad para Klein.
El plan para hacer este acuerdo ha estado a toda marcha desde junio, cuando el banco admitió entre sus principales líderes que estaba por debajo de la escala de los competidores del grupo como Goldman Sachs, JPMorgan y Citi en banca comercial o corporativa.
Credit Suisse y Klein declinaron hacer comentarios.
About the Author
