Los inversores están preocupados por el riesgo potencial de que se forme una burbuja en el mercado de valores estadounidense. Los expertos parecen no estar de acuerdo en este tema: JPMorgan advierte sobre una posible burbuja, DataTrek Research y el empresario Ray Dalio dan el visto bueno.
• Los inversores temen que se forme una burbuja en el mercado de valores estadounidense
• La investigación de DataTrek no pretende ofrecer una garantía del 100%
• Según Ray Dalio, la exageración de la IA debería conducir a mayores ganancias de precios en el S&P 500
El S&P 500 experimentó una impresionante subida a finales del año pasado. Sin embargo, esto significó que las preocupaciones sobre una posible formación de una burbuja en el mercado estadounidense se extendieron entre los inversores. Algunos de estos inversores creen firmemente que las acciones estadounidenses ya se encuentran en una burbuja. Los expertos parecen estar divididos sobre este punto. Las opiniones sobre si existe realmente un “riesgo de burbuja” en el mercado estadounidense y en qué medida parecen variar.
¿Es posible que se repita la burbuja de las puntocom?
Según un análisis de JPMorgan, el fuerte aumento actual del S&P 500 ciertamente tiene paralelos con la burbuja de las puntocom que estalló en marzo de 2000. En este contexto, los analistas hablan de un factor de riesgo crucial que surge del continuo aumento de la concentración del mercado en el mercado de valores estadounidense. Según ellos, los inversores deberían ser conscientes de este factor de riesgo, también este año. Khuram Chaudhry, jefe del equipo de análisis, explica en una nota obtenida por MarketWatch que los dos períodos son más similares de lo que uno podría pensar a primera vista. Habla de una «exuberancia irracional» que era evidente tanto en la época de la burbuja de las puntocom como hoy, con el actual repunte bursátil del S&P 500. En su opinión, esto es evidencia suficiente para alertar sobre una potencial burbuja similar a la de las puntocom.
Bajo riesgo de ampollas
DataTrek Research, una firma de investigación independiente que se especializa en analizar los mercados financieros y las tendencias macroeconómicas, sacó conclusiones diferentes: El S&P 500 subió al menos un 100 por ciento en los tres años anteriores a una burbuja, y esto desde 1974. Como ejemplos, DataTrek cita el colapso del mercado en octubre de 1987, la caída de las puntocom y el máximo del mercado alcista posterior al COVID-19 en enero de 2022. El rendimiento del índice actualmente parece bastante modesto, ya que el análisis también mostró que el S&P 500 «sólo» ha subido un 31 por ciento en los últimos tres años y, por lo tanto, sólo ligeramente mejor que el rendimiento promedio móvil de tres años del 29 por ciento. Según los fundadores de DataTrek, Nicholas Colas y Jessica Rabe, los inversores pueden eliminar el «riesgo de burbuja», como dice MarketWatch. Sin embargo, el equipo continúa instando a la cautela, señalando en su informe que el desempeño pasado no proporciona una garantía definitiva de retornos futuros.
Ray Dalio, fundador de Bridgewater Associates, hace una evaluación similar de la situación del mercado de valores estadounidense: mediante un estudio exhaustivo y utilizando su propia fórmula, Dalio llega a la conclusión de que el mercado de valores estadounidense no está en una burbuja. «Estos niveles no son consistentes con burbujas anteriores. Nuestros datos sugieren que si bien las acciones han experimentado un repunte significativo, probablemente no estemos en una burbuja», explica en su publicación de LinkedIn del 29 de febrero de 2024. Según Dalio, el entusiasmo continuo por la inteligencia artificial (AI) debería ayudar al S&P 500 a seguir registrando ganancias. Sin embargo, su confianza en empresas como los Siete Magníficos, es decir, Apple, NVIDIA, Alphabet, Meta, Amazon, Tesla y Microsoft, es limitada debido al impacto incierto que la IA tiene en el desempeño futuro de estas empresas.
Equipo editorial finanzen.net
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