Desbloquea el Editor’s Digest gratis
Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este boletín semanal.
Macquarie ha recaudado una cifra récord de más de 8.000 millones de euros para su nuevo fondo de infraestructura europeo, en la última señal del apetito de los inversores por activos críticos.
El banco y grupo de inversión australiano dijo que su séptimo fondo de infraestructura en Europa era el mayor vehículo de este tipo centrado en el continente.
Si bien los grupos de inversión han enfrentado condiciones desafiantes para recaudar fondos a medida que las tasas de interés más altas transfieren dinero a áreas como el mercado de bonos, ha habido un resurgimiento del interés en la infraestructura a medida que las empresas buscan beneficiarse de las transiciones a energías más limpias y cadenas de suministro más cercanas a consumidores.
“La brecha de infraestructura entre lo que se planea y lo que se necesita es razonablemente amplia”, dijo al Financial Times Adam Lygoe, jefe de distribución de riqueza institucional e internacional de Macquarie Asset Management.
“La capacidad de financiar esto por parte de los gobiernos es un desafío en todo el mundo, por lo que existe la necesidad del sector privado”.
Enero ha sido un mes histórico para esta clase de activos, con BlackRock, el mayor administrador de dinero del mundo, llegando a un acuerdo por 12.500 millones de dólares para comprar el grupo de inversión Global Infrastructure Partners, convirtiéndolo en el segundo mayor administrador de activos de infraestructura privada del mundo.
General Atlantic también acordó este mes adquirir el inversor británico en infraestructuras Actis.
Lygoe dijo que la infraestructura todavía era una “clase de activo emergente” y que su grupo también estaba abierto a acuerdos en medio de la consolidación en la industria de gestión de activos.
Macquarie, con sede en Sydney, tiene un total de alrededor de 170.000 millones de euros en activos reales bajo gestión y compra participaciones en empresas como la red de gas británica y el puerto australiano de Newcastle.
Su último fondo europeo de infraestructura -parte de una estrategia que se remonta a dos décadas atrás- ya ha cerrado acuerdos en áreas como centros de datos, estacionamientos y servicios públicos.
El grupo ha sido objeto de escrutinio por sus inversiones en las empresas de servicios de agua del Reino Unido, un sector que lucha contra una inflación creciente y elevadas deudas.
Macquarie invirtió anteriormente en Thames Water antes de venderla en 2017 y desde entonces se hizo cargo de Southern Water. El año pasado anunció que iba a invertir 550 millones de libras esterlinas en el negocio.
Macquarie ha dicho que durante más de una década como propietario de Thames Water, supervisó una financiación récord y el grupo mantuvo una calificación crediticia de grado de inversión.
Lygoe dijo que si bien el tema de sus activos hídricos puede surgir cuando los inversores hacen la debida diligencia, el 92 por ciento de los del fondo de infraestructura europeo han invertido previamente en Macquarie y los clientes aprecian la respuesta pública del grupo.
El último fondo tiene como objetivo una tasa interna de rendimiento neta baja de dos dígitos. Los inversores son principalmente fondos de pensiones y compañías de seguros, pero el grupo incluye fondos soberanos y oficinas familiares. Macquarie también está trabajando para atraer a personas ricas como patrocinadores de sus fondos de infraestructura.
Aproximadamente la mitad de los inversores del fondo tienen su sede en Europa, Oriente Medio y África, aproximadamente un tercio en la región de Asia y el Pacífico y el resto en América. El objetivo del fondo era de 7.000 a 8.000 millones de euros.
“Está bien documentado que los australianos y canadienses tienen asignaciones significativas en esta clase de activos, pero hay otras partes del mundo donde esto apenas está comenzando”, dijo Lygoe. “Ese aumento en la asignación se debe a que la experiencia de la gente durante muchos años ha sido buena”.
About the Author
